1月14日，【新華聯(lián)(000620)、股吧】集團運營主體新華聯(lián)控股有限公司（下稱“新華聯(lián)控股”）新增1條被執(zhí)行人信息，執(zhí)行標的約11.07億元。就在此前一天，公司剛增加了6條被執(zhí)行信息。兩天的時間里，新華聯(lián)控股累計執(zhí)行標的合計約15.97億元。

01、資金鏈告急

　　近日，新華聯(lián)集團旗下上市公司新華聯(lián)文旅發(fā)布公告稱，收到評級機構出具的《關于將“15華聯(lián)債”列入評級觀察名單的公告》，東方金誠將公司發(fā)行的“15華聯(lián)債”列入評級觀察名單。

　　“15華聯(lián)債”由新華聯(lián)文旅于2015年發(fā)行，規(guī)模為13億元，募資用途為全部用于補充流動資金，2022年4月到期。

　　東方金誠認為，將“15華聯(lián)債”列入觀察名單包括3個原因：新華聯(lián)文旅的擔保方新【華聯(lián)控股(000036)、股吧】子公司新華聯(lián)財務公司因同業(yè)拆借款逾期涉訴；2020年面臨債券集中償付壓力；公司原董事長被協(xié)助調查。

　　具體來看，2019年11月底，新華聯(lián)財務公司向湖南出版財務公司拆借3億元，到期后卻未還款，僅于12月20日歸還2088萬元本息，尚有2.8億元本金未支付，新華聯(lián)集團對此承擔連帶清償責任。目前，“債主”湖南出版財務公司已提起訴訟。

　　此外，新華聯(lián)控股2020年面臨31.6億元的債券到期和15億元的債券回售，存在一定債券集中償付壓力。在人事變動方面，2019年12月，新華聯(lián)文旅原董事長兼總裁蘇波被協(xié)助調查，董事會免去其董事長職務并改選董事及改聘總裁。

　　小債注意到，前兩個原因均凸顯了新華聯(lián)集團正處于資金鏈緊繃的尷尬境地。

　　企業(yè)預警通顯示，新華聯(lián)控股目前存續(xù)11只債券，規(guī)模126.66億元。資產(chǎn)負債方面，截至2019年三季末，公司總資產(chǎn)1335.44億元，總負債932.04億元，資產(chǎn)負債率69.79%，賬面貨幣資金有92.06億元。

　　與此同時，新華聯(lián)控股的業(yè)績也不容樂觀。截至2019年前三季，公司營業(yè)收入325.24億元，同比增長4.72%；同期凈利潤2.72億元，同比下降36.37%。

　　作為新華聯(lián)集團旗下重點業(yè)務板塊、新華聯(lián)控股的子公司之一，新華聯(lián)文旅自1992年涉足房地產(chǎn)開發(fā)，2011年登陸深交所，控股香港上市公司新絲路文旅，主打“文旅+金融+地產(chǎn)”模式，在國內開發(fā)了蕪湖鳩茲古鎮(zhèn)、長沙銅官窯和西寧童夢樂園等項目。

　　目前，新華聯(lián)文旅存續(xù)8只債券，規(guī)模17.53億元。在資產(chǎn)負債方面，公司總資產(chǎn)569.48億元，總負債477.58億元，負債率達83.86%，貨幣資金55.51億元。

　　也就是說，新華聯(lián)控股和新華聯(lián)文旅的存續(xù)債券規(guī)模合計144.19億元。

　　資產(chǎn)超千億，手里握著上百億元現(xiàn)金，卻因未償還湖南出版財務公司2.8億元資金拆借款被起訴，如今更是被執(zhí)行標的15.97億元。這背后到底發(fā)生了什么？

　　02、高管被抓，千億巨艦風波不斷

　　公開資料顯示，新華聯(lián)集團成立于1990年，目前擁有全資、控股、參股企業(yè)百余家，逐步形成了文旅與地產(chǎn)、礦業(yè)、石油、化工、投資與金融等多個產(chǎn)業(yè)板塊。其中，房地產(chǎn)業(yè)務是新華聯(lián)集團最重要的一塊資產(chǎn)。

　　但是，房地產(chǎn)業(yè)務的轉型受阻，卻成為新華聯(lián)集團陷入困境的主要原因。

　　2016年，新華聯(lián)房地產(chǎn)更名為新華聯(lián)文旅，公司開始向文旅方面大舉轉型，但進展并不順利。

　　2019年被新華聯(lián)確立為“文旅運營年”。當年12月8日，新華聯(lián)斥資80億元打造的蕪湖鳩茲古鎮(zhèn)正式開放，成為公司正式推向市場的第四個大型文旅項目。

　　但轉型多年后，文旅項目并未給新華聯(lián)貢獻多少營收，房產(chǎn)銷售仍是公司營收主力。而就在此時，公司核心高管出了問題。

　　2019年12月23日晚，新華聯(lián)文旅發(fā)布公告稱，董事長兼總裁蘇波因個人問題正在公安機關協(xié)助調查，相關事項尚待公安機關進一步確認。

　　消息一出，市場嘩然。據(jù)小債了解，蘇波被帶走協(xié)助調查，是因新華聯(lián)高層發(fā)起內部反腐，主動向公安機關報案結果。資料顯示，蘇波現(xiàn)年52歲，2012年2月起任新華聯(lián)董事、總裁，2019年2月至今任新華聯(lián)董事長、總裁。

　　而在蘇波之前，2019年6月，新華聯(lián)董事、高級管理人員楊云峰曾因“涉嫌短線交易新華聯(lián)股票”收到證監(jiān)會的調查通知書。

　　一連串的變故，正在考驗著新華聯(lián)集團的掌舵人傅軍。

　　據(jù)小債了解，傅軍1990年棄政從商，創(chuàng)辦新華聯(lián)集團并一直擔任董事局主席兼總裁。

　　1993年，國內眾多知名企業(yè)的董事長組建著名商會“泰山會”，成員包括史玉柱、盧志強、郭廣昌、馮侖等。傅軍也是其中之一。

　　2011年，新華聯(lián)借殼圣方科技成功登陸A股，彼時便得到了史玉柱、盧志強及科瑞集團掌門人鄭躍文的鼎力相助。

　　目前，傅軍通過新華聯(lián)集團合計持股8家上市公司，除新華聯(lián)外，分別為北京銀行、宏達股份、遼寧成大、【道氏技術(300409)、股吧】、賽輪輪胎、科達潔能以及港股的新思路文旅。

　　但是，傅軍手中的股票在二級市場表現(xiàn)平淡，尤其是新華聯(lián)，去年12月后其股價從5.22元/股一路下跌，截至1月15日收盤跌至4.06元/股，跌幅超過20%，市值蒸發(fā)20億元。

　　2020年是新華聯(lián)集團成立30周年，在元旦獻詞中，傅軍表示，“我們新華聯(lián)人只要耐心地、堅強地、努力地保持定力，經(jīng)受住考驗，熬過去就贏了?！?/p>