持續(xù)看好新能源汽車確定性邏輯，重點(diǎn)推薦“正海磁材”

　　央行“雙降”、原油價(jià)格反彈為市場注入寶貴的信心，全球權(quán)益市場先后強(qiáng)勢反彈。針對有色板塊，在美元相對強(qiáng)勢、中國工業(yè)需求疲弱的大背景下，以及當(dāng)前一個(gè)震蕩市中，我們?nèi)詧?jiān)定看好新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的爆發(fā);建議投資者關(guān)注具備業(yè)績支撐，兼具確定性與高成長性，且契合國家產(chǎn)業(yè)升級趨勢的有色優(yōu)質(zhì)個(gè)股;目前時(shí)點(diǎn)，持續(xù)重點(diǎn)推薦 “正海磁材”，并關(guān)注“中科三環(huán)”。

　　一周價(jià)格變動：LME 基本金屬走勢分化，COMEX 黃金走弱至1134

　　LME 基本金屬弱勢反彈，鎳、錫疲軟：近一周LME 銅、鋁、鉛、鋅走出弱勢反彈，但鎳、錫兩大品種依舊疲軟，分別下挫1.37%和4.70%;年初至今，銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫分別走弱18.74%、15.26%、9.65%、18.28%、34.20%和26.26%。盡管人民幣貶值的陰云尚未消散，但我們認(rèn)為，人民幣匯率波動所帶來的價(jià)格上行類似數(shù)字游戲，而需求端“中國因素”不振無疑是金屬價(jià)格中長期走弱的核心因素;此外我們預(yù)計(jì)，Q3-Q4 在“穩(wěn)增長”壓力下，基建進(jìn)一步加碼已然大概率事件，但工業(yè)金屬價(jià)格迎來“轉(zhuǎn)折”的可能性依舊有限。

　　Comex 黃金下挫2.21%至1134：受中央行“雙降”、美國二季度GDP 增速靚麗的支撐，下半周全球恐慌情緒有所緩和，COMEX 黃金整體下挫2.21%至1134 美元/盎司，年初至今累計(jì)下行4.47%。我們認(rèn)為，(1)全球黃金市場尚未突破一個(gè)由“領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)體通脹低迷、美元購買力長期偏強(qiáng)”形成的長期弱勢格局;(2)9 月聯(lián)儲首次加息的概率不可不察;誠然，加息大概率將以徐徐漸進(jìn)的方式進(jìn)行，但目前 “首次加息”對全球資產(chǎn)配置、資產(chǎn)估值等諸多方面的“信號”作用仍不可小視。

　　小金屬：部分輕重稀土報(bào)價(jià)觸底反彈，企穩(wěn)信號增強(qiáng)

　　稀土價(jià)格逐步企穩(wěn)：近半個(gè)月來，國內(nèi)輕重稀土報(bào)價(jià)的企穩(wěn)信號漸顯;周內(nèi)，鐠、釹、鏑已實(shí)現(xiàn)小幅反彈。著眼中長期，我們認(rèn)為(1)稀土行業(yè)整合、行業(yè)監(jiān)管加碼、政策紅利扶持的趨勢未變;(2)目前稀土價(jià)格已低于成本線(包括黑礦)，投資者對后續(xù)稀土價(jià)格不必過度悲觀，預(yù)計(jì)向上機(jī)會大于下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，近一周碳酸鋰(工業(yè)級)價(jià)格再度小幅走高，基于供需格局、成本及供給擾動等多方因素，維持對2015 下半至2016 年鋰價(jià)格的樂觀判斷;而與此同時(shí)，國內(nèi)鉬精礦、鈦精礦則受下游工業(yè)需求不振的拖累，近一周報(bào)價(jià)分別下挫2.42%、1.13%。