電力：光熱示范項(xiàng)目崛起 薦3股 2015-10-12 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：銀河證券 研究員：張玲

　　[摘要]

　　核心觀點(diǎn)：

　　【上周行情回顧】

　　上周，滬深300上漲3.35%，電氣設(shè)備板塊全周上漲6.73%，跑贏滬深300指數(shù)3.38個(gè)百分點(diǎn)。漲幅居前五個(gè)股票為科泰電源、萬(wàn)馬股份、摩恩電氣、和順電氣、特銳德。跌幅居前五個(gè)股票為晶盛機(jī)電、哈空調(diào)、金智科技、紅相電力、賽摩電氣。電氣設(shè)備細(xì)分行業(yè)中，電機(jī)指數(shù)上漲8.07%；電氣自動(dòng)化設(shè)備指數(shù)上漲7.29%，其中，電網(wǎng)自動(dòng)化板塊上漲7.25%，工控自動(dòng)化板塊上漲6.26%，計(jì)量?jī)x表板塊上漲9.51%；電源設(shè)備指數(shù)上漲6.15%，其中，綜合電力設(shè)備板塊上漲1.22%，風(fēng)電設(shè)備板塊上漲7.93%，光伏設(shè)備板塊上漲4.76%，火電設(shè)備板塊上漲3.95%，儲(chǔ)能設(shè)備板塊上漲13.77%；高低壓設(shè)備指數(shù)上漲6.76%，其中，高壓設(shè)備板塊上漲3.23%，中壓設(shè)備板塊上漲7.74%，低壓設(shè)備板塊上漲7.55%，線纜部件及其他板塊上漲9.39%。

　　【本周觀點(diǎn)】

　　國(guó)家能源局正式下發(fā)《關(guān)于組織太陽(yáng)能熱發(fā)電示范項(xiàng)目建設(shè)的通知》，標(biāo)志著約1GW規(guī)模光熱示范項(xiàng)目的開發(fā)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段，示范項(xiàng)目的具體電價(jià)核定方案也將很快落地，我國(guó)光熱發(fā)電市場(chǎng)迎來(lái)首次爆發(fā)，整個(gè)行業(yè)將由此轉(zhuǎn)入新的發(fā)展階段。我們認(rèn)為示范項(xiàng)目的建設(shè)只是一個(gè)開始，一方面光熱設(shè)備的造價(jià)受益于規(guī)模效應(yīng)將快速下降，光熱電站的投資回報(bào)率逐漸提高，另一方面示范項(xiàng)目建設(shè)完成后有望出臺(tái)標(biāo)桿電價(jià)，進(jìn)一步拉動(dòng)業(yè)主的投資熱情。光熱有望復(fù)制光伏在2011年的發(fā)展歷程，迎來(lái)板塊性投資機(jī)會(huì)。推薦東方能源，關(guān)注首航節(jié)能、上海電氣。

　　【近期重點(diǎn)報(bào)告】

　　長(zhǎng)園集團(tuán)：布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)，增加新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。熱縮材料：發(fā)力汽車行業(yè)，開始新一輪高增長(zhǎng)。電路保護(hù)：國(guó)內(nèi)PTC第一大廠商，松下18650電池認(rèn)證的通過(guò)將是爆發(fā)點(diǎn)。電網(wǎng)設(shè)備：

　　細(xì)分領(lǐng)域龍頭，通過(guò)不斷創(chuàng)新擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。全產(chǎn)業(yè)鏈布局，充分受益新能源汽車產(chǎn)銷量的井噴式增長(zhǎng)。公司持續(xù)快速發(fā)展的關(guān)鍵是卓越的并購(gòu)和整合能力。我們預(yù)測(cè)2015-2017年公司EPS分別為0.58、0.81、1.01元，推薦。

　　【重點(diǎn)數(shù)據(jù)】

　　上周，組件價(jià)格上漲0.18個(gè)百分點(diǎn)；單晶電池片價(jià)格微降，單晶6寸電池片價(jià)格下跌0.37個(gè)百分點(diǎn)，單晶5寸電池片下跌0.41個(gè)百分點(diǎn)，多晶6寸電池片上漲0.29個(gè)百分點(diǎn)，；單晶硅片價(jià)格微降，單晶5寸價(jià)格下跌0.17個(gè)百分點(diǎn)，單晶6寸價(jià)格下跌0.11個(gè)百分點(diǎn)，多晶6寸上漲0.12個(gè)百分點(diǎn)；光伏級(jí)多晶硅料價(jià)格下跌0.54個(gè)百分點(diǎn)。大宗商品價(jià)格點(diǎn)評(píng)：COMEX白銀價(jià)格出現(xiàn)上漲，漲幅為3.84個(gè)百分點(diǎn)，LME銅價(jià)格上漲，漲幅為2.91個(gè)百分點(diǎn)，LME鋁價(jià)格上漲，漲幅為2.84個(gè)百分點(diǎn)。