消息，西部礦業(yè)(601168)05月19日在投資者關系平臺上答復投資者關心的問題。

　　投資者：西部鎂業(yè)建議單獨分拆出來到北交所或者其他板塊上市，否則估值太低了。分拆上市的好處是估值上去了，可以減持股份，獲取現(xiàn)金，從而來反哺上市公司。

　　西部礦業(yè)董秘：感謝您的建議，西部鎂業(yè)暫無分拆上市的計劃。

　　投資者：會東大梁鉛鋅礦資源快枯竭了嗎？2024年鉛產(chǎn)量才1801金屬噸？鋅產(chǎn)量1.8萬金屬噸？這也太低了吧？我記得前期在這個礦增資了幾次花了很多錢?

　　西部礦業(yè)董秘：您好！公司綜合考慮礦山服務年限及整體生產(chǎn)情況制定生產(chǎn)計劃，大梁礦業(yè)現(xiàn)證載規(guī)模為66萬噸/年，2024年產(chǎn)量符合公司生產(chǎn)計劃。

　　投資者：西豫多金屬項目年產(chǎn)金錠6噸，為何貴司2025年計劃生產(chǎn)的精礦含金才183千克？這個是什么原因？如果不能生產(chǎn)6噸金錠，那西豫多金屬項目盈利點在哪里？

　　西部礦業(yè)董秘：您好！精礦含金和金錠是兩個不同的產(chǎn)品。精礦含金指的是公司銅精礦、鉛精礦、鋅精礦伴生金含量，在礦石銷售時計價賣出，稀貴金屬生產(chǎn)的金錠是通過對副產(chǎn)品陽極泥含金的綜合回收利用及以金精礦為原料的金錠冶煉。稀貴金屬項目作為公司鉛冶煉及多金屬綜合回收的主要生產(chǎn)單位，以金精礦、銀精礦、低品位多金屬礦及公司銅冶煉、鋅冶煉產(chǎn)出的尾渣為主要原料，形成銅、鉛、鋅多金屬資源一體化冶煉系統(tǒng)，產(chǎn)品為電鉛、金錠、銀錠，同時高效回收銅、鋅、銻、鉍、硒、鈀等有價元素，是公司推動區(qū)域雙循環(huán)經(jīng)濟體系建設，實現(xiàn)資源“吃干榨凈”的關鍵企業(yè)。

　　投資者：希望貴司的管理人員從市值管理的角度去平衡分紅和回購，我發(fā)現(xiàn)今年分紅議案出來后，短短5天時間，股東人數(shù)就增加了1.1萬，而新沖進來的人甚至不知道分紅要扣稅的，這樣分紅對市值是不利的，浮籌增加了，這些人只是為了分紅而買入，分紅后又跑了，并不是真正的價值投資者，從這個角度看，回購對于市值管理更有利，而貴司卻從來沒有做過一次回購，市值做的好的公司基本上都有回購過，如紫金礦業(yè)，云天化，希望貴司也能向他們學習。

　　西部礦業(yè)董秘：感謝建議?，F(xiàn)金分紅及回購均是市值管理的措施，公司根據(jù)自身實際情況、股本狀況、股價走勢等方面綜合考慮市值管理具體措施，如進行回購，公司將及時披露。

　　投資者：您好，公司玉龍銅礦深部資源增儲潛力如何？

　　西部礦業(yè)董秘：您好！玉龍銅礦為斑巖型銅礦，部分地段礦體尚未封閉，深邊部具有較好的找礦潛力，未來如有重大成果，將及時履行信息披露義務。

　　投資者：假如中美貿(mào)易談判成功的話，貴司對于今年下半年的銅價判斷是如何走的？

　　西部礦業(yè)董秘：您好！中美貿(mào)易談判取得新進展，公司預計這將對全球經(jīng)濟增長產(chǎn)生積極影響，銅作為重要的工業(yè)金屬，其需求有望上升。因此，公司對今年下半年的銅價持樂觀態(tài)度，當然，市場仍存在諸多不確定因素，公司將繼續(xù)密切監(jiān)測市場變化，及時調整公司的策略。

　　投資者：截止今天滬銅期貨庫存還不到2萬噸，隨時有逼倉的可能，如果這個時候去套保，隨時可能被逼倉而爆倉，去年洛陽鉬業(yè)就經(jīng)歷過逼倉，導致今年4位高管下臺。銅價供需從今年的緊平衡到明年的供不應求，到2030年大概率會不斷上漲，在銅價主升浪面前，套保是絕對會虧損的，為何一定要做。望貴司不要跟銅價上漲趨勢作對，全面審視套保業(yè)務。做20年商品期貨的人給貴司的勸告！

　　西部礦業(yè)董秘：您好！公司套期保值策略旨在管理價格波動風險，確保財務穩(wěn)定，并非與市場趨勢對抗，而是鎖定成本，保障長期利益。公司將根據(jù)市場變化靈活調整策略，密切關注動態(tài)，包括庫存和逼倉風險，采取措施規(guī)避風險。公司會繼續(xù)審慎評估套保業(yè)務，確保其符合公司戰(zhàn)略和股東利益。

　　投資者：貴司冶煉企業(yè)工資相比云南銅業(yè)高了很多，應該對其提出更高的要求，要不降工資，以減少虧損，要不想辦法扭虧，就不用降工資。相信群眾的智慧，如果說要降工資，員工自己會想盡各種辦法，讓冶煉企業(yè)扭虧的。

　　西部礦業(yè)董秘：您好！第一，公司冶煉產(chǎn)能與同行業(yè)上市公司相比較低，目前僅有75萬噸/年產(chǎn)能；其中青海銅業(yè)、西部銅材冶煉項目均于2024年下半年投產(chǎn)，各項指標暫未達到設計指標，造成冶煉未體現(xiàn)出規(guī)模優(yōu)勢。第二，由于2024年下半年銅精礦加工費急劇惡化，導致購入原材料成本增加，造成冶煉虧損。一季度和二季度預計冶煉將大幅減虧，我們將通過原料結構優(yōu)化、工藝提升等措施改善冶煉現(xiàn)狀。

　　投資者：董事長，公司2024年凈利潤29.3億，與2021年凈利潤29.3億相同，低于2022年凈利潤34.2億，可以說，經(jīng)過4年的發(fā)展，公司其實是沒有任何進步，這也是公司與紫金礦業(yè)差距越來越大的主要原因。請問新董事長，如何向紫金看齊，保證公司凈利潤有效穩(wěn)步增長？

　　西部礦業(yè)董秘：您好！2020-2024年，公司凈利潤復合增長率為41%，礦山產(chǎn)能不斷擴大，礦產(chǎn)銅實現(xiàn)跨越式增長，成為公司利潤新的增長點。2024年，冶煉加工費的惡化對公司盈利能力造成了一定影響，此外，年底計提的資產(chǎn)減值也對歸屬于母公司股東的凈利潤產(chǎn)生了減利影響。公司將不斷向同行業(yè)對標，吸取行業(yè)經(jīng)驗。

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