全球互聯(lián)網(wǎng)變革、利率下行、互聯(lián)網(wǎng)+及萬(wàn)眾創(chuàng)新政策驅(qū)動(dòng)2013-2015年計(jì)算機(jī)行情。1）經(jīng)歷2012年以前硬件先行，2013-2015是全球移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)各類應(yīng)用層出不窮年份。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)認(rèn)知的沖擊逐步傳遞到IT領(lǐng)域。2）利率逐步下行，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出現(xiàn)溢價(jià)，在2015年達(dá)到極致。3）關(guān)于支持科技發(fā)展、互聯(lián)網(wǎng)+和萬(wàn)眾創(chuàng)新政策持續(xù)出現(xiàn)，帶動(dòng)行業(yè)長(zhǎng)期空間更加樂(lè)觀。

　　多類新興產(chǎn)業(yè)處于孕育及成長(zhǎng)初期。1）根據(jù)2017年Gartner成熟度曲線，主要AI技術(shù)逐步預(yù)期破滅，將進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化階段。2）2017年6月，摩根斯坦利認(rèn)為云計(jì)算行業(yè)進(jìn)入20%滲透率甜蜜點(diǎn)，即行業(yè)處于快速爆發(fā)期。3）主要云計(jì)算公司近四個(gè)季度同比均高速增長(zhǎng)，新興產(chǎn)業(yè)正取代傳統(tǒng)成為主流。

　　信息化政治高度創(chuàng)新高，預(yù)計(jì)后續(xù)政策將持續(xù)跟進(jìn)。全國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全和信息化工作會(huì)議4月20日至21日在北京召開，會(huì)議內(nèi)容并非僅強(qiáng)調(diào)自主可控，而是以網(wǎng)絡(luò)安全、核心技術(shù)突破為核心，牽引整個(gè)網(wǎng)信事業(yè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、電子政務(wù)、網(wǎng)信軍民融合。戰(zhàn)略對(duì)股價(jià)的驅(qū)動(dòng)來(lái)自于政治高度下政策的持續(xù)跟進(jìn)。

　　快速增長(zhǎng)趨勢(shì)延續(xù)，低基數(shù)下Q2業(yè)績(jī)大概率高增。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，2018年Q1我國(guó)軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)完成軟件業(yè)務(wù)收入13099億元，同比增長(zhǎng)14%。2018年Q1全行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1576億元，同比增長(zhǎng)10.8%?？紤]到行業(yè)目前增長(zhǎng)趨勢(shì)延續(xù)，政府類IT投入周期逐步進(jìn)入高峰、供應(yīng)鏈金融等行業(yè)進(jìn)入成長(zhǎng)期，且2017年Q2基數(shù)較低，預(yù)計(jì)Q2業(yè)績(jī)大概率高增。

　　中期主線投資機(jī)會(huì)。1）供應(yīng)鏈金融及服務(wù)：航天信息(600271,股吧)、上海鋼聯(lián)(300226,股吧)、生意寶(002095,股吧)、奧馬電器(002668,股吧)、衛(wèi)寧健康(300253,股吧)、新國(guó)都(300130,股吧)。2）科技及互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)軍：中科曙光(603019,股吧)、東方財(cái)富(300059,股吧)、中新賽克(002912,股吧)、啟明星辰(002439,股吧)、二三四五(002195,股吧)、易華錄(300212,股吧)、華宇軟件(300271,股吧)、浪潮信息(000977,股吧)、科大訊飛(002230,股吧)、同花順(300033,股吧)、?？低?/a>(002415,股吧)、大華股份(002236,股吧)。3）新零售及云領(lǐng)軍：新北洋(002376,股吧)、石基信息(002153,股吧)（新增）、廣聯(lián)達(dá)(002410,股吧)。4）擬上市獨(dú)角獸相關(guān)：中科曙光、漢鼎宇佑(300300,股吧)、佳都科技(600728,股吧)、東方網(wǎng)力(300367,股吧)、科大訊飛、科大智能(300222,股吧)、四維圖新(002405,股吧)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：稅控降價(jià)影響相關(guān)公司短期業(yè)績(jī)；金融去杠桿力度影響金融創(chuàng)新；財(cái)政原因影響AI政務(wù)落地；新零售競(jìng)爭(zhēng)格局惡化。