核心看點(diǎn)（10.22-10.26）1．一周行業(yè)熱點(diǎn)衛(wèi)健委：國(guó)家基本藥物目錄（2018年版）；關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)流行性感冒防控工作的通知；印發(fā)貧困地區(qū)健康促進(jìn)三年攻堅(jiān)行動(dòng)方案。

　　2．最新觀點(diǎn)上周SW醫(yī)藥指數(shù)上漲0.28%，我們的進(jìn)攻組合上漲4.86%，穩(wěn)健組合下跌1.94%。截止當(dāng)前我們進(jìn)攻組合17年初以來(lái)累計(jì)收益14.02%，穩(wěn)健組合累計(jì)收益39.46%，分別跑贏醫(yī)藥指數(shù)35.85和61.29個(gè)百分點(diǎn)。

　　我們繼續(xù)對(duì)醫(yī)藥板塊保持樂(lè)觀，醫(yī)藥板塊目前估值已經(jīng)創(chuàng)了近10余年的新低，大量公司估值進(jìn)入10-20倍PE區(qū)間。我們認(rèn)為帶量采購(gòu)是2011年（安徽模式獨(dú)家最低價(jià)招標(biāo)）以來(lái)的控費(fèi)降價(jià)的延續(xù)，行業(yè)環(huán)境沒(méi)有本質(zhì)的變化。目前行業(yè)的估值水平（TTM）創(chuàng)近10余年的新低，低于2012和2008年的低點(diǎn)。但是我們認(rèn)為如果對(duì)比2012年和2018年，醫(yī)藥板塊目前要相對(duì)健康的多。因此，結(jié)合基本面和估值情況我們對(duì)當(dāng)前的醫(yī)藥板塊保持樂(lè)觀態(tài)度。我們認(rèn)為板塊中存在較多性?xún)r(jià)比較高的公司，適合自下而上選擇那些增長(zhǎng)與估值較為合適的標(biāo)的。我們傾向于選擇業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，而估值位于20倍以?xún)?nèi)，PEG明顯小于1的個(gè)股。