地產(chǎn)：房地產(chǎn)累計銷售金額增速由負轉(zhuǎn)正 薦4股 2015-06-12 類別：行業(yè)研究 機構(gòu)：群益證券 研究員：--

　　[摘要]

　　2015年5月單月全國房地産銷售面積和銷售金額分別爲0.96億平米和6670億元，同比分別增長15.0%和24.3%，增速較4月分別提升8個百分點和11個百分點。在4月單月銷售增速迎來2014年以來的首次轉(zhuǎn)正後，5月單月的銷售增速繼續(xù)得到提升，我們認爲這一方面是由于在目前房地産政策寬鬆以及貨幣政策寬鬆的環(huán)境下，購房者的持續(xù)入市；另一方面，隨著銷售的恢復，房地産開發(fā)企業(yè)的推盤量也順勢增加。5月單月的銷售金額增速快于銷售面積增速，我們認爲這是由于增長主要還是來自于一、二綫城市，而三、四綫城市銷售的恢復仍不十分明顯。

　　整體來看，2015年1-5月，全國商品房銷售面積3.60億平米，銷售金額24409億，分別同比下降0.2%和增長3.1%。銷售面積降幅比1-4月份收窄4.6個百分點，而銷售金額增速則直接由1-4月的下降3.1%轉(zhuǎn)變爲增長3.1%。

　　對于未來，我們認爲在目前較爲寬鬆的房地産政策以及貨幣政策下，國家所支持的首置以及改善性需求將不斷入市，房地産銷售將會持續(xù)增長。

　　開發(fā)投資增速繼續(xù)回落，新開工仍同比負增長，但回落幅度均在縮窄2015年5月單月房地産投資金額爲8623億元，YOY增長2.4%，較上月提升1.9個百分點；整體來看，2015年1-5月，全國房地産開發(fā)投資金額爲32292億元，YOY增長5.1%，增速比1-4月份回落0.9個百分點，但回落幅度比1-4月份減緩1.6個百分點。

　　2015年5月單月全國房地産新開工面積爲1.45億平米，同比下降12.8%，降幅較上月縮窄2.1個百分點；1-5月全國房地産新開工面積5.03億平米，同比下降16.0%，降幅較1-4月縮窄1.3個百分點。

　　我們認爲房地産投資增速後續(xù)仍將繼續(xù)回落，但在目前銷售持續(xù)恢復的帶動下，回落幅度將持續(xù)縮窄。我們預計全年房地産開發(fā)投資增速將回落至3%左右。