股價(jià)反彈過快過高

　　由于美元疲軟以及主要經(jīng)濟(jì)體將推出更多政策來推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，周二倫敦洲際交易所布倫特原油11 月期貨價(jià)格反彈5.4%。強(qiáng)勁的走勢(shì)在亞洲地區(qū)延續(xù)。根據(jù)彭博社消息，美國石油學(xué)會(huì)表示截至10 月2 日美國石油周庫存或已下降10 萬桶(而不是市場(chǎng)預(yù)期的上升225 萬桶)。根據(jù)周三公布的實(shí)際數(shù)據(jù)，上述庫存上升310 萬桶，導(dǎo)致昨日倫敦洲際交易所布倫特期貨價(jià)格下跌1.1%。

　　由于石油期貨價(jià)格回升，周二中國主要油企股價(jià)上漲7-14%。油田服務(wù)類上市公司的股價(jià)表現(xiàn)更為強(qiáng)勁，漲幅達(dá)到12-21%。此輪反彈可能已經(jīng)過快過高，隨著做空交易的大幅增加，反彈時(shí)間可能不長。

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　　我們暫時(shí)維持油價(jià)預(yù)測(cè)不變。我們重申對(duì)該板塊的減持評(píng)級(jí)。盡管油價(jià)回升將利好中國主要的石油企業(yè)，但股價(jià)的反彈已經(jīng)過快、過高。我們預(yù)計(jì)油價(jià)停止上漲時(shí)將出現(xiàn)獲利回吐。中國石化是我們?cè)诎鍓K中的首選股票。在我們覆蓋的油企中，光匯石油是唯一能從油輪運(yùn)費(fèi)上漲中獲利的公司。該公司運(yùn)營5 艘超大型油輪和4 艘阿芙拉型油輪。我們預(yù)測(cè)油輪將貢獻(xiàn)該公司16 財(cái)年凈利潤的24%。