7月12日，國家醫(yī)保局組織召開“4+7”集采擴(kuò)面企業(yè)座談會，將以25個(gè)中選品種未采購標(biāo)的，由11個(gè)試點(diǎn)+已經(jīng)跟標(biāo)實(shí)施的福建、河北，拓展到全國范圍實(shí)施。制藥采購前過一致性評價(jià)的品種都可參與集采，民營醫(yī)院、部隊(duì)醫(yī)院加入采購。4+7價(jià)格是天花板，暫定3家中標(biāo)，3家過評后未過評不予采購，不予報(bào)銷；計(jì)劃10月份前出文件，年底啟動招標(biāo)，2020年啟動實(shí)施。第二批集采計(jì)劃2020年上半年開始。

　　廣證恒生指出，從座談會情況分析，4+7第一批帶量采購25個(gè)品種擴(kuò)大到全國落實(shí)階段，但是由原有的獨(dú)家中標(biāo)改為1-3家中標(biāo)，而第二批帶量采購2020年開始實(shí)施慢于市場預(yù)期的2019年落實(shí)。市場對4+7帶量采購因素已經(jīng)Price in，短期有望邊際改善，長期仿制藥板塊依然承壓。

　　該機(jī)構(gòu)表示，看好受政策免疫，且估值偏低的細(xì)分領(lǐng)域個(gè)股：業(yè)績超預(yù)期的零售藥房板塊，創(chuàng)新藥受益藥品市場騰籠換鳥進(jìn)入醫(yī)保，第三方診斷受益分級診療及醫(yī)聯(lián)體建設(shè)，中藥板塊看好品牌OTC+口服中成藥+中藥配方顆粒。

　　相關(guān)投資主線：(1)醫(yī)藥零售終端銷售良好，疊加降稅利好，看好優(yōu)質(zhì)零售藥房業(yè)績超預(yù)期增長，強(qiáng)烈推薦大參林（603233），建議關(guān)注【一心堂(002727)、股吧】（002727）。

　　(2)創(chuàng)新研發(fā)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的或降價(jià)壓力小的創(chuàng)新細(xì)分龍頭：【恒瑞醫(yī)藥(600276)、股吧】（600276）、東陽光（600673）藥(1558hk)、海普瑞（002399）、聯(lián)邦制藥(3933.hk)；

　　(3)醫(yī)療器械進(jìn)口替代+基層擴(kuò)容，估值合理細(xì)分龍頭：金域醫(yī)學(xué)（603882）、迪安診斷（300244）。

　　(4)中藥板塊低估值，看好消費(fèi)類品牌OTC量價(jià)齊升如羚銳制藥（600285）、口服中藥龍頭天士力（600535）、配方顆粒龍頭中國中藥(0570.hk)。