聚合MDI：節(jié)后苯胺價(jià)格上漲至約6000元/噸，在上游原材料價(jià)格反彈帶動(dòng)下，國內(nèi)聚合MDI價(jià)格較節(jié)前上漲600元/噸，目前山東地區(qū)萬華貨源主流價(jià)格在13200-13500元/噸，上海地區(qū)外資貨源價(jià)格在約13000-13200元/噸，聚合MDI-苯胺價(jià)差擴(kuò)大至約8500元/噸,隆眾石化測(cè)算目前行業(yè)平均毛利在約2300元/噸(以苯胺為原材料)。萬華、巴斯夫環(huán)比上調(diào)2月份掛牌價(jià)700元/噸，萬華寧波二期80萬噸MDI裝置已經(jīng)復(fù)產(chǎn)，目前國內(nèi)開工率回升至70%。目前國內(nèi)貨源偏緊，下游將逐漸恢復(fù)開工，我們判斷聚合MDI仍然將保持強(qiáng)勢(shì)、未來2-3年全球MDI行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能在200萬噸以上，其中

　　【萬華化學(xué)】將分別在國內(nèi)和美國合計(jì)擴(kuò)產(chǎn)120萬噸產(chǎn)能，進(jìn)一步鞏固全球行業(yè)龍頭地位，目前公司已經(jīng)完成化工業(yè)務(wù)板塊整體上市工作，MDI權(quán)益產(chǎn)能提升至200萬噸以上，已經(jīng)成為全球最大MDI生產(chǎn)企業(yè)，我們長期繼續(xù)重點(diǎn)推薦。

　　碳酸二甲酯：近期國內(nèi)碳酸二甲酯價(jià)格保持穩(wěn)定，本周個(gè)別廠家小幅調(diào)漲，目前山東地區(qū)工業(yè)級(jí)碳酸二甲酯廠家報(bào)價(jià)多在7100-7300元/噸，比去年同期高1400-1500元/噸，電解液級(jí)別報(bào)價(jià)多在8500元/噸左右。原材料環(huán)氧丙烷山東地區(qū)價(jià)格本周保持在約10200-10400元/噸，目前價(jià)差DMC+PG-PO-MT回升至約6000元/噸，較去年同期水平高1000元/噸以上。節(jié)后安徽銅陵9萬噸裝置及云化綠能4萬噸裝置停車，國內(nèi)開工率情況有所下滑。瀘天化中藍(lán)新材料10萬噸PC項(xiàng)目近期將準(zhǔn)備正式投料生產(chǎn)，甘寧新材料及河南盛通聚源合計(jì)20萬噸PC也計(jì)劃在上半年投產(chǎn)，眾多非光氣法工藝PC項(xiàng)目將進(jìn)一步增加市場(chǎng)對(duì)于DMC的需求局面，未來每年需求有望增長至10萬噸以上，電解液產(chǎn)能仍然保持約30%-40%的較高速增長，而DMC行業(yè)1-2年內(nèi)幾乎無新增產(chǎn)能，我們預(yù)計(jì)未來國內(nèi)碳酸二甲酯供需缺口將進(jìn)一步放大，產(chǎn)品價(jià)格中期仍然處于上漲通道，重點(diǎn)推薦具備權(quán)益產(chǎn)能10.5萬噸產(chǎn)能的

　　【石大勝華】，公司具備丙烯-環(huán)氧丙烷-DMC全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，未來有望通過各種方式進(jìn)一步提升產(chǎn)能規(guī)模。

　　環(huán)氧丙烷：節(jié)后國內(nèi)環(huán)氧丙烷價(jià)格小幅上漲，目前山東地區(qū)價(jià)格在10400-10500元/噸，華東地區(qū)價(jià)格在10600-10700元/噸，下游硬泡聚醚及軟泡聚醚廠家逐漸開始復(fù)工生產(chǎn)，目前山東地區(qū)普通軟泡散水現(xiàn)匯出廠價(jià)格維持在10800-10900元/噸水平，主要原材料丙烯價(jià)格本周下降至7500-7600元/噸，目前氯醇法工藝毛利水平擴(kuò)大至約2100-2200元/噸。目前除吉林神華和中石化長嶺兩套HPPO工藝裝置停車外，其他國內(nèi)裝置均正常運(yùn)行。隨著最終下游泡沫廠家元宵節(jié)后復(fù)工，環(huán)氧丙烷需求有望繼續(xù)復(fù)蘇，我們預(yù)計(jì)未來環(huán)氧丙烷價(jià)格將繼續(xù)小幅上漲，我們推薦具備28萬噸產(chǎn)能的

　　【濱化股份】，同時(shí)推薦

　　【紅寶麗】，公司10萬噸CHP新工藝環(huán)氧丙烷項(xiàng)目試車成功，該工藝與國內(nèi)現(xiàn)有工藝相比具備自身優(yōu)勢(shì)，未來有望在國內(nèi)環(huán)氧丙烷市場(chǎng)上開創(chuàng)一片新的天地，同時(shí)公司聚醚及異丙醇胺等產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了原材料自給，公司整體毛利率水平有望提升。