水務(wù)：重點關(guān)注水資源化改革 薦7股

　　水務(wù)板塊長期享受水資源化改革紅利,關(guān)注水資源品價值提升。包括“水十條”,水權(quán)交易等一系列政策所代表的水資源化改革逐步推進(jìn),有望在未來幾年從根本改變我國目前水處理相關(guān)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)格局。建議關(guān)注節(jié)水服務(wù)、水務(wù)污水資產(chǎn)價值提升、再生水工程設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈等中長期投資機(jī)會。重點關(guān)注節(jié)水板塊大禹節(jié)水;水務(wù)板塊首創(chuàng)股份、洪城水業(yè)、武漢控股、重慶水務(wù);膜產(chǎn)業(yè)板塊碧水源、南方匯通。中投證券

　　物流：重點關(guān)注新能源物流 薦3股

　　投資建議:我們認(rèn)為現(xiàn)階段新能源車輛相對于傳統(tǒng)能源車輛理論成本優(yōu)勢在快遞實際運(yùn)營中會有較大水分,短期在快遞領(lǐng)域的投放量仍有較大不確定性,最主要的變量包括補(bǔ)貼額度、政府對快遞車輛的監(jiān)管態(tài)度以及快遞車輛的技術(shù)指標(biāo),但在環(huán)境壓力趨于嚴(yán)峻、國家政策扶持新能源、管理部門整治城市交通、謀求上市的快遞企業(yè)承擔(dān)更多社會責(zé)任等綜合因素的影響下,預(yù)計各家快遞公司16年都會加大這塊的采購量,疊加其它物流子行業(yè)也將加快涉足新能源車,我們長期看好新能源物流車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,建議關(guān)注交運(yùn)板塊相關(guān)的富臨運(yùn)業(yè)、澳洋順昌和新寧物流。安信證券

　　電氣設(shè)備：關(guān)注風(fēng)電板塊機(jī)會 薦2股

　　低估值,穩(wěn)增長,預(yù)期底部,基本面改善,重點推薦金風(fēng)科技,以及天順風(fēng)能。

　　1、搶裝風(fēng)險釋放,行業(yè)需求好于預(yù)期。上半年國內(nèi)風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)7.74GW,同比下降15.51%但是遠(yuǎn)好于市場預(yù)期。下半年裝機(jī)旺季來臨,風(fēng)電行業(yè)基本面將持續(xù)改善;2、持續(xù)成長性仍在。風(fēng)電場投資IRR10-15%較高,在利率下行、高收益率資產(chǎn)緊缺的背景下,風(fēng)電投資意愿依然強(qiáng)烈,行業(yè)持續(xù)成長性無憂(年15%以上增速);3、限電觸底逐步好轉(zhuǎn)。隨著相關(guān)政策出臺與實施,限電出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象,運(yùn)營企業(yè)推動項目開發(fā)由西北地區(qū)向中東部地區(qū)轉(zhuǎn)移弱化限電負(fù)面影響;4、龍頭金風(fēng)表現(xiàn)依然卓越:1)市占率提升;2)海外市場拓展加快;3)風(fēng)電場運(yùn)營等新業(yè)務(wù)擴(kuò)張等驅(qū)動業(yè)績增長。從主要企業(yè)中報數(shù)據(jù)來看,今年A股相關(guān)風(fēng)電企業(yè)高增長持續(xù);5、預(yù)期底部,股價低估,風(fēng)險已釋放,估值待修復(fù),重點推薦金風(fēng)科技,以及天順風(fēng)能。長江證券

　　計算機(jī)：突破神經(jīng)元AI新時代 薦8股

　　意義重大,相變神經(jīng)元開啟AI納米時代:本次IBM宣布制造出的相變神經(jīng)元對于人工智能當(dāng)前階段的發(fā)展具有重要的意義,因為相變神經(jīng)元具有傳統(tǒng)材料制成的神經(jīng)元無法匹敵的特性,對于人工智能的底層硬件具有顯著的提升作用。我們總結(jié)了相變神經(jīng)元最顯著的特性有兩點:1)相變神經(jīng)元具有納米級的尺寸,據(jù)報道,其尺寸達(dá)到90納米,并且論文中表示未來有望達(dá)到14納米。2)相變神經(jīng)元擁有更接近生物神經(jīng)元的工作模式,即隨機(jī)性,這意味著在相同的輸入信號下,多個相變神經(jīng)元的輸出會有輕微的不同,而這正是生物神經(jīng)元的特性。此外,相變神經(jīng)元還具備信號傳輸速度快、功耗低等優(yōu)點。我們認(rèn)為本次IBM相變神經(jīng)元的發(fā)布具有里程碑式的意義,人類若想真正實現(xiàn)接近人腦的人工智能,首先要在生物體征上實現(xiàn)模擬和接近,本次納米級的神經(jīng)元可用于制造更接近人腦的高密度、低功耗芯片,為人工智能開啟了納米時代。

　　廣義智能階段有望提前到來:我們曾討論過,按照人工智能的“智能”程度,可以將其分成狹義智能、廣義智能、超級智能三個大的發(fā)展階段,現(xiàn)階段的圖像與語音識別水平標(biāo)志著人類已經(jīng)基本實現(xiàn)狹義智能,正在向廣義智能的階段邁進(jìn)。而根據(jù)外媒的報道,此次人工神經(jīng)元的信號處理能力已經(jīng)超過了“香農(nóng)采樣定理”規(guī)定的極限,這一突破標(biāo)志著人類在認(rèn)知計算應(yīng)用中超密度集成神經(jīng)形態(tài)技術(shù),以及高效節(jié)能技術(shù)上的發(fā)展又向前邁進(jìn)了重要的一步。根據(jù)我們的理解,用通俗一點的話解釋就是:在保證低能耗的前提下,通過高密度集成本次變向神經(jīng)元,可以實現(xiàn)類似人腦的極強(qiáng)的運(yùn)算性能。因此我們認(rèn)為,此事件標(biāo)志著AI邁向廣義智能的硬件基礎(chǔ)已經(jīng)具備,廣義智能時代有望提前到來。

　　對AI的核心--數(shù)據(jù)和算法有提振作用:根據(jù)實現(xiàn)人工智能所需的探測、訓(xùn)練和匹配三大部分的劃分,數(shù)據(jù)和算法是AI訓(xùn)練和匹配環(huán)節(jié)的核心。數(shù)據(jù)方面,目前僅有0.4%的全球數(shù)據(jù)得到了分析;算法方面,深度學(xué)習(xí)算法對于突破廣義智能尚有難度,如果提升大數(shù)據(jù)的利用和算法的性能是人工智能發(fā)展的核心推動力。而硬件的性能作為基石,對于數(shù)據(jù)的應(yīng)用能力和算法的性能會產(chǎn)生影響,在原先的條件下,算法的設(shè)計和開發(fā)、以及數(shù)據(jù)的處理效率無形中會受到硬件性能的限制,隨著超過了“香農(nóng)采樣定理”規(guī)定極限的高性能人工神經(jīng)元的誕生,算法的開發(fā)空間有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　投資建議:我們建議從兩個角度選擇人工智能標(biāo)的:1、數(shù)據(jù)能力;2、應(yīng)用能力。重點推薦:“人工智能+安防”的東方網(wǎng)力;“人工智能+金融”的贏家財富網(wǎng);“人工智能+醫(yī)療”的思創(chuàng)醫(yī)惠;“人工智能+底層操作系統(tǒng)”的中科創(chuàng)達(dá)。建議關(guān)注:科大訊飛、佳都科技、長高集團(tuán)、漢王科技。招商證券

　　游戲：移動游戲高速增長 薦3股

　　隨著各個細(xì)分市場的成熟度提升,游戲行業(yè)將步入穩(wěn)步增長的階段,其中端游和頁游市場基本維持平穩(wěn)狀態(tài),移動游戲市場保持高速增長。

　　VR游戲處于起步階段,PokemonGo的“IP+AR技術(shù)”游戲模式被市場驗證,提前布局擁有龐大用戶基礎(chǔ)的IP內(nèi)容的VR游戲廠商將搶占先機(jī)。建議關(guān)注游戲娛樂相關(guān)行業(yè)公司:游族網(wǎng)絡(luò)(《三體》VR游戲預(yù)計2017年年初推出)、三七互娛(擬收購中匯影視并定增1.1億元擴(kuò)建中匯影視IP資源庫及影視劇制作,投資國內(nèi)VR游戲公司天舍)、美盛文化(投資二次元VR、AR內(nèi)容提供商創(chuàng)幻科技)、奧飛娛樂(9.04億元收購國內(nèi)最大的原創(chuàng)動漫平臺有妖氣,VR領(lǐng)域布局深入)。上海證券

　　非銀金融：產(chǎn)業(yè)協(xié)同機(jī)會巨大 薦3股

　　山西證券、東興證券與股東方AMC的協(xié)同、長江證券與360、新理益、三峽集團(tuán)的協(xié)同等都為公司未來業(yè)務(wù)條線的擴(kuò)張打開想象空間。未來券商差異化競爭日趨激勵,傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)、投行業(yè)務(wù)持續(xù)做強(qiáng)的基礎(chǔ)上還需要外加資產(chǎn)端的協(xié)同方可在市場上領(lǐng)先。另外,還需關(guān)注資管、投行業(yè)務(wù)作為名片,且自營采取對沖方向型策略,適合今年自保行情且目前估值較低的華泰證券。中信建投 ：