現(xiàn)在可轉(zhuǎn)債申購相對來說比較火爆，在6月23日申購的健帆轉(zhuǎn)債也是非常受到歡迎的，從其發(fā)行規(guī)模上看，這一轉(zhuǎn)債的發(fā)行規(guī)模不是太大，進行申購的時候也是比較容易中簽的。更多的投資者要關(guān)注的還是健帆發(fā)債怎么樣以及其會破發(fā)嗎。

　　健帆發(fā)債怎么樣？

　　本次發(fā)行的原股東優(yōu)先配售日及繳款日為2021年6月23日（T日），所有原股東（含限售股股東）的優(yōu)先認購均通過上交所交易系統(tǒng)進行。認購時間為2021年6月23日（T日）9：30-11：30，13：00-15：00。配售代碼為“370529”，配售簡稱為“健帆配債”。

　　值得一提的是，健帆生物的主體信用等級為AA，本次可轉(zhuǎn)換公司債券的信用等級為AA，贖回價為110，轉(zhuǎn)股價為90.60元。另外，其轉(zhuǎn)股溢價率為6.55%，目前破發(fā)的可能性不高，投資者們可以考慮參與申購。

　　健帆發(fā)債會破發(fā)嗎？

　　結(jié)論或投資建議：以當前市場估值水平，健帆轉(zhuǎn)債破發(fā)概率不大，建議投資者積極參加申購和配售。

　　原因及邏輯：

　　1、票面利率較低，補償利息、純債價值尚可，按4.59%的貼現(xiàn)率計算，則純債部分價值為88.33 元。

　　2、健帆轉(zhuǎn)債全部轉(zhuǎn)股對A 股總股本的攤薄壓力為1.37%，對流通股本的攤薄壓力為2.15%，對流通股本的攤薄壓力較低。

　　3、截至2021 年3 月31 日，公司商譽為0.44 億元，較2020 年末持平，占凈資產(chǎn)的比例為1.42%。

　　4、健帆生物目前的年化波動率約為45.57%，長期240 日年化歷史波動率位于42.74%左右，在轉(zhuǎn)債股中波動性處于偏低水平。20 日年化波動率為45.46%，高于歷史平均水平（42.49%）。

　　5、當健帆生物的股價為86 元時，轉(zhuǎn)換價值為94.92 元，對應轉(zhuǎn)債價格在118.27 元～120.09元，當健帆生物的股價在66 元至110 元時，對應轉(zhuǎn)債的市場合理定位約在111 元～134元之間。

　　6、以當前市場估值水平，健帆轉(zhuǎn)債破發(fā)概率不大。

　　7、假設(shè)轉(zhuǎn)債首日漲幅為20%時，每股配售收益約為0.25 元，以86 元的股價成本參與配售，綜合配售收益為0.28%，配售收益較低。

　　8、粗略估計剩余可申購額為2 億元至4 億元。申購資金范圍為84000 億至89000 億之間。中簽率范圍估計為0.0022%至0.0048%。當健帆轉(zhuǎn)債總名義申購資金為87000 億元且剩余可申購金額為3 億元時，中簽率為0.0034%，當首日漲幅為20%時，打滿的投資者網(wǎng)上申購收益期望值為7 元。

　　可轉(zhuǎn)債破發(fā)原因

　　可轉(zhuǎn)債的定價，主要與股市（可轉(zhuǎn)債正股）、債市、供給、市場情緒等諸多因素有關(guān)。對于近期可轉(zhuǎn)債尤其新可轉(zhuǎn)債的走弱，大概可以總結(jié)以下五大因素。

　　1、債市調(diào)整。近期債券市場趨弱，十年期國債收益率不斷走高，因而可轉(zhuǎn)債的債性部分也走弱，價格也受影響。

　　2、大股東頻頻快速套現(xiàn)。從投資者情緒來看，近期可轉(zhuǎn)債密集上市后，多家發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司大股東，在配售的可轉(zhuǎn)債上市后快速套現(xiàn)，引發(fā)投資者的擔憂。

　　3、年底資金鎖定收益。年底各種機構(gòu)兌現(xiàn)收益，也不排除賣出可轉(zhuǎn)債，增加了市場供給，產(chǎn)生一定影響。

　　4、可轉(zhuǎn)債擴容。大擴容被認為是可轉(zhuǎn)債走弱的首要因素。

　　5、A股調(diào)整。A股市場調(diào)整，可轉(zhuǎn)債的正股大多也出現(xiàn)調(diào)整，因而可轉(zhuǎn)債也受影響下跌。

　　關(guān)于健帆發(fā)債怎么樣、是不是會破發(fā)中簽能賺多少就是以上了，祝大家好運！更多可以咨詢客服QQ：100800360。