04月18日訊 　　近日,國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布今年3月份地產(chǎn)運(yùn)行情況。房地產(chǎn)銷售面積、投資額、新開工面積分別為14981萬(wàn)平方米、9438億元、14322平方米,同比增速分別為14.7%、9.4%、13.1%,前值分別為25.1%、8.9%、10.4%。 　　不過(guò)值得注意的是,3月全國(guó)商品房銷售面積同比增長(zhǎng)14.7%;銷售金額同比增長(zhǎng)24.4%,增幅均有收窄。 　　對(duì)此,東方證券分析師表現(xiàn),3月份銷售增速回落的主要原因是去年的銷售基數(shù)較高造成的。另外,目前共有51個(gè)市縣啟動(dòng)限購(gòu)限貸政策,隨著調(diào)控城市數(shù)量的增加、調(diào)控力度的加大以及銀行信貸利率的提升,重點(diǎn)城市的銷售受影響較大。從城市結(jié)構(gòu)上來(lái)看,30大城市銷售面積的同比增速為-31%(前值為-4%),主要是一二線城市集中調(diào)控所致,也就意味著,剩余的三四線城市的銷售情況是持續(xù)超預(yù)期的。 　　3月份房地產(chǎn)開發(fā)投資額同比增長(zhǎng)9.4%,增速較上月增加了0.6個(gè)百分點(diǎn);新開工面積同比增長(zhǎng)13.1%,增速較上月增加了2.8個(gè)百分點(diǎn)。 　　東方證券分析師認(rèn)為,投資、開工增速的提升與我們之前的實(shí)地調(diào)研結(jié)論相一致,開發(fā)商積極補(bǔ)庫(kù)存的意愿明顯。從開發(fā)商資金來(lái)源上看,3月房企到位資金同比增長(zhǎng)20.6%,主要來(lái)自于銷售回款的增加。這也說(shuō)明了開發(fā)商希望抓住機(jī)會(huì),在所謂的“銷售小年”中獲得更多的土地儲(chǔ)備資源。我們認(rèn)為,4月份的投資、開工增速有望延續(xù)。從全年來(lái)看,仍將表現(xiàn)為前高后低的狀態(tài)。上半年三四線城市的熱度將彌補(bǔ)重點(diǎn)城市大面積調(diào)控帶來(lái)的負(fù)面影響。 　　在此背景下,東方證券建議關(guān)注兩大主線: 　　1)雄安新區(qū)的設(shè)立有助于在環(huán)京地區(qū)擁有大量土地儲(chǔ)備的公司的價(jià)值提升,建議關(guān)注京漢股份、華夏幸福、榮盛發(fā)展。 　　2)三大城市群的規(guī)劃有望提升到戰(zhàn)略核心的高度,區(qū)域性龍頭以及擁有大量土地儲(chǔ)備的公司受益最為明顯。京津冀地區(qū)建議關(guān)注北京城建、金融街、北辰實(shí)業(yè);長(zhǎng)三角地區(qū)推薦上海臨港,建議關(guān)注新城控股;珠三角地區(qū)推薦招商蛇口,建議關(guān)注華發(fā)股份、華僑城A。