半導(dǎo)體、電子設(shè)備：紫光收華三顯雄心 薦24股 2015-05-26 類別：行業(yè)研究 機構(gòu)：中信建投 研究員：單佩韋 王磊

　　[摘要]

　　核心觀點上周發(fā)生了兩件較重要的事，一個是紫光集團以不低于25億美元收購惠普旗下“新華三”51%的股權(quán)，新華三包括惠普子公司華三通信和惠普在中國的服務(wù)器、存儲及技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)，是融合基礎(chǔ)構(gòu)架解決方案和技術(shù)服務(wù)提供商，可提供完整的企業(yè)級IT整體解決方案，在國內(nèi)交換機和企業(yè)級無線網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場份額第一、路由器份額第三。新華三的外資背景限制了其國內(nèi)銷售業(yè)務(wù)的發(fā)展，而其在IT領(lǐng)域的技術(shù)實力和專利水平都是極具競爭力的。紫光集團在集成電路領(lǐng)域已經(jīng)布下了重要棋子，順利收購了展訊和銳迪科，而此次再度收購新華三，顯露紫光集團從“芯“出發(fā)，以“網(wǎng)”情深的全產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略，從通信芯片、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器及存儲兩大領(lǐng)域來謀求國家網(wǎng)絡(luò)信息安全的突破。

　　另一件就是長電科技復(fù)牌公告，完成直接和間接持有長電先進100%股份，長電先進是長電科技的盈利標(biāo)桿，對公司未來的業(yè)績增厚顯著，而新潮集團對長電科技的持股比例也將升至18%，給予市場信心。長電年內(nèi)將完成對星科金朋的收購，后者財報已有明顯改善，明年將卸掉虧損包袱。公司的發(fā)展格局正在不斷壯大，從先進封裝的布局，和中芯國際的合作，收購星科金朋，到全面控股長電先進，集團進行現(xiàn)金增持，一系列舉措都彰顯國際視野，我們大膽預(yù)計公司在2年內(nèi)便可超越矽品躍居全球第二。