9月11日齊魯食品飲料和農(nóng)業(yè)團(tuán)隊(duì)聯(lián)合舉辦的“創(chuàng)新模式，互聯(lián)未來(lái)——齊魯證券食品、農(nóng)業(yè)高峰論壇暨2015 年秋季策略會(huì)”在秀麗的蘇州金雞湖畔圓滿落幕，此時(shí)金秋第一美味的肥蟹還未上市，但多位行業(yè)領(lǐng)袖、產(chǎn)業(yè)專家和上市公司奉獻(xiàn)的關(guān)于傳統(tǒng)消費(fèi)未來(lái)發(fā)展和變革的思想盛宴已足夠我們回味。我們總結(jié)了各位嘉賓的觀點(diǎn)，形成系列報(bào)告，以饗投資者朋友。

　　齊魯觀點(diǎn)：基于14年下半年的低基數(shù)，克明面業(yè)今年在利潤(rùn)端實(shí)現(xiàn)反彈是大概率事件。未來(lái)2-3 年，公司產(chǎn)品+渠道+內(nèi)部管理齊發(fā)力。產(chǎn)品端：華夏一面15 年上半年實(shí)現(xiàn)收入1200 萬(wàn)元，掛面產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)穩(wěn)步推進(jìn)。8 月底鮮面項(xiàng)目正式投產(chǎn)，打開(kāi)另一增量空間。做強(qiáng)面條主業(yè)同時(shí)，積極尋找合適標(biāo)的，做大食品加工市場(chǎng);渠道端，持續(xù)開(kāi)發(fā)新的經(jīng)銷商，深度挖掘消費(fèi)終端的成長(zhǎng)空間;內(nèi)部管理端，進(jìn)行技術(shù)改造和信息化模式管理，提高生產(chǎn)和管理效率，降低費(fèi)用開(kāi)支。近期大股東增持金額已遠(yuǎn)超承諾目標(biāo)，顯示出對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的掛面行業(yè)，公司管理層穩(wěn)健踏實(shí)，發(fā)展戰(zhàn)略明晰，目前股價(jià)的安全邊際較高，建議持續(xù)關(guān)注。

　　Q&A 環(huán)節(jié)

　　1、 去年利潤(rùn)增速下降的主要原因是什么?

　　答：主要原因是今年銷售人員增加比較多，銷售費(fèi)用增加較多。目前來(lái)看，公司南強(qiáng)北弱情況沒(méi)有改變，公司今年將開(kāi)發(fā)更多的經(jīng)銷商，今年目標(biāo)是500 個(gè)，目前已經(jīng)完成400 個(gè)。技術(shù)研發(fā)方面，今年開(kāi)始，公司生產(chǎn)技術(shù)開(kāi)始成熟，之前研發(fā)費(fèi)用占比較大。另外，去年公司的股權(quán)激勵(lì)業(yè)績(jī)未達(dá)標(biāo)，計(jì)提費(fèi)用較多，岳陽(yáng)產(chǎn)能固定資產(chǎn)折舊也增加費(fèi)用較多。

　　2、電商方面，公司現(xiàn)在怎么樣做的?

　　答：之前是一到兩個(gè)人在做，目前打包給經(jīng)銷商在做，今年大約有幾百萬(wàn)的銷售額。受產(chǎn)品的特性影響(產(chǎn)品較重，物流成本較大)，產(chǎn)品的線上銷售比較難做。

　　3、現(xiàn)在渠道的成本比較高，有什么好的策略?面對(duì)老齡化的社會(huì)，公司未來(lái)發(fā)展策略?

　　答：渠道開(kāi)發(fā)這塊，超市連鎖已經(jīng)鋪到位，現(xiàn)在的主要工作是加強(qiáng)貨的擺放和促銷。現(xiàn)在渠道開(kāi)拓費(fèi)用要低一些。面對(duì)老齡化社會(huì)，公司采取的策略是現(xiàn)有老的產(chǎn)品換代，如開(kāi)發(fā)年輕人喜好的日式烏冬面等。為應(yīng)對(duì)消費(fèi)群體的改變，未來(lái)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)將更多針對(duì)年輕人。

　　4、華北、東北，市場(chǎng)銷量很小，主要是面的種類問(wèn)題還是面的開(kāi)發(fā)問(wèn)題原因?

　　答：北方市場(chǎng)做的很差，但同時(shí)也意味著是有機(jī)會(huì)的，北方是面條生產(chǎn)的主產(chǎn)區(qū)。公司未來(lái)會(huì)繼續(xù)加大拓展北方經(jīng)銷商力度，重視北方市場(chǎng)開(kāi)發(fā)。在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)上，公司市場(chǎng)上也有開(kāi)發(fā)低價(jià)的品牌，應(yīng)對(duì)北方市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，可能以低價(jià)產(chǎn)品為主。北方市場(chǎng)很弱可以概括為兩點(diǎn)原因：(1)競(jìng)爭(zhēng)激烈;(2)發(fā)力不足。公司工廠主要在河南鹽津縣及駐馬店，目前募投項(xiàng)目主要是做大兩個(gè)工廠。

　　5、大股東增持遠(yuǎn)高于承諾，主要考量的因素是什么?

　　答：大股東的承諾，大股東覺(jué)得這個(gè)價(jià)位比較低的，市場(chǎng)繼續(xù)這樣波動(dòng)下去，大股東還會(huì)增持。管理層對(duì)公司未來(lái)還是比較看好的。

　　6、鮮面的市場(chǎng)規(guī)模以及公司未來(lái)主要的產(chǎn)品規(guī)劃?

　　答：鮮面比干面市場(chǎng)更大，目前沒(méi)有大型公司占據(jù)壟斷地位，鮮面更多是在餐飲市場(chǎng)。公司開(kāi)發(fā)的鮮面表現(xiàn)較好，已經(jīng)在部分地區(qū)銷量超越區(qū)域性的特色產(chǎn)品。如果未來(lái)產(chǎn)品和 技術(shù)的儲(chǔ)備能夠突破,就會(huì)做繼續(xù)做大這塊業(yè)務(wù),目前來(lái)看，可以先走B2B 模式比較適合鮮面市場(chǎng)發(fā)展。鮮面還沒(méi)有做到打包好在商超渠道流通。

　　7、公司有沒(méi)有想過(guò)做米粉或者是米線?

　　答：公司之前也有和米線協(xié)會(huì)商討過(guò)，目前來(lái)看不太適合公司發(fā)展，公司的態(tài)度是先了解不拒絕。

　　8、鮮面的毛利率大約是多少?

　　答：公司初步規(guī)劃毛利率不能低于30%。

　　9、烏冬面的主要渠道有哪些?

　　答：烏冬面的主要渠道是商超。

　　10、鮮面的流通障礙有哪些?

　　答：就目前來(lái)看，烏龍面是常溫保存，不需要冷鏈運(yùn)輸，也不用冷藏，保質(zhì)期大約在六個(gè)月以上。

　　11、公司收入出現(xiàn)下滑，主要原因是怎么樣的?

　　答：北方開(kāi)拓出現(xiàn)阻礙，團(tuán)隊(duì)的整合有一個(gè)過(guò)程，現(xiàn)在來(lái)看公司正處于上升階段。

　　12、掛面行業(yè)集中度大約是多少?

　　答：2009 年的時(shí)候前五大市場(chǎng)份額大約是32%，目前基本穩(wěn)定在44%，未來(lái)將面臨非常大的整合機(jī)遇，中小企業(yè)將逐步消失。大企業(yè)將繼續(xù)搶占市場(chǎng)份額，小企業(yè)進(jìn)入商超可能性較低。

　　13、掛面的市場(chǎng)增長(zhǎng)率如何?

　　答：預(yù)判到2025 將達(dá)到1000 萬(wàn)噸左右，目前掛面銷量增速大約5%左右，行業(yè)中掛面產(chǎn)能過(guò)剩的。目前公司的產(chǎn)能大約是21 萬(wàn)噸，公司將繼續(xù)追求規(guī)模效應(yīng)的，現(xiàn)在產(chǎn)能是持續(xù)增長(zhǎng)的。

　　14、掛面提價(jià)方面的考慮是怎么樣的?

　　答：公司在11 年提了5 次價(jià)，公司將繼續(xù)戰(zhàn)略性的提價(jià)。

　　15、對(duì)外投資方面的考慮是怎么樣的?

　　答：好的并購(gòu)企業(yè)比較難拿下來(lái)， 符合公司收購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)的公司很少，公司可能會(huì)在北方市場(chǎng)的拓展中優(yōu)先考慮收購(gòu)。目前來(lái)看還沒(méi)有考慮境外方面。