（原標(biāo)題：股東斗法、股民倒霉，新行長王曉永如何拯救民生銀行？）

　　文：向善財經(jīng)

　　又是股東惹的禍？民生銀行真的受夠了！

　　作為國內(nèi)第一家由民營企業(yè)發(fā)起設(shè)立的全國股份制商業(yè)銀行，民生銀行的一舉一動本就備受資本市場的關(guān)注。

　　但偏偏在最近，民生銀行又連續(xù)兩天總計發(fā)生了26筆大宗交易，成交金額超11億元，成交股份超3億股，賣出席位均為“民生證券股份有限公司北京第一分公司”。

　　或許是受此影響，民生銀行的股價也出現(xiàn)了連續(xù)兩天的大跌，直接看懵了不少投資者。

　　那么到底是誰、又為何如此堅決地賣出民生銀行這么大額的股票呢？

　　有業(yè)內(nèi)人士猜測，這可能與其控股股東中國泛?？毓杉瘓F有限公司（以下簡稱“泛海集團”）有關(guān)。畢竟，截至到今年一季報，泛?？毓沙钟忻裆y行的18億股，幾乎全部處于質(zhì)押狀態(tài)。

　　更重要的是，現(xiàn)在泛海系也確實面臨著不小的債務(wù)危機。甚至此前民生銀行為了追回關(guān)聯(lián)交易貸款，還曾與泛海集團及其實控人，同時也是當(dāng)時民生銀行副董事長的盧志強多次對簿公堂……

　　所以，如果此次真的與泛海系有關(guān)，那么民生銀行算是叒叒被股東們坑了一把。

　　民生銀行，成也股東，困也股東？

　　事實上，如果拋開股東亂象，民生銀行在銀行業(yè)也曾是個明星般的存在。特別是在2013年年初，市值一度超越了招商銀行，成功坐上股份制商業(yè)銀行“一哥”的寶座。

　　但可惜，命運中的所有饋贈，都已在暗中標(biāo)好了價格。

　　民生銀行由民營企業(yè)發(fā)起設(shè)立，這不僅是一大創(chuàng)舉，更可能還為其在后來踩中小微經(jīng)濟風(fēng)口奠定了內(nèi)部基因。只是，隱患也在同時被埋下了。

　　據(jù)公開資料顯示，在民生銀行成立之時，創(chuàng)始股東就有59家，股權(quán)極為分散。新希望集團、泛海集團、東方集團都是民生的重要股東。對應(yīng)的實控人劉永好、盧志強和張宏偉，截至到2023年報發(fā)布時還均為民生銀行的副董事長。

　　由于股權(quán)分散且沒有實際控股的股東，那么民生銀行就容易出現(xiàn)了兩個問題：

　　一是內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，容易發(fā)生內(nèi)耗，拖累民生銀行的持續(xù)發(fā)展動力。

　　自成立以來，民生銀行內(nèi)部的各種明爭暗斗就沒停過，較為知名的事件包括A股上市前的搶籌大戰(zhàn)、2006年新希望劉永好被踢出董事會、2013年安邦系入主及泛海系盧志強減持等。隨后安邦系轟然倒塌，民生銀行再次淪為幾派勢力的角斗場

　　甚至直到今天，在民生銀行的十大股東中，仍有一大半為民營企業(yè)控股……

　　二是容易發(fā)生關(guān)聯(lián)交易，甚至有可能成為大股東們的“提款機”。

　　截止到2023年末，民生銀行與其主要股東及關(guān)聯(lián)企業(yè)的關(guān)聯(lián)交易貸款總額，達到了驚人的501.01億元。

　　其中，中國泛海控股集團有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款余額187.26億元，上海健特生命科技有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款余額112.2億元，東方集團股份有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款余額95.99億元。

　　之所以重點提這三家，是因為其關(guān)聯(lián)貸款規(guī)模最大，同時還都實現(xiàn)了近乎全部的股份質(zhì)押。

　　當(dāng)然，如果僅僅這樣的話，民生銀行最多也只是會增加些許潛在的壞賬風(fēng)險罷了。值得關(guān)注，但是卻很難以此影響到股價表現(xiàn)。

　　可問題就在于，現(xiàn)在東方集團和泛海集團一樣，也傳來了陣陣“危險”的雷聲。

　　6月18日，東方集團被曝出合計逾16億元資金被卡在集團財務(wù)公司。6月21日晚上，其先是公告稱，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，收到中國證監(jiān)會下發(fā)的立案告知書。

　　隨后，東方集團又公告大股東西藏東方潤瀾實業(yè)投資有限公司及其控股股東東方公司因存在債務(wù)違約，以及受股票價格持續(xù)下跌影響，中信證券于6月21日對東方潤瀾融資融券業(yè)務(wù)部分股份進行強制平倉。

　　這也引得不少投資者在后來的民生銀行股東大會上，提問道，“東方集團近期也出現(xiàn)了流動性問題，對民生銀行資產(chǎn)質(zhì)量有多少影響？”

　　對此，民生銀行副行長黃紅日回應(yīng)提到，東方集團的相關(guān)貸款擔(dān)保方式以房產(chǎn)抵押、股權(quán)質(zhì)押為主，同時也追加了實控人連帶責(zé)任擔(dān)保。隨后，民生銀行董事長高迎欣又補充稱，該行目前對“東方系”的貸款已降為70多億元。

　　言外之意就是，哪怕大股東們真的出現(xiàn)財務(wù)危機還不上貸款了，民生銀行也有很多抵押可以變現(xiàn)追繳，從而降低壞賬損失。

　　但可惜，在不少投資者看來，這種亡羊補牢的方式并不可靠。因為就算不說最后抵押能為民生銀行挽回多少損失，單說現(xiàn)在，大股東可能還會繼續(xù)拋售的市場負(fù)面情緒，就已經(jīng)對民生銀行的股價行情帶來了很大的壓制作用。更不用說，壞賬爆雷的影響了。

　　然而無奈的是，這似乎已經(jīng)是民生銀行的經(jīng)營管理層們，所能做出的最好回應(yīng)了。

　　畢竟大股東們帶頭“搞事情”，銀行管理層們又很難拒絕，只能事后“擦屁股”討賬補救，同時還要面對無數(shù)散戶股民們的質(zhì)疑和問詢，這種管理難度可謂是直接拉滿了……

　　新行長王曉永，能否帶領(lǐng)民生銀行重返高光時刻？

　　如果說股東亂象是民生銀行管理機制的深層次問題，這個暫時只能逆來順受。

　　那么現(xiàn)在以行長王曉永為代表的新一屆管理層們，能夠主動應(yīng)對的就是：盡快幫助民生銀行走出房地產(chǎn)陰影，找到一條新的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)力方向。

　　為啥這么說呢？前邊提到，民生銀行最輝煌的時刻是在2014年之前發(fā)力小微金融、小區(qū)金融的時候。

　　所以才有了時任民生銀行行長洪崎的那句：“銀行利潤太高了，我們有時候自己都不好意思公布”……

　　不過后來，當(dāng)“功臣”董文標(biāo)離任，由洪崎接管了民生銀行董事長職位后，其卻又盯上了消費金融及財富管理領(lǐng)域領(lǐng)域，更具體點就是房地產(chǎn)方面，開始激進追逐高增長和高息資產(chǎn)。

　　結(jié)果怎么樣呢？踩雷恒大似乎就已經(jīng)詮釋了一切。

　　據(jù)恒大2020年年報，在恒大列出的主要往來銀行中，民生銀行排在首位。

　　或許是受此影響，天眼查App顯示：2020年民生銀行的利潤大幅下滑了36%，這是該行年度凈利潤首次出現(xiàn)負(fù)增長；同期不良貸款總額700.49億元，增幅28.69%；不良貸款率為1.82%，比上年末上升0.26個百分點。

　　直到現(xiàn)在，民生銀行對恒大的風(fēng)險處置仍在繼續(xù)。

　　2023年12月26日，民生銀行表示：恒大集團出現(xiàn)風(fēng)險以來，本行全面排查存量項目，通過加強項目管控、追加風(fēng)險緩釋措施，風(fēng)險敞口逐年下降，風(fēng)險得到有效控制。后續(xù)本行將……通過推進銷售回款、項目轉(zhuǎn)讓、訴訟清收等多種方式，進一步壓降風(fēng)險敞口等等。

　　不過遺憾的是，雖然民生銀行的整體資產(chǎn)質(zhì)量都在近年來不斷好轉(zhuǎn)，但其中的房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)，卻依舊不容樂觀。

　　截至到2023年末，民生銀行的不良貸款總額為650.97億元，比上年末減少了42.9億元；不良貸款率1.48%，同比下降0.2個百分點，撥備覆蓋率則上漲至了149.69%，連續(xù)三年表現(xiàn)向好。

　　而與此同時，民生銀行的房地產(chǎn)業(yè)不良貸款總額卻也達到了170.38億元，同比增加14.93億元。不良率4.92%，較2022年又上升了0.64個百分點。

　　很明顯，清除房地產(chǎn)壞賬，依然是民生銀行未來的重中之重。

　　不過有意思的是，從上一任被稱為“不良資產(chǎn)處置專家”的鄭萬春行長，到如今由更年輕的王曉永接棒來看，民生銀行除了走出房地產(chǎn)陰影外，似乎還想在當(dāng)前受宏觀經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢，凈息差不斷收窄，銀行業(yè)成長性和盈利能力受限的背景下，找到一條新的戰(zhàn)略發(fā)力方向。

　　畢竟，民生銀行曾經(jīng)的拿手絕招——小微金融，成了現(xiàn)在不少銀行人手一件的大路貨。至于房地產(chǎn)，又踩了坑……

　　但老實講，現(xiàn)在想要為民生銀行找到一個新方向并不容易。

　　因為前些年爆火的零售金融業(yè)務(wù)如今也很疲軟。而針對大中型、國企央企的對公業(yè)務(wù)，雖然現(xiàn)在又火起來了，但對應(yīng)的增量空間也基本已經(jīng)被頭部銀行們瓜分殆盡了。

　　至于說現(xiàn)在備受追捧的“財富管理”業(yè)務(wù)，在當(dāng)前存款利率持續(xù)下滑的背景下，想象力確實不錯，但可惜民生銀行的市場規(guī)模太小了，需要更多的時間成長發(fā)育。過去一年，民生銀行實現(xiàn)零售財富管理手續(xù)費及傭金收入（不含理財管理費）僅僅為39.73億元，同比增長10.31%。

　　而且或許是受股東亂象影響，民生銀行在這方面的內(nèi)控管理也多少有點不到位。

　　就比如說去年年底，民生銀行因存在未向監(jiān)管部門真實反映業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)；理財產(chǎn)品投資清單未反映真實情況等問題而被國家金融監(jiān)管總局點名。

　　最令人意外的是，兩名被罰的涉事員工，分別是時任中國民生銀行股份有限公司資產(chǎn)管理部運營管理中心總經(jīng)理的王曉軍，以及總經(jīng)理助理的李暢，都是高管職位

　　這對于民生銀行的資產(chǎn)管理、財富管理業(yè)務(wù)安全性，不能說不是一個莫大的打擊……

　　所以說來說去，無論民生銀行的刀口向內(nèi)有多困難，但如果想要重返過去的高光時刻，都離不開一場從里到外的大變革、大修整。這或許才是新行長王曉永未來任上最重要的一件事……

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