核心觀點：

　　投資組合：泰瑞機器+上海洗霸+國禎環(huán)保+高能環(huán)境+聯(lián)美控股+【百川能源(600681)、股吧】聚焦農(nóng)村廁所革命，預測相關整體市場空間將超2000億元今年兩會針對鄉(xiāng)村振興中央明確提出要因地制宜開展農(nóng)村人居環(huán)境整治，推進“廁所革命”、垃圾污水治理，建設美麗鄉(xiāng)村。此前《鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略規(guī)劃（2018－2022年）》明確提出到2020年農(nóng)村生活垃圾處理率達90%，衛(wèi)生廁所普及率達85%，實施廁所革命，自來水普及率達83%、加裝農(nóng)村污水設施等，農(nóng)村環(huán)保需求、特別是廁所革命等方向有望在2019年迎來加速釋放。根據(jù)我們測算，假設對全國1億戶農(nóng)戶（2017年末農(nóng)村人口數(shù)5.8億人）進行廁所化糞池及凈化池的改造，預計單戶投資將達2000元，整體市場空間將超2000億元。

　　與此同時，中央財政對農(nóng)村環(huán)保投資力度顯著提升：根據(jù)《全國農(nóng)村環(huán)境綜合整治“十三五”規(guī)劃》截止2015年中央財政累計安排農(nóng)村環(huán)保專項資金315億元，此次僅2019年當年針對廁所革命單項中央財政就擬計劃安排70億元加速推動，預期農(nóng)村污水、流域治理及固廢處理市場均將快速打開，建議積極關注布局農(nóng)村環(huán)保治理的泰瑞機器、【國禎環(huán)保(300388)、股吧】等。

　　融資改善持續(xù)，建議關注低估值確定性高成長個股近期多家環(huán)保公司已披露業(yè)績快報，諸如聚光科技、國禎環(huán)保、先河環(huán)保、高能環(huán)境等公司2018年在融資環(huán)境不斷惡化的背景下凈利潤依然維持30%以上增長，且從廣發(fā)環(huán)保預測及Wind一致預期來看上述公司2019-2020年仍將保持25%以上增速，目前對應2019年PE估值在12-18倍之間。疊加融資寬松預期，我們認為上述確定性高成長的公司有望迎來估值修復。

　　近期重點政策新聞一覽生態(tài)環(huán)境部部長李干杰就“打好污染防治攻堅戰(zhàn)”答記者問3月11日，十三屆全國人大二次會議新聞中心舉行記者會，生態(tài)環(huán)境部部長李干杰就“打好污染防治攻堅戰(zhàn)”相關問題答記者問，主要圍繞生藍天保衛(wèi)戰(zhàn)、環(huán)保督察、長江大保護、渤海綜合治理攻堅戰(zhàn)等方面展開。

　　財政部發(fā)布《關于做好2019年中央財政普惠金融發(fā)展專項資金管理工作的通知》風險提示融資改善政策出臺、執(zhí)行力度不及預期；EPC工程結算進度低于預期，運營企業(yè)補貼無法按時到位，產(chǎn)能利用率不足。