核心觀點(diǎn)川財(cái)周觀點(diǎn)：中原地產(chǎn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，前7個(gè)月土地流標(biāo)共796宗，其中一線城市土地流標(biāo)13宗，二線城市合計(jì)流標(biāo)經(jīng)營(yíng)性土地154宗，三四線城市經(jīng)營(yíng)性土地合計(jì)流標(biāo)達(dá)到了629宗。而具體到長(zhǎng)三角，近期上海、杭州、蘇州、合肥等地均出現(xiàn)不同程度的流拍，其中合肥市場(chǎng)的“降溫”表現(xiàn)更為典型。根據(jù)合肥市土地市場(chǎng)網(wǎng)8月20日公告，將延長(zhǎng)6幅居住用地和商住用地的報(bào)名資格預(yù)審時(shí)間和競(jìng)買保證金截止時(shí)間。土地降溫有望倒逼土地出讓環(huán)節(jié)在定價(jià)層面更為合理，房企的拿地理性化已經(jīng)逐步影響2018年銷售利潤(rùn)率，市場(chǎng)對(duì)于房企利潤(rùn)率持續(xù)回落的悲觀預(yù)期有望得到修復(fù)。相關(guān)標(biāo)的為保利地產(chǎn)、【招商蛇口(001979)、股吧】、新城控股、榮盛發(fā)展。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)：本周上證綜指上漲2.27%，收?qǐng)?bào)于2729.43點(diǎn)。川財(cái)?shù)禺a(chǎn)金融指數(shù)本周上漲2.34%，成分股中深物業(yè)A、【中房股份(600890)、股吧】和中南建設(shè)周漲幅居前，分別上漲9.78%、7.07%和6.25%。與之相比，銀億股份、津?yàn)I發(fā)展和天津松江周跌幅居前，分別下跌20.25%、13.51%和10.89%。

　　關(guān)鍵指標(biāo)：

　　30大中城市本周商品房成交面積為248.18萬平方米，環(huán)比減少了25.33萬平方米。其中一線城市商品房成交面積為47.24萬平方米，環(huán)比減少了1.10萬平方米；二線城市商品房成交面積為119.35平方米，環(huán)比減少了9.16萬平方米；三線城市商品房成交面積為81.59萬平方米，環(huán)比減少了15.08萬平方米。

　　行業(yè)動(dòng)態(tài)近期，北京、上海、廣州、深圳相繼公布了詳細(xì)的房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)。除上海有所下降外，深圳和廣州1-6月住宅施工面積分別增加1%和9.6%，而北京1-7月施工面積則同比增加了9.1%。接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在一線城市普遍進(jìn)入存量市場(chǎng)的背景下，一線城市的新房供應(yīng)開始探索如何針對(duì)細(xì)分的需求群體，提供有效供給，這被認(rèn)為對(duì)政策制定者提出了新的要求。公司動(dòng)態(tài)招商蛇口（001979）：2018年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收209.88億元，同比增長(zhǎng)6.60%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)71.17億元，同比增長(zhǎng)97.54%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)61.36億元，同比增長(zhǎng)82.55%，對(duì)應(yīng)EPS為0.88元/股。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期；政策出現(xiàn)收緊。