信息科技：聚焦優(yōu)質(zhì)龍頭 薦5股 2015-07-13 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：中信建投 研究員：崔晨 武超則 徐荃子

　　[摘要]

　　最新觀點及行業(yè)動態(tài)7月13日通信板塊復(fù)牌公司：拓維信息、北緯通信、烽火通信、中天科技、亨通光電、閩福發(fā)A、永鼎股份、新南洋、網(wǎng)宿科技、共進(jìn)股份、暴風(fēng)科技。

　　上周通信板塊下跌3.94%，同期上證上漲6.80%，其中通信設(shè)備下跌7.74%，通信服務(wù)上漲14.10%，板塊表現(xiàn)弱于大盤。

　　前瞻行業(yè)趨勢，精選基本面，聚焦優(yōu)質(zhì)超跌市場大幅波動分化，我們堅持前瞻行業(yè)大趨勢、精選優(yōu)質(zhì)個股為行業(yè)研究最大價值。我們從通信板塊近期漲跌幅、市值、估值、業(yè)績四個維度，結(jié)合行業(yè)趨勢及個股基本面，精選了最優(yōu)行業(yè)低估值組合及彈性組合。

　　從2015年年報預(yù)測來看，通信行業(yè)整體凈利潤同比增加52.47%，其中通信設(shè)備凈利潤增加57.62%，通信服務(wù)凈利潤增加43.63%。

　　在我們重點關(guān)注的子板塊中，北斗、大數(shù)據(jù)、在線教育、互聯(lián)網(wǎng)汽車2015年全年凈利潤增幅均超過80%。

　　主題方面，互聯(lián)網(wǎng)+主題泥沙俱下之后市場可能關(guān)注點會進(jìn)一步轉(zhuǎn)移至基本面更有業(yè)績支撐、商業(yè)模式預(yù)期差較大的新板塊，下半年我們最為看好：北斗、云計算&大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)汽車、互聯(lián)網(wǎng)教育四個板塊。

　　個股方面，分化已經(jīng)成為明確趨勢。成長性公司我們最為看好：

　　振芯科技、初靈信息、盛路通信、拓維信息、佳訊飛鴻、藍(lán)鼎控股。低估值公司最為看好：海格通信、網(wǎng)宿科技、鵬博士、世紀(jì)鼎利。目前停牌：中興通訊、得潤電子、光環(huán)新網(wǎng)、新海宜。

　　綜合而言，本周精選反彈組合推薦：振芯科技、初靈信息、天音控股、藍(lán)鼎控股、盛路通信。

　　【振芯科技】

　　公司北斗營收占比在70%以上，受益于北斗國防需求顯著增長，公司衛(wèi)星導(dǎo)航終端業(yè)務(wù)同比大幅增長，整體業(yè)績爆發(fā)增長態(tài)勢可持續(xù)。同時，公司設(shè)立北斗產(chǎn)業(yè)基金，搶占“北斗+X”行業(yè)信息化千億級藍(lán)海市場。后續(xù)北斗+互聯(lián)網(wǎng)重量級轉(zhuǎn)型值得關(guān)注，硬件+軍品作為起點，服務(wù)與民品會成為新的戰(zhàn)略擴(kuò)張領(lǐng)域；大股東事件解決窗口期同樣臨近。再次強(qiáng)調(diào)公司為最純粹的北斗龍頭，當(dāng)前市值僅140億，市場調(diào)整帶來買入良機(jī)，強(qiáng)烈推薦！