行業(yè)近況本周a股大盤先抑后揚(yáng)，全周滬深300指數(shù)小幅下跌1.7%，汽車整車板塊下跌1.2%，汽車零部件板塊上漲1.5%。在證監(jiān)會(huì)對(duì)券商點(diǎn)名批評(píng)之后，市場(chǎng)熱情開(kāi)始明顯向小盤股轉(zhuǎn)移，投資者至少開(kāi)始向大小盤平衡的風(fēng)格配臵。

　　個(gè)股方面：a股方面，長(zhǎng)城汽車、福耀玻璃、宇通客車、銀輪股份和均勝電子本周股價(jià)上漲明顯；h股汽車股華晨中國(guó)繼續(xù)領(lǐng)漲。

　　評(píng)論經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，選股新思路：上周中金汽車團(tuán)隊(duì)發(fā)布了2015年汽車行業(yè)投資策略，我們認(rèn)為在中國(guó)進(jìn)入新經(jīng)濟(jì)常態(tài)下，預(yù)計(jì)汽車行業(yè)銷量增速將回落至7%～8%，而細(xì)分行業(yè)來(lái)看，預(yù)計(jì)2015年將有以下主要趨勢(shì)：1)經(jīng)濟(jì)型suv拉動(dòng)自主品牌實(shí)現(xiàn)資本積累和品牌提升；2)插電式混合動(dòng)力乘用車在一、二線城市的推廣；3)低速電動(dòng)車和微型純電動(dòng)轎車在三、四線城市的推廣；4)新能源客車銷量50%～100%的增長(zhǎng)。行業(yè)增速波動(dòng)性降低的情況下，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)更大，看好公司治理改善與戰(zhàn)略變革的標(biāo)的。

　　行業(yè)龍頭看好上汽與宇通，精選零部件公司股票：在上周一大盤股深度回調(diào)之后，我們分別逆勢(shì)上調(diào)了上汽集團(tuán)和宇通客車的目標(biāo)價(jià)至36元和35元，重申對(duì)行業(yè)龍頭的堅(jiān)定看好。隨著大盤進(jìn)入階段性的震蕩區(qū)域，市場(chǎng)關(guān)注度開(kāi)始轉(zhuǎn)向小盤股，12月份回調(diào)較多的小盤股在最近漲幅較多；從基本面來(lái)看我們更加看好細(xì)分領(lǐng)域領(lǐng)頭羊企業(yè)，如福耀玻璃、均勝電子，中原內(nèi)配等；從股價(jià)彈性角度來(lái)看，我們推薦故事有望在今年兌現(xiàn)的銀輪股份、萬(wàn)豐奧威和東風(fēng)科技等。

　　本周模擬組合調(diào)出江鈴和濰柴，調(diào)入均勝和威孚：上周一大盤大幅調(diào)整對(duì)汽車藍(lán)籌股有所拖累，但周二開(kāi)始典型藍(lán)籌股如宇通客車、福耀玻璃和長(zhǎng)城汽車都獲得了10%以上的漲幅，驗(yàn)證了我們上周周報(bào)的判斷：如大盤本周若回調(diào)，繼續(xù)買入汽車藍(lán)籌。本周模擬組合暫時(shí)調(diào)出前期漲幅較多的江鈴汽車和濰柴動(dòng)力，調(diào)入受益智能汽車的均勝電子和未來(lái)受益深港通的威孚高科。

　　估值與建議本周a股推薦組合上汽集團(tuán)、宇通客車、長(zhǎng)城汽車、威孚高科和均勝電子，h股組合維持長(zhǎng)城汽車、濰柴動(dòng)力和和諧汽車。

　　風(fēng)險(xiǎn)汽車銷量大幅下滑。