飛凱轉(zhuǎn)債對(duì)應(yīng)的上市公司是飛凱材料，轉(zhuǎn)股價(jià)19.34元，今天飛凱材料收盤價(jià)18.73元，轉(zhuǎn)股價(jià)值96.85飛凱材料致力于為高科技制造提供優(yōu)質(zhì)材料，并努力實(shí)現(xiàn)新材料的自主可控。

　　投資者們可以通過(guò)深交所交易系統(tǒng)參加發(fā)行人原股東優(yōu)先配售后余額的申購(gòu)，申購(gòu)簡(jiǎn)稱為“飛凱發(fā)債”，申購(gòu)代碼為“370398”。每個(gè)賬戶最小認(rèn)購(gòu)單位為1手（10張，1，000元），每1手為一個(gè)申購(gòu)單位，超過(guò)1手的必須是1手的整數(shù)倍，每個(gè)賬戶申購(gòu)上限是1，000手（100萬(wàn)元），如超過(guò)則該筆申購(gòu)無(wú)效。

　　【飛凱轉(zhuǎn)債正股概況】

　　飛凱材料致力于為高科技制造提供優(yōu)質(zhì)材料，并努力實(shí)現(xiàn)新材料的自主可控。自2002年成立以來(lái)，飛凱材料始終專注于材料行業(yè)的創(chuàng)新與突破。

　　從光通信領(lǐng)域紫外固化材料的自主研發(fā)和生產(chǎn)開(kāi)始，不斷尋求行業(yè)間技術(shù)協(xié)同，將核心業(yè)務(wù)范圍逐步拓展至集成電路制造、屏幕顯示和醫(yī)藥中間體領(lǐng)域，為客戶提供定制化、差異化的材料解決方案。公司所處行業(yè)主要為紫外固化材料及電子化學(xué)材料行業(yè)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為高科技制造領(lǐng)域適用的紫外固化材料及電子化學(xué)材料等材料的研究、生產(chǎn)和銷售。

　　公司紫外固化材料主要包括紫外固化光纖光纜涂覆材料及其他紫外固化材料。產(chǎn)品主要用于光纖光纜制造過(guò)程，保護(hù)光導(dǎo)玻璃纖維免受外界環(huán)境影響、保持其足夠的機(jī)械強(qiáng)度和光學(xué)性能，對(duì)光纖的強(qiáng)度、使用壽命、光學(xué)性能都有著很大的影響，是通信光纖的重要組成部分。

　　公司電子化學(xué)材料主要包括應(yīng)用于半導(dǎo)體制造及先進(jìn)封裝領(lǐng)域的濕制程電子化學(xué)品如顯影液、蝕刻液、剝離液、電鍍液等，用于集成電路傳統(tǒng)封裝領(lǐng)域的錫球、環(huán)氧塑封料，用于TFT-LCD液晶顯示面板制造領(lǐng)域的正性光刻膠、TN/STN型混合液晶、TFT型混合液晶、液晶單體及液晶中間體、用于OLED屏幕制造領(lǐng)域的配套材料等新材料。

　　業(yè)績(jī)情況：2020 年三季報(bào)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.45億元 同比增長(zhǎng)20.95%；三季報(bào)凈利潤(rùn) 1.70億元 同比下降8.05%。

　　【飛凱轉(zhuǎn)債價(jià)值分析】

　　可轉(zhuǎn)債名稱：飛凱轉(zhuǎn)債

　　申購(gòu)時(shí)間：11月27日

　　中簽繳款日：12月1日

　　投資建議：可以申購(gòu)，預(yù)計(jì)上市首日價(jià)格在110元附近，上市首日即可賣出。

　　公司基本面

　　飛凱材料是我國(guó)紫外固化光纖光纜涂覆材料行業(yè)龍頭，國(guó)內(nèi)市占率達(dá)60%以上，全球市占率排第二。

　　公司近3年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)率57.00%，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率55.52%，營(yíng)收成長(zhǎng)性優(yōu)秀，凈利潤(rùn)成長(zhǎng)性優(yōu)秀。

　　分析：受下游景氣度不高的壓制，業(yè)績(jī)承壓，短期資金面不關(guān)注，投資價(jià)值一般。

　　轉(zhuǎn)債特性

　　債券評(píng)級(jí)：AA

　　轉(zhuǎn)股價(jià)值：96.85元

　　預(yù)計(jì)上市首日溢價(jià)率：14%左右

　　分析：債券評(píng)級(jí)一般，轉(zhuǎn)股價(jià)值還好，當(dāng)前溢價(jià)率較低，參考已上市的百川轉(zhuǎn)債、清水轉(zhuǎn)債，預(yù)計(jì)飛凱轉(zhuǎn)債上市首日價(jià)格在110元附近。

　　利率條款來(lái)看，可轉(zhuǎn)債6年票面利率分別為0.3%、0.6%、1%、1.5%、1.8%、2.0%，與近段時(shí)間發(fā)行轉(zhuǎn)債的平均票面利率水平相當(dāng);到期贖回價(jià)格為110元(含最后一期利息)，屬于常規(guī)設(shè)置。信用評(píng)級(jí)來(lái)看，上海新世紀(jì)對(duì)主體與債項(xiàng)分別給予AA、AA的評(píng)級(jí)。

　　本期轉(zhuǎn)債評(píng)級(jí)AA、發(fā)行日平價(jià)99.22元，本次轉(zhuǎn)債上市首日價(jià)格應(yīng)該在113~115元之間;本次轉(zhuǎn)債僅設(shè)置網(wǎng)上，如果原股東優(yōu)先配售60%，則留給公眾投資者的額度為3.3億元，進(jìn)一步假設(shè)網(wǎng)上700萬(wàn)戶申購(gòu)，則中簽率應(yīng)該為0.005%。

　　值得一提的是，飛凱材料以紫外固化材料業(yè)務(wù)起家，突破國(guó)外巨頭對(duì)紫外固化光纖光纜涂覆材料的技術(shù)壟斷，成為該產(chǎn)品的領(lǐng)先者。有條件的朋友可以考慮參與一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)，二級(jí)市場(chǎng)可以適當(dāng)配置。

　　正股估值較低，可以申購(gòu)，預(yù)計(jì)上市首日價(jià)格在110元附近，上市首日即可賣出。

　　【飛凱發(fā)債上市時(shí)間】

　　本次發(fā)行申購(gòu)時(shí)間為2020年11月27日（T日）9：30-11：30，13：00-15：00。那么，飛凱發(fā)債什么時(shí)候上市呢？據(jù)小編了解，飛凱發(fā)債應(yīng)該會(huì)在12月下旬上市，中簽收益目前還未得知。