上周，A股波動(dòng)不大，全周小跌。上證綜指一周累計(jì)跌0.93%至2868.46點(diǎn)，其余股指表現(xiàn)略好，深綜指一周微跌0.03%，中小板綜指跌0.34%，創(chuàng)業(yè)板綜指不跌反漲0.28%。

　　創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)較好主要與美國(guó)封殺華為及中芯國(guó)際獲國(guó)家大基金注資等因素相關(guān)。中美貿(mào)易摩擦以來(lái)，每當(dāng)有美國(guó)限制我國(guó)高科技發(fā)展的消息傳出，我們這邊的相關(guān)科技股往往就有表現(xiàn)，很少有例外，包括這次。

　　投資者在選擇目標(biāo)股時(shí)要看哪些公司更具前景，不可簡(jiǎn)單粗放地亂買(mǎi)一氣。一般來(lái)說(shuō)，對(duì)于芯片領(lǐng)域，我國(guó)更急于突破的領(lǐng)域是制造及相關(guān)設(shè)備及軟件，在封測(cè)及設(shè)計(jì)領(lǐng)域追趕的迫切性相對(duì)稍弱。

　　我覺(jué)得至少在美國(guó)總統(tǒng)大選前科技股熱點(diǎn)可能難以熄火。投資者未來(lái)可繼續(xù)參與科技股炒作。

　　科技股雖不乏機(jī)會(huì)，可多數(shù)投資者炒作半導(dǎo)體相關(guān)的科技股也許會(huì)比較困難，主因有兩個(gè)：一是多數(shù)投資者不是半導(dǎo)體行業(yè)專(zhuān)家，選股時(shí)極難評(píng)估一項(xiàng)技術(shù)攻關(guān)的難度及成功指數(shù)；二是投資者對(duì)高市盈率或市銷(xiāo)率個(gè)股很難評(píng)估到底該股市盈率高到何處仍屬于良性范圍。

　　有心的投資者或惡補(bǔ)科技方面知識(shí)，只是這門(mén)檻較高，所以投資者相對(duì)稍好的應(yīng)對(duì)辦法就是參考專(zhuān)業(yè)基金科技重倉(cāng)股，或直接分配一部分資金購(gòu)入科技型基金。

　　上周五消息較多，當(dāng)天央行開(kāi)展中期借貸便利（MLF）操作1000億元，未足額對(duì)沖周四到期的2000億元MLF。另外，操作利率未如部分市場(chǎng)人士預(yù)期般下調(diào)。周五為4月初公布的定向降準(zhǔn)的第二次落地，釋放中長(zhǎng)期流動(dòng)性2000億元，故整體來(lái)說(shuō)資金仍平穩(wěn)。

　　統(tǒng)計(jì)局上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)4月消費(fèi)品零售總額同比降7.5%，弱于預(yù)期的降6.0%，但顯著優(yōu)于3月的降15.8%；4月規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)值同比增3.9%，優(yōu)于預(yù)期的增1.5%，遠(yuǎn)優(yōu)于3月的降1.1%；今年前4個(gè)月固定資產(chǎn)投資同比降10.3%，稍劣于預(yù)期的降10.0%，顯著優(yōu)于1~3月的降16.1%。

　　上述這組數(shù)據(jù)整體上弱于預(yù)期。由上周央行舉動(dòng)來(lái)看，暫時(shí)在貨幣寬松方面較收斂，個(gè)人覺(jué)得應(yīng)部分與匯率壓力相關(guān)。因此，未來(lái)投資者可能得更關(guān)注美元走向，若美元進(jìn)一步走強(qiáng)，或許就應(yīng)調(diào)低A股上漲預(yù)期，反之則可更樂(lè)觀。

　　本周A股仍可能維持偏弱震蕩，稍晚當(dāng)有機(jī)會(huì)重拾升勢(shì)。目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本上已穩(wěn)住，后面的不確定性只有外部疫情發(fā)展，如果美國(guó)疫情走低跡象明朗起來(lái)，相信我們經(jīng)濟(jì)回升的確定性就會(huì)強(qiáng)化，這種環(huán)境下A股支撐會(huì)漸強(qiáng)。

　　美國(guó)每日新增病例上周有兩次降至2萬(wàn)以下，可惜均不持久。本周如果又降至2萬(wàn)以下且能呈現(xiàn)更多下降趨勢(shì)，那么市場(chǎng)信心必會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，美股大概率也會(huì)走強(qiáng)。