電力：大跌之后可逢低布局有估值支撐的優(yōu)質(zhì)股 薦5股 2016-01-11 類別：行業(yè)研究 機構(gòu)：銀河證券 研究員：張玲

　　[摘要]

　　核心觀點：

　　【上周行情回顧】

　　上周，滬深300指數(shù)下跌9.90%，電氣設備板塊下跌14.73%，跑輸滬深300指數(shù)4.83個百分點。漲幅居前五的股票為長高集團、科大智能、永大集團、露笑科技、國電南瑞。跌幅居前五的股票為麥迪電氣、光一科技、中際裝備、智光電氣、中元華電。電氣設備細分行業(yè)中，電機指數(shù)下跌18.11%；電氣自動化設備指數(shù)下跌15.32%，其中，電網(wǎng)自動化板塊下跌10.24%，工控自動化板塊下跌21.37%，計量儀表板塊下跌16.88%；電源設備指數(shù)下跌13.28%，其中，綜合電力設備板塊下跌15.03%，風電設備板塊下跌14.99%，光伏設備板塊下降10.81%，火電設備板塊下跌12.94%，儲能設備板塊下跌15.99%；高低壓設備指數(shù)下跌15.35%，其中，高壓設備板塊下跌13.74%，中壓設備板塊下跌16.39%，低壓設備板塊下跌14.63%，線纜部件及其他板塊下跌16.12%。

　　【本周觀點】

　　受人民幣貶值、對大股東減持的擔憂以及熔斷機制的助推作用影響，開年第一周出現(xiàn)全市場大跌，我們認為部分優(yōu)質(zhì)股已出現(xiàn)超跌，可重點關注股價已跌至前期股災低點、2016年PE在20倍左右且業(yè)績增長率在20%以上的品種。推薦積極布局新能源汽車和智能制造兩大產(chǎn)業(yè)鏈的長園集團，公司控股的運泰利和近期參股的深圳道元實業(yè)均是蘋果公司自動化設備的供應商，蘋果公司新一代產(chǎn)品即將推出，對自動化設備的需求將大幅增長，公司的智能制造板塊表現(xiàn)或超預期。另外推薦股價與增發(fā)價倒掛，并受益于特高壓大規(guī)模建設的平高電氣。此外繼續(xù)推薦許繼電氣、宏發(fā)股份等。

　　【近期重點報告】

　　核電深度報告：核電建設滿足中長期需求和結(jié)構(gòu)調(diào)整需求,將在能源結(jié)構(gòu)中占據(jù)越來越重要的位置。我們認為AP1000主泵問題解決后，下一個核電機組開工高峰即將來臨。國家電投核電資產(chǎn)上市、CAP1400示范項目核準、更多核電項目的核準將不斷刺激板塊，提升整體估值水平。核電設備的進入門檻高、競爭格局好。

　　三代核電主管道供應商臺海核電優(yōu)勢明顯，核電業(yè)務彈性大。短周期設備中，閥門的國產(chǎn)化率快速提升，各供應商各有優(yōu)勢產(chǎn)品。

　　一重、二重是鑄鍛件市場的主要參與者，但應流股份、臺海核電等民營企業(yè)發(fā)展活躍。推薦江蘇神通、臺海核電、上風高科。

　　【重點數(shù)據(jù)】

　　光伏數(shù)據(jù)點評：上周，光伏級多晶硅料價格下跌0.83個百分點；單晶5寸硅片價格保持不變，單晶6寸硅片價格下跌0.22個百分點，多晶6寸硅片上漲0.70個百分點；單晶5寸電池片價格上漲0.31個百分點，單晶6寸電池片價格上漲0.38個百分點，多晶6寸電池片上漲0.27個百分點；組件價格下跌0.18個百分點。

　　大宗商品價格點評：COMEX白銀價格上漲，漲幅為0.69個百分點，LME銅價格下跌，跌幅為4.56個百分點，LME鋁價格下跌，跌幅為0.83個百分點。