隨著全面深化改革各項(xiàng)細(xì)則漸次落地，新三板做市指數(shù)近期持續(xù)上漲，1月7日新三板做市指數(shù)盤中一度觸及1000點(diǎn)，為兩年多來首次。并且，以精選層潛在標(biāo)的為代表的一批優(yōu)質(zhì)新三板掛牌企業(yè)近來持續(xù)受到資金追捧，股價(jià)持續(xù)走高。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新三板或已開啟“改革牛”行情，準(zhǔn)精選層優(yōu)質(zhì)公司關(guān)注度有望進(jìn)一步提升。

　　重上1000點(diǎn)

　　作為反映新三板市場活躍程度的重要指數(shù)，新三板做市指數(shù)1月7日延續(xù)上攻態(tài)勢，開盤后4分鐘指數(shù)即向上突破1000點(diǎn)，為最近783天以來首次，但此后指數(shù)翻綠，收盤報(bào)987.14點(diǎn)。

　　自2015年4月7日創(chuàng)下歷史高點(diǎn)后，新三板做市指數(shù)便開始“跌跌不休”。2017年11月15日，新三板做市指數(shù)首次跌破1000點(diǎn)；2019年1月16日盤中，指數(shù)一度創(chuàng)下706.67點(diǎn)歷史低點(diǎn)。市場關(guān)于推動(dòng)全面改革呼聲日益高漲。

　　2019年10月25日，證監(jiān)會(huì)宣布啟動(dòng)全面深化新三板改革，包括允許公開發(fā)行、設(shè)立精選層、引入公募基金等長期資金、建立轉(zhuǎn)板上市機(jī)制等，徹底激活市場信心。2019年10月28日，新三板做市指數(shù)單日大漲5.03%，此后節(jié)節(jié)走高；截至2020年1月7日收盤，新三板做市指數(shù)已較2019年10月25日收盤累計(jì)上漲25.64%。

　　自2019年10月25日啟動(dòng)全面深改至今，全市場685只做市股票中，有395只股價(jià)上漲，其中有305只新三板做市股票漲幅超過10%，漲幅超過50%的有124只，漲幅翻倍的有32只。

　　梳理發(fā)現(xiàn)，其中不少公司出現(xiàn)在券商出具的精選層潛在標(biāo)的名單中。前述公司中共有236家屬于創(chuàng)新層，占比34.4%；漲幅超過50%的公司中，創(chuàng)新層公司占比更是超過60%。

　　北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南表示，隨著新三板全面深化改革政策實(shí)施細(xì)則的陸續(xù)落地，新三板市場信心不斷提升，市場將積極擁抱大牛市，新三板也將迎來歷史性發(fā)展機(jī)遇?！?020年可能會(huì)迎來50%量級(jí)的總反彈，相信‘改革?！浅掷m(xù)長期的慢牛，而不會(huì)是短暫的瘋牛?！?/p>

　　“改革?！币言诼飞?/p>

　　全國股轉(zhuǎn)公司自2019年12月27日以來，已發(fā)布實(shí)施兩批共13件業(yè)務(wù)規(guī)則。

　　申萬宏源證券（000562）新三板分析師劉靖指出，新三板業(yè)務(wù)規(guī)則落地，改革預(yù)期再次增強(qiáng)?！半S著創(chuàng)新層投資者準(zhǔn)入門檻降至150萬元，市場對(duì)準(zhǔn)精選層優(yōu)質(zhì)公司關(guān)注度將進(jìn)一步提升?！?/p>

　　不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，考慮改革速度和進(jìn)度，首批精選層企業(yè)最快有望在2020年上半年亮相，彼時(shí)將引領(lǐng)新一輪市場行情。對(duì)于深改逐漸落地各方充滿信心。

　　廣證恒生新三板研究總監(jiān)趙巧敏認(rèn)為，新三板頂層被盤活后流動(dòng)性有望外溢至創(chuàng)新層及基礎(chǔ)層優(yōu)質(zhì)企業(yè)，進(jìn)而帶動(dòng)創(chuàng)新層及精選層，預(yù)計(jì)精選層市場流動(dòng)性及估值將高于港股?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gushizhibo/608511.htm" target="_blank">一級(jí)市場融資也有望被二級(jí)市場帶動(dòng)?！?/p>

　　對(duì)于掛牌企業(yè)資本化路徑選擇，趙巧敏建議結(jié)合自身融資需求，審核時(shí)間效率以及板塊估值、流動(dòng)性等維度綜合評(píng)估是否進(jìn)入精選層。投資方面，趙巧敏建議可從三方面把握2020年新三板投資機(jī)會(huì)：一是在新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層企業(yè)的二級(jí)市場遴選潛在符合科創(chuàng)板、精選層條件且具備高流動(dòng)性特征的政策紅利標(biāo)的；二是精選層落地后“打新”機(jī)會(huì)；三是在TMT、醫(yī)藥、裝備制造及消費(fèi)服務(wù)中，自下而上遴選盈利良好、受市場高度認(rèn)可的優(yōu)質(zhì)企業(yè)參與定增。

　　1月3日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人常德鵬表示，證監(jiān)會(huì)起草了《公開募集證券投資基金投資全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌股票指引（征求意見稿）》（簡稱《征求意見稿》）?！墩髑笠庖姼濉穼?duì)公募基金投資新三板掛牌股票的基金管理人要求、投資范圍等方面作出了規(guī)范，允許股票基金、混合基金、債券基金投資新三板精選層股票。