近期市場走勢波動較大，但醫(yī)藥股表現(xiàn)相對抗跌。8月9日，醫(yī)藥板塊(中信一級)微跌0.22%，板塊內(nèi)大理藥業(yè)、安圖生物漲停，此外，天士力、【花園生物(300401)、股吧】、山東藥玻等個股漲幅也較為顯著。

　　分析指出，我國醫(yī)藥行業(yè)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)相對較好，需求端以國內(nèi)市場為主，受外部事件影響較小，醫(yī)藥板塊“避險”屬性增強。8月中報季，可從業(yè)績主線繼續(xù)發(fā)掘醫(yī)藥個股機會。

　　行業(yè)政策頻出

　　近期醫(yī)藥生物行業(yè)重磅政策頻出，對行業(yè)影響最大的莫過于藥品第二批帶量采購相關(guān)政策以及高值耗材帶量集采相關(guān)政策。

　　7月31日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《治理高值醫(yī)用耗材改革方案》，為高值耗材改革繪出路線圖與時間表。此次治理方案中降價環(huán)節(jié)有三個：醫(yī)保準入環(huán)節(jié)的價格談判——估計主要針對較新近上市的品種；集中帶量采購——針對用量大、金額高、多家企業(yè)生產(chǎn)的成熟品種；醫(yī)保支付標準——建立在前兩個降價基礎(chǔ)上對其他產(chǎn)品的連帶降價。

　　銀河證券醫(yī)藥生物行業(yè)分析師佘宇表示，此次治理方案為高值耗材降價制定了相當完備而無遺漏的降價路線。針對當前市場最關(guān)心的高值耗材集中帶量采購，佘宇認為當前高值耗材集中帶量采購的具體方案還在鼓勵各試點地區(qū)積極探索階段，一旦各地探索成熟，國家醫(yī)保局會總結(jié)各地的經(jīng)驗——尤其是那些對于降價最有效的措施——并將之集合為一體，取長補短形成一套獨有的方案。因此，建議關(guān)注各地試點方案中最嚴格降價的條款。

　　國聯(lián)證券表示，在醫(yī)保控費的背景下，高值耗材的降價趨勢是必然的，對于臨床用量較大、采購金額較高、臨床使用較成熟、多家企業(yè)生產(chǎn)的高值醫(yī)用耗材，按類別探索集中采購。而考慮到高值耗材一般是渠道利潤高，因此降價沖擊最大的是渠道商，生產(chǎn)企業(yè)相對而言影響不大，而高值耗材多是外企份額占據(jù)優(yōu)勢，集采下國企的價格優(yōu)勢有望擴大，從而加快國產(chǎn)替代的進程。

　　關(guān)注五主線機遇

　　醫(yī)藥股從去年上半年開始持續(xù)調(diào)整，時間和空間都較為充分，隨著行業(yè)預(yù)期穩(wěn)定，后市板塊該如何掘金？

　　財富證券表示，建議投資者重點關(guān)注業(yè)績表現(xiàn)良好，成長性較強個股：第一，創(chuàng)新藥降價談判與仿制藥集采異曲同工實現(xiàn)了以量換價、惠及社會的醫(yī)改目標，長期來看利好創(chuàng)新能力強，仿制藥產(chǎn)品管線豐富的行業(yè)頭部企業(yè)，建議關(guān)注恒瑞醫(yī)藥、京新藥業(yè)、科倫藥業(yè)；第二，血液制品板塊中報業(yè)績回暖，建議關(guān)注龍頭企業(yè)天壇生物、【華蘭生物(002007)、股吧】；第三，醫(yī)藥零售行業(yè)利好政策不斷出臺，遠程處方審批試點逐漸推廣，處方藥外流進程加快，建議關(guān)注板塊龍頭益豐藥房、老百姓、大參林、一心堂；第四，受益創(chuàng)新藥市場快速增長，醫(yī)藥外包服務(wù)行業(yè)依然保持高景氣度，建議關(guān)注龍頭公司藥明康德、泰格醫(yī)藥；最后，中報業(yè)績快速增長，估值偏低的核藥龍頭東誠藥業(yè)、流通區(qū)域龍頭企業(yè)柳藥股份。

　　民生證券表示，在醫(yī)改進入實質(zhì)性供給側(cè)改革的時期，應(yīng)當尋找在中長期發(fā)展中符合新趨勢的產(chǎn)業(yè)，即業(yè)已驗證、具備全球競爭力的細分領(lǐng)域，關(guān)注其中具有長期可持續(xù)發(fā)展?jié)摿?、有望在改革中實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級過渡的企業(yè)：創(chuàng)新升級的服務(wù)方(CRO、CMO)及有彈性的創(chuàng)新藥企業(yè)；產(chǎn)業(yè)分析邏輯向全球化接軌過程中，具有技術(shù)優(yōu)勢和全球化經(jīng)營實力的API企業(yè)將持續(xù)塑造國際競爭力；有持續(xù)增量品種獲批及原料藥優(yōu)勢的仿制藥企業(yè)；商業(yè)模式持續(xù)創(chuàng)新的醫(yī)療服務(wù)及其他非藥企業(yè)等；政策相對免疫、具備品牌壁壘、具有較強中國特色的消費屬性個股等。