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　　工信部發(fā)布《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄(2018年第12批)》

　　工信部發(fā)布2018年第12批《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》。共包括66戶企業(yè)的133個(gè)車型，其中純電動(dòng)產(chǎn)品共57戶企業(yè)105個(gè)車型，插電式混合動(dòng)力產(chǎn)品共8戶企業(yè)16個(gè)車型，燃料電池產(chǎn)品共7戶企業(yè)12個(gè)車型。

　　簡評

　　純電動(dòng)車型：關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)單月保持平穩(wěn)，全年整車性能進(jìn)步明顯

　　本期目錄共有38款車型入圍。據(jù)統(tǒng)計(jì)，其中25款車型的電池系統(tǒng)能量密度在1.1倍補(bǔ)貼的140Wh/kg到160Wh/kg之間，共有9款產(chǎn)品的系統(tǒng)能量密度超過了1.2倍補(bǔ)貼對應(yīng)的160Wh/kg.2018年全年進(jìn)入《目錄》的641款車型中，共有339款車型的電池系統(tǒng)能量密度在1.1倍補(bǔ)貼的140Wh/kg到160Wh/kg之間，共有53款系統(tǒng)能量密度超過160Wh/kg。相比于2017年，361款車型中僅有22款車型的電池系統(tǒng)能量密度在140Wh/kg到160Wh/kg之間2018年的產(chǎn)品性能提升明顯。

　　本期目錄的純電動(dòng)乘用車產(chǎn)品中，有15款車型的工況續(xù)航里程達(dá)到或超過400km.2018年全年進(jìn)入《目錄》的641款車型中，共有122款車型的工況續(xù)航里程達(dá)到或超過400km。相比于2017年，361款車型中僅有17款車型的工況續(xù)航里程達(dá)到或超過400km，2018年的產(chǎn)品性能提升明顯。

　　客車、貨車及專用車方面，關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)同步上漲。2018年全年有33款客車、33款專用車的電池系統(tǒng)能量密度超過160Wh/kg；有438款客車、58款專用車的續(xù)航里程超過400km。同比2017年均有較大幅度增加。

　　我們認(rèn)為，性能進(jìn)步仍將是新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。

　　燃料電池車型：總量大幅增加，有待實(shí)踐驗(yàn)證

　　2018年全年，共有59款燃料電池客車、25款燃料電池專用車進(jìn)入《目錄》，同比2018年的19款和3款有大幅增長。我們認(rèn)為，鑒于燃料電池技術(shù)的相對復(fù)雜性和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的相對滯后性，燃料電池車型的實(shí)際運(yùn)行效果還有待大量實(shí)踐驗(yàn)證。2017年、2018年均沒有燃料電池乘用車進(jìn)入《目錄》，我們認(rèn)為燃料電池乘用車在我國的發(fā)展仍將滯后于商用車。

　　投資建議

　　建議關(guān)注新能源汽車龍頭上汽集團(tuán)、【比亞迪(002594)、股吧】。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　新能源汽車業(yè)績不及預(yù)期；動(dòng)力電池技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期；燃料電池技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期；新能源汽車安全性風(fēng)險(xiǎn)；基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后風(fēng)險(xiǎn)；政策風(fēng)險(xiǎn)。