核心觀點(diǎn)：

　　目前行業(yè)觀點(diǎn)（1）國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2019年1-2月我國基建投資累計(jì)同比增速（全口徑）為2.5%，基建數(shù)據(jù)延續(xù)了去年Q4以來回升趨勢(shì)，關(guān)注基建回暖對(duì)相關(guān)化工品需求的拉動(dòng)。截至本周末（3月15日），基礎(chǔ)化工PE（TTM）為19.96倍，較前一周上升4.94%，低于2012年1月以來的均值。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)化工品價(jià)格企穩(wěn)反彈，化工板塊估值逐步修復(fù)但仍處低位，建議關(guān)注業(yè)績(jī)穩(wěn)健扎實(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈一體化配套完善，當(dāng)前估值水平仍處相對(duì)低位的子行業(yè)龍頭；（2）成長(zhǎng)方面，關(guān)注未來發(fā)展前景廣闊的新材料領(lǐng)域，例如集成電路電子化學(xué)品、OLED顯示材料、尾氣催化材料、鋰電材料、彈性體材料等。（3）本輪景氣復(fù)蘇周期行業(yè)盈利與資本開支向領(lǐng)先企業(yè)集中，行業(yè)龍頭有望“強(qiáng)者恒強(qiáng)”，行業(yè)格局重塑，建議關(guān)注各子行業(yè)白馬龍頭。

　　重點(diǎn)子行業(yè)信息跟蹤煤化工產(chǎn)業(yè)鏈：尿素、雙氧水價(jià)格反彈，乙二醇、醋酸下跌；聚酯產(chǎn)業(yè)鏈：PTA進(jìn)入去庫存通道，供給偏緊；農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈：草甘膦價(jià)格平穩(wěn)，草銨膦價(jià)格下滑；兩堿產(chǎn)業(yè)鏈：純堿價(jià)格平穩(wěn)，電石法PVC價(jià)格下跌；磷化工產(chǎn)業(yè)鏈：湖北地區(qū)礦山陸續(xù)開始恢復(fù)，磷肥價(jià)格平穩(wěn)；鋰電材料：電解液與六氟價(jià)格平穩(wěn)，正極材料價(jià)格下跌；維生素：VA、VB1、VB2、VB6、VB12、VC價(jià)格下跌，VE、VK3上漲；有機(jī)硅：價(jià)格持續(xù)反彈；氟化工：螢石價(jià)格局部上調(diào)，制冷劑報(bào)價(jià)穩(wěn)定。（數(shù)據(jù)來源：百川資訊、中纖網(wǎng)、WIND）本周隨筆：基建數(shù)據(jù)延續(xù)回升趨勢(shì)基建數(shù)據(jù)延續(xù)回升趨勢(shì)，地產(chǎn)仍存下行壓力。國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2019年1-2月我國基建投資累計(jì)同比增速為2.5%，基建數(shù)據(jù)延續(xù)了去年Q4以來回升趨勢(shì)。地產(chǎn)方面，2019年1-2月房屋新開工面積累計(jì)同比增速為6.0%，顯著低于去年去年的17.2%，自去年5月份以來累計(jì)同比增速首次低于兩位數(shù)增長(zhǎng)；2019年1-2月房屋竣工面積累計(jì)同比增速為-11.9%，增速再次下行。

　　汽車及家電數(shù)據(jù)平淡。汽車方面，2019年1-2月，汽車產(chǎn)量累計(jì)同比增速為-15.1%；轎車產(chǎn)量累計(jì)同比增速為-17.8%。家電方面，2019年1-2月，空調(diào)產(chǎn)量累計(jì)同比增速為6.2%；家用洗衣機(jī)產(chǎn)量累計(jì)同比增速為-0.1%；家用冰箱產(chǎn)量累計(jì)同比增速為6.4%；彩電產(chǎn)量累計(jì)同比增速為4.4%。

　　數(shù)據(jù)跟蹤行業(yè)估值：低于歷史均值。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示1、宏觀層面：宏觀經(jīng)濟(jì)下行，致使相關(guān)化工品的需求萎縮的風(fēng)險(xiǎn)；2、行業(yè)層面：大宗原材料價(jià)格劇烈波動(dòng)；行業(yè)政策波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　3、公司層面：公司盈利不及預(yù)期；重大安全、環(huán)保事故；新項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期。