地產(chǎn)：關(guān)注去庫(kù)存和地產(chǎn)金融政策推進(jìn) 薦14股 2016-01-04 類(lèi)別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：中銀國(guó)際 研究員：田世欣

　　[摘要]

　　上周（2015/12/28-2016/1/3）由于年末假期因素，周成交環(huán)比下跌，但12月日均成交量同環(huán)比雙升，翹尾現(xiàn)象顯現(xiàn)，全年銷(xiāo)售圓滿(mǎn)收官。消息方面，萬(wàn)寶之爭(zhēng)暫告段落，疊加年末交易清淡，由險(xiǎn)資舉牌帶動(dòng)的地產(chǎn)板塊行情有所降溫。近期公租房貨幣化安臵和深交所推動(dòng)REITs等政策消息頻出，符合我們年度策略報(bào)告的觀點(diǎn)。2016年地產(chǎn)板塊的關(guān)注重點(diǎn)在于“去庫(kù)存”政策和“房地產(chǎn)金融”領(lǐng)域推進(jìn)，未來(lái)政策有望持續(xù)落地帶動(dòng)相關(guān)概念股表現(xiàn)，尤其關(guān)注具有政策、區(qū)域、轉(zhuǎn)型、國(guó)改等復(fù)合題材的個(gè)股。我們的推薦關(guān)注組合：1）藍(lán)籌股逢低布局：保利地產(chǎn)、華夏幸福、金融街、華僑城、招商蛇口等；2）轉(zhuǎn)型股推薦：廣宇集團(tuán)、華業(yè)資本、中南建設(shè)、嘉寶集團(tuán)、中洲控股等；3）去庫(kù)存概念：嘉凱城、福星股份、榮盛發(fā)展、綠地控股等。

　　支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)板塊行情：上周SW房地產(chǎn)指數(shù)下跌0.14%，滬深300指數(shù)上漲0.09%，相對(duì)收益為-0.23%，板塊表現(xiàn)弱于大市，在28個(gè)板塊排名中排第22位。

　　個(gè)股表現(xiàn)方面，SW房地產(chǎn)板塊漲跌幅排名前5位的房地產(chǎn)個(gè)股分別為：大港股份、實(shí)達(dá)集團(tuán)、匹凸匹、萬(wàn)方發(fā)展、空港股份。

　　公司動(dòng)態(tài)：招商蛇口于2015年12月30日在深交所上市，招商局增持公司1.8%股份；華夏幸福與AS共同設(shè)立合資公司，合作開(kāi)發(fā)目標(biāo)地塊，擬與韓國(guó)文化產(chǎn)業(yè)振興院建立“中韓文化產(chǎn)業(yè)基地”，與北京千方在智慧交通、社區(qū)、物流、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)等智慧城市領(lǐng)域進(jìn)行合作；萬(wàn)澤股份與深汕特別合作區(qū)管理委員會(huì)簽訂協(xié)議，推動(dòng)先進(jìn)航空發(fā)動(dòng)機(jī)高溫合金材料及構(gòu)件項(xiàng)目落實(shí)；電子城與中影影院就公司建設(shè)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的租賃物業(yè)開(kāi)展合作；迪馬股份與北京理工大學(xué)就軍工、公安、消防、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域產(chǎn)學(xué)研達(dá)成戰(zhàn)略合作；鐵嶺新城和天宸股份分別獲得控股股東增持0.1%股份和0.11%股份；泛?？毓伞⑹组_(kāi)股份、中天城投、市北高新、華麗家族、實(shí)達(dá)集團(tuán)等非公開(kāi)發(fā)行股票和購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)獲批。

　　政策新聞：住建部2016年將推600萬(wàn)套棚戶(hù)區(qū)改造房，實(shí)現(xiàn)公租房貨幣化，將建立購(gòu)租并舉住房制度，實(shí)施分城施策、分類(lèi)調(diào)控；財(cái)政部提出加快土地制度改革，在具備條件的地方實(shí)行地票制；審計(jì)署2016年將把“房地產(chǎn)去庫(kù)存”落實(shí)情況納入重大政策跟蹤審計(jì)重點(diǎn)；深交所擬2016年恢復(fù)主板IPO發(fā)行，推動(dòng)REITs等發(fā)揮更大作用；通州北京行政副中心規(guī)劃將于2016年上半年出臺(tái)；“十三五”期間，在解決已有輪候家庭后，北京市原則上不再新建經(jīng)適房、限價(jià)房；萬(wàn)寶之爭(zhēng)方面，萬(wàn)科官網(wǎng)發(fā)出申明歡迎安邦成為股東，安邦表示看好萬(wàn)科前景。

　　行業(yè)數(shù)據(jù)：上周40個(gè)重點(diǎn)城市新房合計(jì)成交830萬(wàn)平米，環(huán)比下降13.1%；12月截至上周累計(jì)日均成交127萬(wàn)平米，環(huán)比上月上升14.7%，較去年12月上升11.2%。其中，一、二、三線城市上周成交面積分別環(huán)比變化：-9.4%、-10.7%、-20.3%，北上廣深環(huán)比變化分別為：-19.3%、4%、-16.1%、-21.4%。14個(gè)重點(diǎn)城市3個(gè)月移動(dòng)平均去化月數(shù)為7.4個(gè)月，環(huán)比下降2.2個(gè)月。前周100個(gè)重點(diǎn)城市土地合計(jì)成交規(guī)劃建筑面積3,447萬(wàn)平米，環(huán)比上升69.2%；年初至今累計(jì)成交9.17億平米，同比下降21.4%。