股票的定價權(quán)是由誰決定的？是由內(nèi)行人決定還是外行人決定？定價權(quán)一直是由深耕該領(lǐng)域的人設(shè)定的，因為定價權(quán)始終掌握在持有資金的投資者手中，他們的預(yù)期、估值知識和對個股的偏好決定了這只股票的“短期”價格。而長期估值主導(dǎo)因素的“基本面”也受到投資者心理預(yù)期的很大影響。唯物主義認(rèn)為，公司的價值是不變的，不會隨著觀察者的變化而變化。其實看股市，如果你相信公司的價值是不變的，不受投資者情緒的影響，可能會被引向“理性”的偏差。

　　古典經(jīng)濟(jì)理論詳細(xì)闡述了法和估值體系，如現(xiàn)金流的PE 法， 現(xiàn)金流量法等。但是估值的知識從來都不是一個可以解釋的純科學(xué)的東西，更多的是人文與科學(xué)的結(jié)合，也是一門藝術(shù)。投資者善變，因為他們會根據(jù)市場環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境和公眾認(rèn)知，隨意改變自己的觀點和價值判斷。會不斷改變方式，失去理智。所以市場會劇烈波動，割韭菜事件屢見不鮮。十年前，投資者需要避免被莊家欺騙，但現(xiàn)在投資者需要避免被“估值”欺騙。因此，學(xué)好估值的主導(dǎo)因素是我們目前需要的基本素質(zhì)。

　　股票的定價權(quán)細(xì)分為一級市場的靜態(tài)定價權(quán)和二級市場的動態(tài)定價權(quán)。二級市場的動態(tài)定價權(quán)又可細(xì)分為價值決定論的獨立定價權(quán)、投機決定論的莊家決策權(quán)和供求決策權(quán)。一級市場的靜態(tài)定價權(quán)是發(fā)行價格的定位權(quán)，由上市公司和主承銷商根據(jù)公司盈利能力確定。然后與戰(zhàn)略投資者和機構(gòu)投資者充分溝通。二級市場的動態(tài)定價權(quán)是由供求關(guān)系和莊家的操縱決定的還有IPO首日交易機制。IPO首日集合競價有效競價區(qū)間調(diào)整為發(fā)行價的20%。如果集合競價，無法生成開盤價，將使用連續(xù)競價的第一個成交價格作為開盤價。

　　股票的定價權(quán)的來源是什么？

　　基本上產(chǎn)品定價權(quán)的來源要么是壟斷、品牌、技術(shù)專利、資源礦產(chǎn)，要么是一些相對稀缺的特定資產(chǎn)。只有這樣，企業(yè)基本上才有一定的定價權(quán)和一定的門檻，也只有這樣，才能把其他競爭對手擋在門外，積累起來。有些行業(yè)的短期增長看似很快，但這種短期增長并不是靠自己的能力，而是靠“大賺”。