推薦葛洲壩/中國(guó)交建/中國(guó)中冶/中國(guó)中鐵/中國(guó)鐵建/北方國(guó)際/神州長(zhǎng)城/中國(guó)建筑等。我們認(rèn)為,在全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的形勢(shì)下,“一帶一路”宏觀邏輯更加強(qiáng)化,2017年推進(jìn)力度有望加大,推薦葛洲壩(海外訂單占比33%+能源基建龍頭+低估值高增長(zhǎng)+國(guó)改步伐超前)/中國(guó)交建(海外訂單占比27%+前期斬獲海外重大訂單+國(guó)有資本投資公司試點(diǎn))/中國(guó)中冶(海外訂單占比11%+國(guó)改基金入股+冶金工程出海)/中國(guó)中鐵中國(guó)鐵建(高鐵出海龍頭+鐵路系統(tǒng)國(guó)改加速)/北方國(guó)際(海外業(yè)務(wù)占99%+訂單收入比近13倍+北方工業(yè)集團(tuán)旗下唯一上市公司平臺(tái))/神州長(zhǎng)城(海外訂單收入比達(dá)10倍+業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)+布局醫(yī)建PPP)/中國(guó)建筑(低估值高股息+海外訂單占比6%+第二期股權(quán)激勵(lì))等。 　　國(guó)家主席達(dá)沃斯講話重申“一帶一路”重要性。據(jù)新華社報(bào)告,國(guó)家主席在世界經(jīng)濟(jì)論壇2017年年會(huì)開幕式上發(fā)表主旨演講,其中提到:1)目前困擾世界的重要問題,并非經(jīng)濟(jì)全球化造成的,而要定不移發(fā)展開放型世界經(jīng)濟(jì),在開放中分享機(jī)會(huì)和利益、實(shí)現(xiàn)互利共贏;2)中國(guó)將大力建設(shè)共同發(fā)展的對(duì)外開放格局,構(gòu)建面向全球的的自由貿(mào)易區(qū)域;3)肯定了“一帶一路”的發(fā)展?fàn)顩r:3年多來已有40多個(gè)國(guó)家和國(guó)際組織同中國(guó)簽署合作協(xié)議,中國(guó)企業(yè)對(duì)沿線國(guó)家投資達(dá)到500多億美元;4)繼續(xù)歡迎世界加入“一帶一路”大浪潮:2017年5月中國(guó)將在北京主辦“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇,共建合作平臺(tái),繼續(xù)推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)。我們認(rèn)為,在全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的跡象下,我國(guó)“一帶一路”的建設(shè)更加凸顯重要性,“一帶一路”不僅僅是中國(guó)發(fā)展的頂層戰(zhàn)略,也為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了“中國(guó)道路”,“一帶一路”發(fā)展將獲得足夠政策推動(dòng)力。作為“一帶一路”互聯(lián)互通的重要基建設(shè)施將繼續(xù)為市場(chǎng)帶來驚喜。 　　2017年一帶一路加速可期,PPP/國(guó)改多渠道推升“一帶一路”核心標(biāo)的價(jià)值。1)據(jù)商務(wù)部消息,2016年1-11月我國(guó)與一帶一路沿線國(guó)新簽對(duì)外工程承包合同1004億美元,同增超40%;2)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議連續(xù)兩年提及,2017年十九大召開,1月20日美國(guó)新政府換屆在即,一帶一路或具政治經(jīng)濟(jì)學(xué)條件,2017年繼續(xù)推動(dòng)一帶一路重大合作項(xiàng)目;3)“一帶一路”核心標(biāo)的同時(shí)也是建筑PPP/國(guó)改核心標(biāo)的,在PPP上2017年宏觀邏輯加強(qiáng)+中觀市場(chǎng)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大+業(yè)績(jī)釋放年,“一帶一路”核心標(biāo)的具有業(yè)績(jī)支撐,在國(guó)改上2017年是國(guó)改大年,“一帶一路”多數(shù)核心標(biāo)的為大基建藍(lán)籌處于國(guó)改核心區(qū)域,將帶來內(nèi)生增長(zhǎng)。 　　風(fēng)險(xiǎn)提示:一帶一路推進(jìn)不及預(yù)期,業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不及預(yù)期等。