A股主要指數(shù)今日集體走強(qiáng)，截止收盤(pán)，滬指漲0.83%，收?qǐng)?bào)3853.64點(diǎn)；深證成指漲1.80%，收?qǐng)?bào)13356.14點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲2.28%，收?qǐng)?bào)3185.57點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲3.49%，收?qǐng)?bào)1456.47點(diǎn)。滬深兩市成交額達(dá)到23268億，較昨日縮量1676億。行業(yè)板塊幾乎全線上漲，電子化學(xué)品、半導(dǎo)體、游戲、光伏設(shè)備、能源金屬、房地產(chǎn)服務(wù)、電池板塊漲幅居前，僅旅游酒店板塊逆市下跌。個(gè)股方面，上漲股票數(shù)量超過(guò)4400只，近90只股票漲停。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月23日美股盤(pán)后，全球存儲(chǔ)芯片巨頭美光科技公布2025財(cái)年第四財(cái)季報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，公司第四季度營(yíng)收為113.2億美元，同比增長(zhǎng)46%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為39.55億美元，同比增長(zhǎng)126.6%，均超出市場(chǎng)預(yù)期。美光科技CEOSanjayMehrotra在財(cái)報(bào)電話會(huì)上指出，預(yù)計(jì)全球存儲(chǔ)芯片(尤其HBM)供需不平衡將加劇，因DRAM庫(kù)存低于目標(biāo)，而NAND庫(kù)存持續(xù)下降；同時(shí)，明年HBM產(chǎn)能已基本鎖定，需求增長(zhǎng)顯著，2026年HBM出貨量增速預(yù)計(jì)超整體DRAM，成存儲(chǔ)板塊核心增長(zhǎng)動(dòng)力。此外在本周一，三星電子宣布對(duì)DRAM和NAND閃存產(chǎn)品大幅提價(jià)，其中DRAM產(chǎn)品漲幅最高達(dá)30%，NAND閃存漲幅為5%-10%，主要受供應(yīng)緊張及行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整影響。

　　東方證券表示，AI帶動(dòng)的需求持續(xù)性一直是本輪DRAM漲價(jià)行情的關(guān)鍵支撐，疊加供應(yīng)端原廠產(chǎn)能切換的不可逆趨勢(shì)，本輪DRAM漲價(jià)行情具有較強(qiáng)持續(xù)性。東莞證券指出，數(shù)據(jù)將成為推動(dòng)人工智能發(fā)展的“新燃料”，AI存儲(chǔ)容量需求將比2025年增長(zhǎng)500倍，占比超過(guò)70%，AgenticAI驅(qū)動(dòng)存儲(chǔ)范式改變?！　?img rel='nofollow' src='http://image.yjcf360.com/202509/5ff5c9b031db467c8ad5165e76ed2396.png' border='0' onload='javascript:if(this.width>500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''>　　東方證券：AI帶動(dòng)的需求持續(xù)性一直是本輪DRAM漲價(jià)行情的關(guān)鍵支撐

　　AI帶動(dòng)的需求持續(xù)性一直是本輪DRAM漲價(jià)行情的關(guān)鍵支撐，疊加供應(yīng)端原廠產(chǎn)能切換的不可逆趨勢(shì)，本輪DRAM漲價(jià)行情具有較強(qiáng)持續(xù)性。HBM4時(shí)代，三星有望與SK海力士、美光實(shí)現(xiàn)“同步布局”，原廠競(jìng)爭(zhēng)或進(jìn)一步加劇。隨著原廠加大投入到HBM競(jìng)爭(zhēng)并減少利基DRAM產(chǎn)能，國(guó)內(nèi)利基DRAM供應(yīng)商有望獲得更大市場(chǎng)空間。

　　東莞證券：AI存儲(chǔ)容量需求大幅提高

　　數(shù)據(jù)將成為推動(dòng)人工智能發(fā)展的“新燃料”，AI存儲(chǔ)容量需求將比2025年增長(zhǎng)500倍，占比超過(guò)70%，AgenticAI驅(qū)動(dòng)存儲(chǔ)范式改變。一方面，政策強(qiáng)力向算力芯片國(guó)產(chǎn)化方向傾斜，另一方面，本土云廠商陸續(xù)上修資本開(kāi)支，且積極適配主流國(guó)產(chǎn)芯片，國(guó)產(chǎn)算力生態(tài)有望加速構(gòu)建。除AI算力芯片外，先進(jìn)制程晶圓代工、存儲(chǔ)、先進(jìn)封裝等環(huán)節(jié)也有望受益。

　　華泰證券：看好AI相關(guān)需求和中國(guó)先進(jìn)邏輯擴(kuò)產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　看好AI相關(guān)需求和中國(guó)先進(jìn)邏輯擴(kuò)產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。預(yù)計(jì)2026年全球半導(dǎo)體設(shè)備收入同比增長(zhǎng)8%至1530億美元，其中中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模490億美元，同比接近持平。展望2026年，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為：1)海外方面，AI相關(guān)先進(jìn)邏輯和存儲(chǔ)仍然是資本支出的主要驅(qū)動(dòng)力。據(jù)Factset一致預(yù)期，臺(tái)積電/三星/海力士2026E資本開(kāi)支增速預(yù)測(cè)達(dá)到8%/6%/9%。英特爾和三星或成為關(guān)鍵變量，建議關(guān)注英特爾在獲得芯片法案資金支持后，其14A節(jié)點(diǎn)能否加速投資，以及三星獲得特斯拉AI芯片訂單后，能否獲得更多客戶(hù)信任；2)中芯國(guó)際、華虹近期募集資金，長(zhǎng)鑫啟動(dòng)上市輔導(dǎo)，看好2026年中國(guó)先進(jìn)邏輯和存儲(chǔ)投資持續(xù)，看好設(shè)備國(guó)產(chǎn)進(jìn)展，2026E中國(guó)本土設(shè)備企業(yè)在中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模中占比(國(guó)產(chǎn)化率)或同比+6pct至29%。

　　中信證券：NAND漲幅有望超預(yù)期

　　進(jìn)入9月，海外存儲(chǔ)大廠相繼對(duì)報(bào)價(jià)進(jìn)行調(diào)整，其中閃迪向渠道和消費(fèi)者客戶(hù)對(duì)閃存產(chǎn)品漲價(jià)10%+，美光階段性暫停報(bào)價(jià)，三星對(duì)DRAM、NAND價(jià)格均有上調(diào)。從行業(yè)角度看，NAND在過(guò)去約3個(gè)季度的時(shí)間里保持相對(duì)較低的產(chǎn)能利用率水平，且價(jià)格漲幅低于DRAM，疊加近期HDD需求超預(yù)期導(dǎo)致的緊缺，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在企業(yè)級(jí)SSD的需求高增下NAND漲幅有望超預(yù)期。建議重視企業(yè)級(jí)SSD需求景氣度，建議重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)進(jìn)展快、漲價(jià)受益邏輯強(qiáng)的公司。

　　浙商證券：漲價(jià)趨勢(shì)是存儲(chǔ)行業(yè)需求回暖的必然結(jié)果

　　漲價(jià)趨勢(shì)是存儲(chǔ)行業(yè)需求回暖的必然結(jié)果：供需再平衡推動(dòng)價(jià)格回升，技術(shù)迭代重塑產(chǎn)品價(jià)值，AI與邊緣計(jì)算催生行業(yè)新需求。

　　(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。)