1.新《環(huán)保法》解讀新《環(huán)保法》于2015年1月1日開始實(shí)施，作為一項(xiàng)基本法，并沒有對(duì)具體的治污板塊做出細(xì)化的說明，但是通過其中更加健全的監(jiān)管機(jī)制、嚴(yán)格的懲罰手段和多樣的激勵(lì)政策，我們認(rèn)為整個(gè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)活躍度將有明顯增長(zhǎng)。與舊版環(huán)保法相比，新環(huán)保法的亮點(diǎn)主要在以下幾個(gè)方面：

（1）總量控制排污總量控制，倒逼產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整：對(duì)超過國(guó)家排污指標(biāo)的地區(qū)，暫停審批其新增重點(diǎn)污染物排放總量的建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)文件。

環(huán)保成本成為地方政府在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的重要考量因素，加強(qiáng)落后產(chǎn)能環(huán)保改造或直接關(guān)停，為更多產(chǎn)能騰挪出排污指標(biāo)保證。

（2）加罰環(huán)保治理落實(shí)困難，很大的原因在于地方政府為gdp高增長(zhǎng)而包庇企業(yè)排污的行為，另一方面在于企業(yè)在“違法成本低，守法成本高”的困境下做出的逆向選擇。新《環(huán)保法》中，通過“按日連續(xù)計(jì)罰”政策大幅提高企業(yè)違法成本，通過對(duì)企業(yè)、政府與第三方機(jī)構(gòu)相關(guān)責(zé)任人施加行政和刑事處罰降低企業(yè)與企業(yè)負(fù)責(zé)人的違法動(dòng)力。

a)按日連續(xù)計(jì)罰：懲罰力度按日放大在14年12月環(huán)境保護(hù)部部務(wù)會(huì)議審議通過的《環(huán)境保護(hù)主管部門實(shí)施按日連續(xù)處罰暫行辦法（草案）》中，對(duì)新《環(huán)保法》提出的“按日連續(xù)計(jì)罰”具體了適用范圍、實(shí)施程序和計(jì)罰方式的相關(guān)規(guī)定。在改正違法行為決定書送達(dá)排污者之日的次日起至環(huán)境保護(hù)主管部門復(fù)查之日止，企業(yè)需做出整改，若再次復(fù)查仍拒不改正，計(jì)罰日數(shù)累計(jì)執(zhí)行。連續(xù)處罰可能會(huì)出現(xiàn)天價(jià)罰單，改變“違法成本低，守法成本高”的尷尬局面。

舉例，某企業(yè)當(dāng)月31日收到責(zé)令改正違法行為決定書，若15日復(fù)查時(shí)仍未改正其違法行為，按日計(jì)罰天數(shù)為1天。

將罰款金額從10萬放到至150萬元，違法成本顯著提高。

b)連帶法律責(zé)任：借助行政和刑事處罰，對(duì)于監(jiān)管方、排污企業(yè)、第三方的責(zé)任到人監(jiān)管方：對(duì)地方環(huán)境主管和監(jiān)管部門的直接負(fù)責(zé)主管人員等其他直接責(zé)任人員的不當(dāng)行為予以記過、記大或者降級(jí)處分，造成嚴(yán)重后果的，給予撤職或者開除處分，其主要負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)引咎辭職。

排污企業(yè)：對(duì)于偷排、偽造監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)、企事業(yè)單位的直接主管人員和其他直接責(zé)任人員，處十日以上十五日以下拘留；情節(jié)較輕的，處五日以上十日以下拘留。

第三方：環(huán)境影響評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)、環(huán)境監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)以及從事環(huán)境監(jiān)測(cè)設(shè)備和防治污染設(shè)施維護(hù)、運(yùn)營(yíng)的機(jī)構(gòu)若有弄虛作假現(xiàn)象要承擔(dān)連帶責(zé)任。

（3）加權(quán)：賦予環(huán)保部門更多權(quán)力環(huán)保監(jiān)管難度大其中一環(huán)即主管部門權(quán)力受限。新《環(huán)保法》提出環(huán)境保護(hù)主管部門除了現(xiàn)場(chǎng)檢查之外，將被賦予查封、扣押、限制生產(chǎn)、停產(chǎn)整治等權(quán)力。“欲善其事”，為環(huán)保部門“先利其器”（4）激勵(lì)：環(huán)保目標(biāo)完成情況與政府負(fù)責(zé)人考核掛鉤“國(guó)家實(shí)行環(huán)境保護(hù)目標(biāo)責(zé)任制和考核評(píng)價(jià)制度”?？h級(jí)以上政府將環(huán)境保護(hù)目標(biāo)納入對(duì)本級(jí)環(huán)保部門和下級(jí)政府及負(fù)責(zé)人考核內(nèi)容，從激勵(lì)角度提高政府監(jiān)管環(huán)保積極性。

（5）信息公開：撬動(dòng)全民力量對(duì)污染企業(yè)施加輿情壓力：要求排污企業(yè)如實(shí)向社會(huì)公開其主要污染物名稱、排放方式、排放濃度和總量、超標(biāo)排放情況，以及防治污染設(shè)施的建設(shè)和運(yùn)行情況，接受社會(huì)監(jiān)督。

政府公開污染與環(huán)境狀況：國(guó)務(wù)院環(huán)境保護(hù)主管部門統(tǒng)一發(fā)布國(guó)家環(huán)境質(zhì)量、重點(diǎn)污染源監(jiān)測(cè)信息及其他重大環(huán)境信息。省級(jí)以上人民政府環(huán)境保護(hù)主管部門定期發(fā)布環(huán)境狀況公報(bào)。

（6）補(bǔ)缺除了以上幾點(diǎn)之外，新《環(huán)保法》中補(bǔ)足了部分原有環(huán)保法中的部分監(jiān)管漏洞，如將“通過暗管、滲井、滲坑、灌注或者篡改、偽造監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)或者不正常運(yùn)行防治污染設(shè)施等逃避監(jiān)管的方式排放污染物”列入違法排放事項(xiàng)；規(guī)定“統(tǒng)一規(guī)劃國(guó)家環(huán)境質(zhì)量監(jiān)測(cè)站（點(diǎn)）的設(shè)置，建立監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)共享機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)環(huán)境監(jiān)測(cè)的管理”，加強(qiáng)對(duì)環(huán)保第一條防線監(jiān)測(cè)的推動(dòng)力度。

2.利好板塊（1）工業(yè)排污處理無論從工業(yè)企業(yè)違法成本增強(qiáng)、還是法律責(zé)任連帶的角度來看，工業(yè)企業(yè)排污成本與偷排成本加大是大概率事件。

工業(yè)污染物處理的需求有望增加，對(duì)應(yīng)工業(yè)危廢、工業(yè)污水治理、煙氣治理板塊都將受到提振。建議關(guān)注危廢處理龍頭東江環(huán)保和工業(yè)水治理板塊彈性品種津膜科技。

（2）監(jiān)測(cè)檢測(cè)設(shè)備提高環(huán)保信息化建設(shè)、排污數(shù)據(jù)上網(wǎng)、加強(qiáng)監(jiān)管與計(jì)算排污費(fèi)的基礎(chǔ)都是連續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行的監(jiān)測(cè)設(shè)備，這一提法一方面將利好優(yōu)質(zhì)環(huán)境監(jiān)測(cè)設(shè)備企業(yè)，另一方面促使智慧環(huán)保軟件平臺(tái)市場(chǎng)放量。建議關(guān)注同時(shí)涵蓋監(jiān)測(cè)設(shè)備與智慧環(huán)保主題的雪迪龍。

風(fēng)險(xiǎn)提示（1）宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)使得政府、企業(yè)的環(huán)保投資存在一定不確定性