經(jīng)歷了幾年近乎慘烈的價(jià)格競爭后，光纖光纜行業(yè)已經(jīng)從嚴(yán)重的量價(jià)雙殺低谷中走出，開啟新一波景氣周期。

　　據(jù)金融時(shí)報(bào)報(bào)道，全球光纖電纜的短缺推高了價(jià)格并延長了交貨時(shí)間，這甚至危及到了全球電信基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)雄心。市場情報(bào)公司Cru Group的數(shù)據(jù)顯示，歐洲、印度和中國是受危機(jī)影響最嚴(yán)重的地區(qū)，光纖價(jià)格從2021年3月的創(chuàng)紀(jì)錄低點(diǎn)上漲了70%，從每光纖公里3.70美元漲至6.30美元。

　　作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)重要的基礎(chǔ)設(shè)施之一，光纖光纜被視作“數(shù)字經(jīng)濟(jì)的血管”。由于光纖損耗低、頻帶寬、傳輸距離長等優(yōu)點(diǎn)，“光進(jìn)銅退”已經(jīng)成為了大趨勢。

　　在數(shù)字經(jīng)濟(jì)加速發(fā)展的背景下，各國政府為推出超高速寬帶和5G制定了雄心勃勃的目標(biāo)，光纖光纜行業(yè)迎來新一波需求。

　　以我國政府為例，國內(nèi)數(shù)字基建適度超前方針與東數(shù)西算/雙千兆政策的提出將有望顯著帶來需求增量。

　　海外運(yùn)營商也在加強(qiáng)固網(wǎng)寬帶建設(shè)，亞馬遜、谷歌、微軟和Facebook的所有者M(jìn)eta等公司正在擴(kuò)大他們的數(shù)據(jù)中心版圖，以滿足飆升的需求，包括在海底鋪設(shè)龐大的國際光纖網(wǎng)絡(luò)。

　　“鑒于部署成本突然翻了一番，現(xiàn)在存在關(guān)于各國是否能夠?qū)崿F(xiàn)為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)設(shè)定的目標(biāo)，以及這是否會(huì)對全球連通性產(chǎn)生影響的問題。”分析師邁克爾芬奇說。

　　據(jù)金融時(shí)報(bào)報(bào)道，關(guān)鍵原材料漲價(jià)是光纖光纜短缺的重要原因。氦氣是光纖玻璃制造中的關(guān)鍵原材料，由于俄羅斯和美國的氦氣工廠停產(chǎn)等因素，該元素的價(jià)格在過去兩年中上漲了135%。與此同時(shí)，根據(jù)Cru的數(shù)據(jù)，纖維生產(chǎn)的另一個(gè)關(guān)鍵原材料四氯化硅的價(jià)格上漲了50%。

　　漲價(jià)背景下，穩(wěn)定的供應(yīng)鏈體系與光纖光纜企業(yè)的盈利能力密切相關(guān)，龍頭公司有望享受這波需求紅利。

　　中信證券此前就發(fā)布研報(bào)稱，工藝研發(fā)、產(chǎn)品交付、上下游議價(jià)能力以及海外布局對于光纖光纜企業(yè)未來的發(fā)展至關(guān)重要，行業(yè)整體規(guī)模效應(yīng)顯著，建議關(guān)注行業(yè)龍頭公司。

　　招商證券也表示，隨著光纖光纜落后產(chǎn)能出清，國內(nèi)光纖光纜市場供求關(guān)系趨向平衡，在國際政治局勢動(dòng)蕩及新冠疫情影響下，運(yùn)費(fèi)及原材料價(jià)格波動(dòng)較大，四氯化硅、氦氣等原材料價(jià)格大漲，對中小廠商產(chǎn)能沖擊較大，行業(yè)頭部集中趨勢或?qū)⒓铀傺堇[，利好擁有自主研發(fā)生產(chǎn)光棒能力且工藝獨(dú)立性較強(qiáng)的龍頭廠商，中小企業(yè)或繼續(xù)退出市場。

　　國內(nèi)龍頭有哪些呢？結(jié)合之前【中國移動(dòng)(600941)、股吧】、中國電信、中國聯(lián)通的集采結(jié)果，共有7家廠商同時(shí)成為三家運(yùn)營商光纖光纜供應(yīng)商，其中中天科技、亨通光電、長飛光纖均位于前五，行業(yè)格局基本穩(wěn)定。