摘要2018年受到醫(yī)保控費、藥品降價以及控制藥占比等行業(yè)政策影響，醫(yī)院終端增速持續(xù)低迷，醫(yī)院市場總體增速從2017全年的1.58%下降至2018H1的0.98%，其中部分原因為處方外流，尤其是慢病用藥向基層下層。具體到季度層面，2018Q2單季度同比增長1.30%，相比2018Q1的0.65%有所提升。截止最新數(shù)據(jù)，2018年前1-7月城鎮(zhèn)基本醫(yī)療保險參保人數(shù)12.02億同比增長10%，籌資額11995億，同比增長15%，支出8959億，同比增長21%。參保人數(shù)12.02億比去年同期增長10%，我們認為這也是籌資增速提升至15%的原因。2018年1-8月，醫(yī)藥制造業(yè)累計收入增速13.8%，較去年略有提升，累計利潤總額增速11.4%，較去年同期下滑明顯。2018H1增速較高主要原因是2017年下半年以來兩票制的實施使藥企由低開轉(zhuǎn)為高開，造成收入大幅提升。

　　原料藥價格跟蹤：維生素環(huán)保因素影響逐步減小，價格整體回落；抗生素限抗影響減弱，格局好轉(zhuǎn)價格略有回升；激素類雙烯、皂素價格回升；普利類卡托普利、依那普利上漲，賴諾普利下滑；他汀類競爭格局穩(wěn)定，價格基本持平；沙坦類價格整體企穩(wěn)。

　　中藥材價格跟蹤：趨于穩(wěn)定，有利于中藥企業(yè)的成本端控制。