旅游酒店：出境游需求旺盛 薦7股 2015-10-09 類別：行業(yè)研究 機構：上海證券 研究員：劉麗

　　[摘要]

　　主要觀點：

　　國慶黃金周旅游消費集中釋放、方式漸趨多元化根據國家旅游局發(fā)布的國慶假日旅游市場信息（10.1-10.7），假日期間，國慶旅游消費集中釋放，各地游客接待人數及旅游收入均有不同程度增長，納入監(jiān)測的在線旅行商的交易總量平均增長134.7%。；游客出行需求呈多樣化，散客自駕游、自由行成為主流，城市休閑、鄉(xiāng)村旅游最受歡迎，假日旅游方式已從傳統(tǒng)的觀光型向觀光休閑復合型轉變，旅游拉動消費作用明顯。

　　傳統(tǒng)景區(qū)觀光型旅游增長乏力，出境游需求旺盛納入國家旅游局監(jiān)測的125個傳統(tǒng)熱點景區(qū)七天共接待游客2962.17萬人次，門票收入15.88億元，與去年同期相比（納入全國假日旅游統(tǒng)計預報體系的124個旅游景區(qū)（點），國慶節(jié)期間共接待3169萬人次，門票收入16.04億元）略有下降。我們認為，傳統(tǒng)景區(qū)遇冷一方面是由于部分熱點景區(qū)主動實施了游客最大承載量限流、分流措施，另一方面則是由于游客旅游方式更加多元化、傳統(tǒng)觀光型旅游消費升級至休閑旅游的結果。

　　今年中秋、國慶兩節(jié)相近，加上不少游客采取拼假的方式，可湊成“史上最長黃金周”，出境游需求也如預期般旺盛。國家旅游局信息顯示，日本、韓國、泰國等周邊國家出境游市場火爆，美、俄、法、意等長線游也大幅增長。韓國旅游發(fā)展局統(tǒng)計顯示，國慶期間赴韓中國游客增長了30%；據日本領事機構數據顯示，廣州9月發(fā)放赴日簽證數量同比增加40%。從這些數據我們也可以看出，出境游仍是國民旅游的熱點領域。

　　投資建議：

　　我們仍然看好旅游業(yè)整體發(fā)展前景，在居民需求以及政策扶持的共同推動下，行業(yè)的穩(wěn)定增長是大概率事件，維持旅游業(yè)“增持”評級。此前建議關注的“在線旅游”和“出境游”兩個方向，仍然維持；另外，在休閑度假轉型的背景下，相對于高價、低頻的“出境游”，低價、高頻的“周邊游”也正成為資本關注的焦點，我們建議在未來進行關注?；谖覀兩鲜龅陌l(fā)展趨勢，建議關注：中青旅、宋城演藝、黃山旅游、麗江旅游、中國國旅、眾信旅游、易食股份。主題投資角度，建議關注國企改革和迪士尼主題。國慶長假之后的第四季度，旅游業(yè)即將進入淡季，相對于節(jié)前旅游板塊一波不錯的行情之后，歷史數據顯示，10月份旅游板塊表現弱于大盤指數的概率較大，我們認為投資者可耐心從中選擇中長期的投資標的。