調(diào)查概要：

　　17年3月起，我們對目前市場上主要的白酒產(chǎn)品在線上（京東、酒仙網(wǎng)、天貓）和線下（北京上海兩地各個(gè)區(qū)域煙酒店）的終端零售價(jià)情況進(jìn)行了走訪調(diào)查，本期匯總18年9月9日調(diào)查的數(shù)據(jù)與調(diào)查中得出的結(jié)論，供各位投資者參考。（注：部分產(chǎn)品終端價(jià)格在不同城市和渠道價(jià)格差別較大，可能原因?yàn)椴煌兰觾r(jià)率不同、實(shí)際標(biāo)價(jià)未計(jì)入促銷折讓等，因此更建議關(guān)注價(jià)格的環(huán)比變化。）核心結(jié)論：

　　茅臺：價(jià)格中樞仍然維持1800左右，需求仍然旺盛。茅臺線上仍然普遍缺貨，根據(jù)調(diào)查反饋，線下北京地區(qū)，茅臺價(jià)格中樞仍在1800左右，但是價(jià)格不確定，臨近中秋旺季，得益于茅臺放量，茅臺終端存量增加，A類煙酒店基本都有茅臺存貨，要20箱貨基本有貨但是需要1-3天提前訂貨。線下上海地區(qū)，價(jià)格區(qū)間基本與上月一致，但上漲預(yù)期強(qiáng)烈。

　　終端對茅臺價(jià)格極為敏感，線下需求仍然無法被滿足，總體來看A類店平均庫存1-2箱，再多訂購需要和總部聯(lián)系3-4日才能到貨，B類店2-3瓶主要用于擺放。

　　【五糧液(000858)、股吧】：普五價(jià)格中樞上移，庫存情況分化。根據(jù)調(diào)查反饋，線下北京地區(qū)，普五價(jià)格中樞上移，商家?guī)齑孑^為充足，出十幾箱基本都不存在問題。線下上海地區(qū)，庫存情況有分化，一些大型A類店存貨充足足夠應(yīng)付日常經(jīng)營，較小型A類或者B類普遍不足，7、8月的存貨消耗得差不多。

　　國窖1573：線上天貓活動價(jià)格下降，線下價(jià)格波動區(qū)間擴(kuò)大。線上價(jià)格繼上月七夕活動后本月繼續(xù)促銷活動，促銷價(jià)降低至840。根據(jù)調(diào)查反饋，線下北京地區(qū)，零售價(jià)集中在840-900之間，團(tuán)購價(jià)視買量可比零售價(jià)低50元左右，終端表示國窖活動較多，比如舉辦國窖宴、賣酒送旅游等。線下上海地區(qū)，庫存充足但店員推薦意向一般。

　　次高端：價(jià)格趨勢存在分化。根據(jù)調(diào)查反饋，線下北京地區(qū)，洋河方面，店家較少推薦，洋河業(yè)務(wù)員基本每周兩次踩點(diǎn)終端，拍照檢查擺放情況。次高端所有店家推薦汾酒、【水井坊(600779)、股吧】。汾酒青花20、30價(jià)格相較上月價(jià)格較集中，基本沒有團(tuán)購價(jià)，青花價(jià)格逐漸被接受。

　　水井坊銷量可觀，井臺和臻釀八號普遍，價(jià)格基本持平。部分推薦店家推薦劍南春、郎酒，劍南春品牌力仍在，但也有店家表示動銷相對較差，總體來看銷量持平或不及去年。舍得基本沒有陳列。線下上海地區(qū)，洋河方面，總體價(jià)格中樞收縮，鋪貨上整體呈現(xiàn)A類較低但B類較高，高端較少次高端、中高端較高。水井坊方面，井臺鋪貨率明顯高于臻釀。汾酒方面，本次月A類店很多庫存都不足，而商家反饋不足主要是7、8月并沒有進(jìn)行備貨造成的，近期會考慮增加備貨。劍南春鋪貨率較低，劍南濃香銷量尚可。

　　線下北京地區(qū)，整體來看，庫存方面，中秋臨近各煙酒店備貨充足，各個(gè)品牌品類10箱左右均有貨。中秋預(yù)期方面，各店家表示銷售會比去年更多，會賣得更好，已有客戶訂貨，茅臺幾十箱拿貨。與去年相比茅臺漲價(jià)明顯，且店家表示預(yù)計(jì)臨近中秋還會漲價(jià)，其余品牌無明顯漲價(jià)。茅臺五糧液若量大，中秋需提前1周左右訂貨。預(yù)計(jì)中秋茅臺、五糧液、汾酒、水井坊銷量佳。