事件：

　　TDI價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，5月15日TDI全國(guó)均價(jià)上漲至29302元/噸，較月初+4495元；科思創(chuàng)報(bào)31500元，較月初+4700元；滄州大化(600230) 報(bào)29500元，較月初+5000元；在經(jīng)歷了五一之前的連續(xù)下跌之后，價(jià)格重新進(jìn)入上升通道。TDI-純苯-硝酸價(jià)差自前期低點(diǎn)24250元重新擴(kuò)大至29000元，相關(guān)公司盈利能力提升。

　　MDI價(jià)格穩(wěn)步回升聚合MDI價(jià)格自17年9月達(dá)到43000元的峰值之后，由于廠家供應(yīng)量提升，下游終端用戶價(jià)格傳導(dǎo)不暢，以及17Q4Sadara貨源沖擊市場(chǎng)等原因，其價(jià)格一路下跌至今年3月中旬的18000元，之后逐步企穩(wěn)。5月16日聚合MDI均價(jià)為22410元，與3月均價(jià)18000元，4月均價(jià)18580元相比，呈現(xiàn)穩(wěn)步回升態(tài)勢(shì)。

　　簡(jiǎn)評(píng)供應(yīng)趨近導(dǎo)致TDI價(jià)格上漲近期價(jià)格上漲主要是由于供給收縮導(dǎo)致。供給端來看，目前中國(guó)6家TDI廠家中，上海巴斯夫16萬噸裝置停車檢修預(yù)計(jì)將持續(xù)至5月底；煙臺(tái)巨力3萬噸裝置處于停車檢修狀態(tài)；6月1日起東南電話10萬噸裝置將開始為期一個(gè)月的檢修，近期市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)緊張；需求面平穩(wěn)，整體庫存水平處于低位，價(jià)格拉漲。

　　長(zhǎng)期來看，從2016年開始國(guó)外企業(yè)永久關(guān)停多套TDI裝置，全球供給收縮明顯，供需格局改善，TDI價(jià)格整體保持較高水平；未來萬華化學(xué)(600309) 投建的30萬噸裝置將于2018年下半年投產(chǎn)，供給端壓力將有所緩解，但整體來看全球TDI消費(fèi)仍將保持每年5-6%的同比增速，為需求端提供支撐。行業(yè)整體呈現(xiàn)寡頭壟斷格局，在經(jīng)歷產(chǎn)能整合之后，進(jìn)入門檻逐步提升，相關(guān)公司盈利能力有望長(zhǎng)期保持樂觀水平。

　　冰箱廠商開工恢復(fù)，MDI企穩(wěn)回升受兩會(huì)影響，18年開年后MDI下游冰箱工廠整體開工恢復(fù)晚于往年，3月份以來前期庫存逐步消化，價(jià)格穩(wěn)步回升。根據(jù)卓創(chuàng)資訊消息，目前上海聯(lián)恒一期35萬噸裝置仍處于停車檢修中，6月份煙臺(tái)萬華60萬噸裝置有停車計(jì)劃，進(jìn)口貨源有限，整體供應(yīng)仍偏緊。長(zhǎng)期來看，行業(yè)供需格局良好，寡頭壟斷格局仍將延續(xù)。