昨日緊急在線開戶的“預(yù)備股民”A女士原打算追銀行股，但今日早盤大金融板塊“熄火”讓她的第一筆股票交易暫時擱淺。“觀望下再決定到底買不買。”她說。

　　嗅出“牛”味兒、躍躍欲試的投資者不止A女士。新老股民或進(jìn)場或返場，已成一股潮流。雖然散戶熱情高漲，但據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，機(jī)構(gòu)投資者是本輪行情的主要推動者。

　　作為公募基金市場第一大機(jī)構(gòu)投資者、股票市場第二大機(jī)構(gòu)投資者的險資，近日在權(quán)益投資上有何動向？策略、倉位有何轉(zhuǎn)換？后市看好哪些領(lǐng)域？

　　調(diào)倉換股

　　“目前保持高倉位，以調(diào)倉為主，清金融，換科技?！币晃簧虾５碾U資管理者告訴中證君。他補(bǔ)充說，“清金融”是一種“態(tài)度”，具體到操作上，“是分批賣的”。

　　他的觀點(diǎn)暗合了今天的大盤行情，大金融板塊沖高回落，科技股盤中強(qiáng)勢崛起。金融股真的不香了嗎？

　　某保險公司投資總監(jiān)表示，近期金融板塊大幅上漲，同時帶動低估值藍(lán)籌板塊快速反彈，這屬于流動性整體充裕背景下，價值板塊相對成長板塊估值差在特定催化劑觸發(fā)下的合理修復(fù)。

　　“A股市場大概率進(jìn)入新一輪上升周期。”該人士表示，“階段性風(fēng)格修復(fù)不意味著風(fēng)格切換。本輪市場上行已經(jīng)持續(xù)一段時間，從中長期看應(yīng)該還是以科技成長為核心、多種風(fēng)格相對均衡輪漲的格局。”

　　該人士透露，將根據(jù)相對估值和業(yè)績趨勢的動態(tài)變化，調(diào)整高分紅低估值板塊、消費(fèi)醫(yī)藥板塊、科技成長板塊的配置。

　　國壽資產(chǎn)相關(guān)人士認(rèn)為，本輪行情是一次短期的風(fēng)格平衡化，不是明顯的趨勢切換。下一階段，除基本面跟蹤外，流動性變化可能是影響市場的更主要因素。

　　結(jié)構(gòu)性機(jī)會

　　接受中證君采訪的多位險資人士都提及結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

　　“整體看好A股，維持相對較高的倉位，積極尋求結(jié)構(gòu)性機(jī)會。如有市場回調(diào)會積極加倉。在堅(jiān)守高分紅低估值品種底倉的前提下，目前相對看好估值合理的消費(fèi)醫(yī)藥品種和5G、新能源車、消費(fèi)電子等方向成長性良好的品種。”上述投資總監(jiān)表示。

　　北京某保險資產(chǎn)公司投資負(fù)責(zé)人表示：“權(quán)益市場短期或有波動，但總體向好的方向不會變。投資方向上，將重點(diǎn)支持符合國家戰(zhàn)略和宏觀政策導(dǎo)向的優(yōu)質(zhì)上市公司。”

　　據(jù)其透露，該機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注的方向?yàn)榉€(wěn)定盈利類和成長類，前者包括大消費(fèi)板塊等，后者包括電子板塊等。

　　國壽資產(chǎn)指出，今年上半年A股低估值板塊多數(shù)明顯滯漲，估值分化達(dá)到極值附近，需要修復(fù)。中期來看，結(jié)構(gòu)性行情還是三季度的主旋律。

　　中高端制造業(yè)受關(guān)注

　　對于三季度主要配置方向，國壽資產(chǎn)表示，將主要關(guān)注中下游中高端制造業(yè)的機(jī)會，大概率集中在電子通信制造、電力設(shè)備制造、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、汽車零部件等專業(yè)零部件制造，同時也可能向進(jìn)一步的下游細(xì)分子領(lǐng)域擴(kuò)散，“短期半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、光伏設(shè)備等板塊的彈性會更大。”

　　新時代證券研究所分析師劉光桓告訴中證君，現(xiàn)在是“主升浪的第一波”。

　　他表示，后市看好半導(dǎo)體、芯片、特斯拉概念股、醫(yī)藥、新能源動力電池等板塊。“科技股是這幾年的重頭戲，是公募、私募等各類機(jī)構(gòu)重點(diǎn)布局的重倉品種，未來還會持續(xù)走在長牛征途上。”

　　對大金融板塊，劉光桓稍顯樂觀?！叭贪鍓K后市還有不少政策風(fēng)口，近日巨額成交量更會給券商帶來豐厚利潤，短期調(diào)整后還會繼續(xù)震蕩上行。銀行保險估值低，仍有估值修復(fù)需求。”