旅游酒店：B2B國(guó)內(nèi)游學(xué)龍頭地位穩(wěn)固 攜手?jǐn)y程加速布局B2C業(yè)務(wù) 2015-11-16 類(lèi)別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：中銀國(guó)際 研究員：曠實(shí)

　　[摘要]

　　中銀國(guó)際證券于11月4日組織了對(duì)于國(guó)內(nèi)游學(xué)龍頭世紀(jì)明德的調(diào)研。具體情況如下：

　　一、調(diào)研要點(diǎn)1.B2B國(guó)內(nèi)游學(xué)市場(chǎng)領(lǐng)頭羊，設(shè)立子公司青青部落拓展B2C業(yè)務(wù)。公司成立于2006年11月，長(zhǎng)期以來(lái)深耕國(guó)內(nèi)游學(xué)市場(chǎng)，目前居于行業(yè)龍頭地位。今年預(yù)計(jì)B2B國(guó)內(nèi)游學(xué)客戶(hù)數(shù)量達(dá)到12萬(wàn)人，其中參與夏令營(yíng)的約7-8萬(wàn)人，參與冬令營(yíng)的約3-4萬(wàn)人，產(chǎn)品單價(jià)在1,800-2,000元左右，會(huì)依據(jù)不同地區(qū)交通費(fèi)情況的不同確定最后價(jià)格。預(yù)計(jì)該項(xiàng)業(yè)務(wù)將會(huì)保持20%的年增速。與此同時(shí)，公司積極布局B2C業(yè)務(wù)，于今年5月成立青青部落控股子公司專(zhuān)注于toC端客戶(hù)資源的開(kāi)發(fā)，產(chǎn)品單價(jià)在3,000-4,000元左右，青青部落的產(chǎn)品主要以學(xué)為主，穿插少量寓學(xué)于玩的項(xiàng)目，毛利率水平較高。在國(guó)際游學(xué)（含亞洲和歐美澳）方面，目前B2B業(yè)務(wù)年收入在4,000萬(wàn)，客戶(hù)數(shù)量在2,000人左右，產(chǎn)品平均價(jià)格在2萬(wàn)元左右。公司未來(lái)希望能夠在B2B和B2C平臺(tái)做綜合布局，完善業(yè)務(wù)框架，成為具有綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的游學(xué)產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，預(yù)期3年實(shí)現(xiàn)B2C業(yè)務(wù)占公司總收入20%的目標(biāo)。

　　2.與攜程戰(zhàn)略合作，借資本市場(chǎng)之力打造素質(zhì)教育第一股。攜程已為公司完成A輪融資，全球頂級(jí)PE帶來(lái)的B輪融資也將在近期到位。未來(lái)公司將爭(zhēng)取在新三板掛牌，通過(guò)資本市場(chǎng)獲得對(duì)于公司的公允定價(jià)和估值，塑造品牌的市場(chǎng)影響力。在合適的時(shí)機(jī)公司也會(huì)考慮向創(chuàng)業(yè)板進(jìn)軍。將現(xiàn)有的游學(xué)市場(chǎng)做到一定規(guī)模之后，公司將考慮向更為廣闊的素質(zhì)教育領(lǐng)域發(fā)展，打造中國(guó)素質(zhì)教育第一股。

　　3.游學(xué)產(chǎn)業(yè)未來(lái)前景廣闊，積極卡位鞏固上下游資源優(yōu)勢(shì)。目前游學(xué)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了活躍發(fā)展的時(shí)期，無(wú)論是從國(guó)家政策導(dǎo)向，還是行業(yè)內(nèi)人才流動(dòng)性的提升，都給游學(xué)市場(chǎng)注入了新的活力。同時(shí)，新一代父母在教育理念上的轉(zhuǎn)變也為游學(xué)服務(wù)的發(fā)展和升級(jí)提供了更為廣闊的想象空間，教育改革的紅利依然會(huì)在未來(lái)不斷釋放。世紀(jì)明德在國(guó)內(nèi)游學(xué)產(chǎn)業(yè)內(nèi)積累了優(yōu)質(zhì)的上游資源，并且和眾多地方學(xué)校建立了良好的合作關(guān)系，鞏固了下游客戶(hù)資源，并且通過(guò)對(duì)輔導(dǎo)員團(tuán)隊(duì)的培養(yǎng)提升了學(xué)生的游學(xué)體驗(yàn)，增加了用戶(hù)粘性。