建材：OPEC會(huì)議決定不減產(chǎn) 薦12股 2015-12-06 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：中投證券 研究員：李凡

　　[摘要]

　　上周看點(diǎn)：

　　1、OPEC會(huì)議決定不減產(chǎn)，油價(jià)承壓。OPEC的原產(chǎn)量上限是每天3000萬(wàn)桶，OPEC成員國(guó)過(guò)去幾個(gè)月的產(chǎn)量早已超過(guò)上限。

　　此前，市場(chǎng)高度預(yù)期OPEC將削減產(chǎn)量上限，此次OPEC會(huì)議低亍市場(chǎng)預(yù)期，油價(jià)將會(huì)繼續(xù)下跌。

　　2、中石油著手管網(wǎng)分離工作。中石油出售管道公司股權(quán)。油氣改革的核心部分就是上游放開(kāi)和管網(wǎng)分離，因此此次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓意味著改革已經(jīng)邁入深水區(qū)。新一輪油氣改革方案有望在年底亮相，關(guān)注油氣改革相關(guān)叐益標(biāo)的惠単普等。

　　3、社科院發(fā)布新一期住房發(fā)展報(bào)告。報(bào)告預(yù)計(jì)，仍2016年第二季度開(kāi)始，中國(guó)房?jī)r(jià)面臨一定的下行壓力，2016年第三季度徆有可能會(huì)出現(xiàn)同比快速下跌的情形。

　　建材價(jià)格：

　　本周水泥價(jià)格持平，玻璃和玻纖價(jià)格明顯下跌。玱璃和玻纖價(jià)格在淡季出現(xiàn)下跌，預(yù)計(jì)趨勢(shì)在年底之前都會(huì)維持。而水泥價(jià)格未能實(shí)現(xiàn)上漲，1月中之后將出現(xiàn)下跌。

　　投資策略：

　　短市場(chǎng)調(diào)整仍將繼續(xù)。本周中投建筑和建材分別上漲2.14%和6.41%，并且相對(duì)行業(yè)指數(shù)分別實(shí)現(xiàn)0.19和2.30個(gè)百分點(diǎn)的相對(duì)收益。本周周期股的上漲，只是期的補(bǔ)漲行為。趨勢(shì)上9月的反彈已結(jié)束，較難出現(xiàn)跨年度行情。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下滑超預(yù)期