科大訊飛(個(gè)股資料 操作策略 盤中直播 我要咨詢)

　　科大訊飛:股權(quán)激勵(lì)深度綁定,加快人工智能應(yīng)用落地

　　科大訊飛 002230

　　研究機(jī)構(gòu)：華安證券 分析師：華安證券研究所 撰寫日期：2017-01-17

　　事件:科大訊飛1月16日發(fā)布第三期限制性股票激勵(lì)計(jì)劃,擬向948名激勵(lì)對(duì)象授予不超過(guò)7000萬(wàn)股限制性股票,約占公司當(dāng)前股本的5.32%。

　　主要觀點(diǎn):

　　激勵(lì)力度與范圍空前,深度綁定核心團(tuán)隊(duì)

　　公司此前分別在2011年和2015年實(shí)施股權(quán)激勵(lì)授予方案,2011年首期計(jì)劃授予369名激勵(lì)對(duì)象1098萬(wàn)股,占當(dāng)期公司股本總額的4.36%;2015年第二期股權(quán)激勵(lì)方案授予211名激勵(lì)對(duì)象950萬(wàn)股,占當(dāng)期公司股本總額的1.19%。此次第三期股權(quán)激勵(lì)方案擬向激勵(lì)對(duì)象授予7000萬(wàn)股,激勵(lì)人數(shù)達(dá)到948名,包括公司董事、中高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員。與前兩期相比,此次覆蓋范圍與激勵(lì)力度均空前,實(shí)現(xiàn)與核心團(tuán)隊(duì)利益的深度綁定。

　　以營(yíng)收增長(zhǎng)為主要考核指標(biāo),加快人工智能的應(yīng)用落地

　　此次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃限售期解除條件為,以2016年?duì)I業(yè)收入為基數(shù),2017年-2020年?duì)I收增長(zhǎng)率分別為30%、60%、90%和120%,考核指標(biāo)的設(shè)置高于行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)平均水平體現(xiàn)了公司在新戰(zhàn)略規(guī)劃下對(duì)收入能力繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位的信心。公司期望通過(guò)股權(quán)激勵(lì),在確?！绊斕炝⒌亍睉?zhàn)略推進(jìn)中把握人工智能產(chǎn)業(yè)機(jī)遇,加大核心技術(shù)研發(fā)投入,加快人工智能的行業(yè)布局和應(yīng)用落地。

　　人工智能戰(zhàn)略布局清晰,行業(yè)應(yīng)用快速推進(jìn)值得期待

　　針對(duì)當(dāng)前人工智能的戰(zhàn)略機(jī)會(huì)窗口期,公司制定了加大力度進(jìn)行人工智能戰(zhàn)略布局的經(jīng)營(yíng)策略,集中資源在人工智能領(lǐng)域進(jìn)行前瞻研究攻關(guān)和業(yè)務(wù)戰(zhàn)略聚焦,確保核心技術(shù)國(guó)際領(lǐng)先和用戶規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng);同時(shí)在教育等人工智能重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域采取了創(chuàng)新型的應(yīng)用免費(fèi)推廣+增值運(yùn)營(yíng)服務(wù)的創(chuàng)新模式,積極進(jìn)行市場(chǎng)占位布局,為公司中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)健康增長(zhǎng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　盈利預(yù)測(cè)及投資建議

　　我們預(yù)計(jì)公司2016-2018年凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)19%、31%和41%,EPS為0.39元、0.47元和0.67元,當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)67X、56X和39XPE。我們看好公司人工智能技術(shù)在教育、汽車、公共安全、醫(yī)療等重點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局,認(rèn)知智能領(lǐng)域的探索更使其在人工智能領(lǐng)域的龍頭優(yōu)勢(shì)地位得以增強(qiáng),同時(shí)公司在技術(shù)、人才、渠道建設(shè)上的先發(fā)積累,已為未來(lái)業(yè)績(jī)爆發(fā)蓄滿能量,維持公司“買入”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)32元。 ： 共 5 頁(yè) 首頁(yè) 上一頁(yè) [1] 2 [3] [4] [5] 下一頁(yè) 末頁(yè)

　　海康威視(個(gè)股資料 操作策略 盤中直播 我要咨詢)

　　?？低?大安防及海外版圖更加清晰,AI+新業(yè)務(wù)看點(diǎn)足

　　海康威視 002415

　　研究機(jī)構(gòu)：中國(guó)銀河 分析師：王莉 撰寫日期：2017-02-21

　　投資要點(diǎn):

　　1.事件

　　公司發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào),2016年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入320億元,同比增長(zhǎng)26.69%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)74億元,同比增長(zhǎng)26.32%。

　　2.我們的分析與判斷

　　(一)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)符合預(yù)期,2016 年是恢復(fù)期。

　　2016年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入320億元,同比增長(zhǎng)26.69%。國(guó)內(nèi)政府及公安項(xiàng)目從2015年起增速有所放緩,相關(guān)項(xiàng)目落地的不多,自2016年起,政府項(xiàng)目已有所恢復(fù),行業(yè)化及企業(yè)級(jí)應(yīng)用景氣逐步復(fù)蘇,我們判斷未來(lái)幾年,公司從產(chǎn)品廠商轉(zhuǎn)型為解決方案廠商的過(guò)程中,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)總體將保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。

　　此外,公司通過(guò)前幾年在海外市場(chǎng)的扎實(shí)的渠道布局,近兩年海外市場(chǎng)開花結(jié)果,估測(cè)2016年海外市場(chǎng)增速約為30%-40%左右。目前海外市場(chǎng)銷售規(guī)模已經(jīng)較高,預(yù)計(jì)未來(lái)來(lái)自于渠道推廣和產(chǎn)品銷售的增速將逐步放緩,20%多的增速是較為合理的增速水平。未來(lái)公司將不斷修煉內(nèi)功,以國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)為目標(biāo),實(shí)現(xiàn)海外業(yè)務(wù)從產(chǎn)品提供商到解決方案商的轉(zhuǎn)型。公司在2016年收購(gòu)了歐洲報(bào)警廠商SHL,一方面補(bǔ)齊報(bào)警產(chǎn)品線,另一方面對(duì)?？甸_拓海外市場(chǎng)提供了有效支持。同時(shí),公司近期宣布在蒙特利爾、硅谷建立研發(fā)機(jī)構(gòu),大安防版圖和海外布局已日臻完善。

　　從凈利潤(rùn)率來(lái)看,2016年凈利潤(rùn)率是23%,與2015年基本持平,比2014年及之前有所下降,我們認(rèn)為主要原因也是來(lái)自于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇,2013-2014年高清攝像機(jī)市場(chǎng)熱度達(dá)到頂峰之后,2015年市場(chǎng)出現(xiàn)較大力度洗牌,2016年競(jìng)爭(zhēng)格局總體平穩(wěn),市場(chǎng)集中度所有提升,從2016年起,最困難的時(shí)間點(diǎn)已經(jīng)過(guò)去。未來(lái)幾年,隨著公司轉(zhuǎn)型力度較大及智能化新技術(shù)不斷升級(jí),預(yù)計(jì)市場(chǎng)格局將保持穩(wěn)定,公司毛利率總體將維持當(dāng)前水平。公司此前展現(xiàn)了強(qiáng)大的管理能力,管理費(fèi)用率總體控制較為穩(wěn)定,我們判斷未來(lái)幾年管理費(fèi)用率變化應(yīng)不大。

　　(二)轉(zhuǎn)型成果顯現(xiàn),平臺(tái)力、智能算法、軟硬件一體化能力卓越 在傳統(tǒng)的安防監(jiān)控領(lǐng)域,?？典N售收入總規(guī)模已經(jīng)較大、市占率較高,后續(xù)我們關(guān)注的重點(diǎn)應(yīng)該從傳統(tǒng)安防銷售增長(zhǎng)轉(zhuǎn)入到轉(zhuǎn)型的新業(yè)務(wù)領(lǐng)域來(lái),平臺(tái)力、智能算法、軟硬件一體化能力更值得關(guān)注。

　　海康威視作為全球視頻監(jiān)控龍頭廠商,是視頻監(jiān)控?cái)?shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、高清化、智能化的見證者和推動(dòng)者,面向即將到來(lái)的人工智能時(shí)代,公司聚焦視頻結(jié)構(gòu)化處理和大數(shù)據(jù)技術(shù)兩方面,推出一系列基于人工智能、深度學(xué)習(xí)技術(shù)的前后端視頻監(jiān)控產(chǎn)品。

　　除了傳統(tǒng)前后端監(jiān)控產(chǎn)品,公司已發(fā)展為以視頻為核心的機(jī)器視覺(jué)智能制造、物聯(lián)網(wǎng)/數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)服務(wù)提供商,公司在機(jī)器視覺(jué)領(lǐng)域深耕已久,2015年發(fā)布的?？第淠皞}(cāng)儲(chǔ)機(jī)器人受到市場(chǎng)追捧;在停車領(lǐng)域,先后發(fā)布了智能尋車、智能泊車機(jī)器人;無(wú)人機(jī)、汽車ADAS、螢石民用視頻服務(wù)等業(yè)務(wù)均進(jìn)展不俗。我們認(rèn)為,?？档膬r(jià)值已經(jīng)不僅僅在于安防監(jiān)控還能增長(zhǎng)多少,而是軟硬件綜合解決方案、平臺(tái)力的稀缺性和延展性。

　　3.投資建議

　　預(yù)計(jì)2016-2018年eps為1.20、1.53、1.89元,PE是23、18、15,與同類平臺(tái)廠商相比估值不高,維持推薦評(píng)級(jí)。 ： 共 5 頁(yè) 首頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] 3 [4] [5] 下一頁(yè) 末頁(yè)

　　佳都科技(個(gè)股資料 操作策略 盤中直播 我要咨詢)

　　佳都科技:計(jì)算機(jī)行業(yè)

　　佳都科技 600728

　　研究機(jī)構(gòu)：信達(dá)證券 分析師：邊鐵城 撰寫日期：2017-02-14

　　核心推薦理由:

　　1、智能安防業(yè)務(wù)行業(yè)領(lǐng)先。佳都科技長(zhǎng)期深耕智能安防領(lǐng)域,公司提供完善的產(chǎn)品和服務(wù),擁有多年的工程實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和多項(xiàng)專業(yè)化的業(yè)務(wù)資質(zhì),在智能安防業(yè)務(wù)上形成了一定的行業(yè)先發(fā)優(yōu)勢(shì)和核心競(jìng)爭(zhēng)力。近兩年來(lái)安防業(yè)務(wù)營(yíng)收的年均復(fù)合增長(zhǎng)率在40%左右,高于行業(yè)平均水平。公司建設(shè)了廣東省級(jí)以及多個(gè)市級(jí)的安防平臺(tái)。大平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)將提升公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展的能力。近年來(lái),國(guó)內(nèi)國(guó)際安防需求持續(xù)高漲,且伴隨著安防行業(yè)價(jià)值鏈轉(zhuǎn)換,將給從事智能安防業(yè)務(wù)的公司帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。

　　2、智能軌道交通業(yè)務(wù)高速發(fā)展?！笆濉逼陂g全國(guó)軌道交通建設(shè)進(jìn)程提速,到“十三五”末期全國(guó)軌道交通運(yùn)行里程數(shù)將達(dá)到6000公里以上,比“十二五”末期增長(zhǎng)65%以上。佳都科技通過(guò)內(nèi)生發(fā)展和對(duì)外收購(gòu)華之源信息工程有限公司股權(quán),在智能軌道交通領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了地鐵、城軌、有軌電車三大軌道交通市場(chǎng)全覆蓋和軌道交通四大子領(lǐng)域的業(yè)務(wù)覆蓋,產(chǎn)品線齊全,各項(xiàng)子業(yè)務(wù)之間協(xié)同促進(jìn)。公司的軌道交通業(yè)務(wù)分布在廣州、佛山、東莞等全國(guó)十五個(gè)城市,城市覆蓋數(shù)量全國(guó)第一,形成了全國(guó)性的城市軌道交通業(yè)務(wù)分布。近兩年來(lái)軌道交通業(yè)務(wù)保持著103.1%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率,未來(lái)有望繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)。

　　3、人臉識(shí)別技術(shù)有望突破。佳都科技通過(guò)自主研發(fā)、聯(lián)合研發(fā)和外部收購(gòu)云從科技公司股份等形式進(jìn)行多樣化的智能化技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化,其中重點(diǎn)布局的是云從科技公司的人臉識(shí)別技術(shù)。云從科技的人臉識(shí)別算法具有建模速度快、準(zhǔn)確率高、誤報(bào)率低等優(yōu)勢(shì),識(shí)別成功率在99.5%以上,在技術(shù)上具有國(guó)際領(lǐng)先地位。目前研發(fā)的多項(xiàng)產(chǎn)品進(jìn)入了試點(diǎn)和應(yīng)用階段。公司通過(guò)將業(yè)務(wù)實(shí)踐和先進(jìn)人臉識(shí)別技術(shù)進(jìn)行有機(jī)結(jié)合,能夠極大促進(jìn)智能安防業(yè)務(wù)的發(fā)展,并在未來(lái)迎來(lái)業(yè)績(jī)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　盈利預(yù)測(cè)和投資評(píng)級(jí):按照最新股本計(jì)算,我們預(yù)計(jì)公司2016-2018年的EPS 分別為0.13元、0.18元、0.25元,維持“增持”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:受政策變化影響行業(yè)發(fā)展速度不及預(yù)期;研發(fā)產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程受阻。 ： 共 5 頁(yè) 首頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] [3] 4 [5] 下一頁(yè) 末頁(yè)

　　歐比特(個(gè)股資料 操作策略 盤中直播 我要咨詢)

　　歐比特:測(cè)繪空天信息,構(gòu)建數(shù)據(jù)未來(lái)

　　歐比特 300053

　　研究機(jī)構(gòu)：安信證券 分析師：趙曉光,鄭震湘 撰寫日期：2016-05-27

　　公告內(nèi)容:本次交易由歐比特發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式,收購(gòu)繪宇智能(5.2億)和智建電子(1億)100%股權(quán)。上市公司擬發(fā)行10,820,451股股份及支付15,600萬(wàn)元用于購(gòu)買繪宇智能100%股權(quán);擬發(fā)行2,080,856股股份及支付3,000萬(wàn)元用于購(gòu)買智建電子100%股權(quán)。本次交易對(duì)價(jià)以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式支付,股份發(fā)行價(jià)格為33.64元/股,發(fā)行股份數(shù)量合計(jì)12,901,307股。

　　擬收購(gòu)繪宇智能和智建電子,擴(kuò)張地理信息大數(shù)據(jù)版圖:公司計(jì)劃用6.2億元收購(gòu)繪宇智能(GIS,測(cè)繪)、智建電子(大數(shù)據(jù)建設(shè),數(shù)據(jù)分析)兩家公司100%股權(quán),正式邁入地理信息系統(tǒng)及大數(shù)據(jù)領(lǐng)域。此次收購(gòu)契合國(guó)家戰(zhàn)略需求和大數(shù)據(jù)時(shí)代海量信息需求,將在市場(chǎng)資源和技術(shù)資源與公司原有業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大協(xié)同。在國(guó)家軍民深度融合大政策背景下,衛(wèi)星大數(shù)據(jù)融合GIS、遙感、測(cè)繪和人臉識(shí)別等海量數(shù)據(jù)資源后,將打開千億商業(yè)市場(chǎng)應(yīng)用空間,標(biāo)志著公司繼收購(gòu)鉑亞信息后進(jìn)入空天信融合2.0時(shí)代。

　　公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)高度融合,衛(wèi)星大數(shù)據(jù)應(yīng)用空間廣闊:公司收購(gòu)標(biāo)的與鉑亞信息和原主業(yè)形成高度融合。在市場(chǎng)資源、技術(shù)資源和生產(chǎn)管理產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。公司計(jì)劃的高光譜衛(wèi)星、視頻衛(wèi)星和SAR 衛(wèi)星結(jié)合GIS 將構(gòu)建全新立體的天地信息一體化網(wǎng)絡(luò)。繪宇智能的測(cè)繪能力和智建電子的大數(shù)據(jù)分析能力,疊加鉑亞信息的人臉識(shí)別、智能視頻分析等技術(shù)儲(chǔ)備將有望挖掘廣闊的衛(wèi)星大數(shù)據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域。未來(lái)建設(shè)的珠海歐比特衛(wèi)星大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園將提供更加開放的平臺(tái),引入創(chuàng)客終端產(chǎn)品,利用萬(wàn)眾創(chuàng)新的力量拓展數(shù)據(jù)應(yīng)用。

　　投資建議:買入-A 投資評(píng)級(jí)。公司2016年有望在芯片,系統(tǒng)集成、衛(wèi)星大數(shù)據(jù)、遙測(cè)遙感、人臉識(shí)別、GIS 測(cè)繪等多個(gè)方面全面開展行業(yè)應(yīng)用,我們預(yù)計(jì)2016年9000萬(wàn)以上凈利潤(rùn),疊加收購(gòu)公司業(yè)績(jī)承諾4250萬(wàn)后將達(dá)到1.3-1.5億。由于公司在航空航天多領(lǐng)域布局,宇航級(jí)芯片、衛(wèi)星制造平臺(tái)和衛(wèi)星大數(shù)據(jù)上具有不可替代性。第一目標(biāo)市值150億(增發(fā)后)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示:新業(yè)務(wù)融合發(fā)展不達(dá)預(yù)期。 ： 共 5 頁(yè) 首頁(yè) 上一頁(yè) [1] [2] [3] [4] 5