核心觀點(diǎn)：

　　光存儲(chǔ)技術(shù)的演進(jìn)-企業(yè)級(jí)市場應(yīng)用進(jìn)入發(fā)展期伴隨著萬物互聯(lián)時(shí)代的來臨，全球數(shù)據(jù)呈爆炸式增長。按照數(shù)據(jù)被訪問頻率從高到低進(jìn)行分類，可以將數(shù)據(jù)分為熱數(shù)據(jù)、溫?cái)?shù)據(jù)、冷數(shù)據(jù)，不同層次數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)需求也有差異。傳統(tǒng)磁電存儲(chǔ)架構(gòu)面對(duì)【海量數(shù)據(jù)(603138)、股吧】時(shí)代對(duì)長期保存、低成本、綠色節(jié)能、高可靠性的冷熱分層存儲(chǔ)需求面臨挑戰(zhàn)。隨著光存儲(chǔ)技術(shù)的逐步成熟（如藍(lán)光），光存儲(chǔ)憑借其安全可靠性高、存儲(chǔ)壽命長、單位存儲(chǔ)成本的優(yōu)點(diǎn)使其被視為與傳統(tǒng)磁電存儲(chǔ)可實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)的存儲(chǔ)解決方案，光磁電混合存儲(chǔ)架構(gòu)正成為企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)架構(gòu)中一種新的選擇。光存儲(chǔ)技術(shù)的應(yīng)用起步于消費(fèi)級(jí)場景，隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)發(fā)展，大部分光存儲(chǔ)消費(fèi)級(jí)應(yīng)用場景被間接技術(shù)替代，光存儲(chǔ)消費(fèi)級(jí)市場需求逐步縮窄。而在企業(yè)級(jí)市場，隨著光存儲(chǔ)介質(zhì)不斷演進(jìn)，傳輸速度和容量的短板逐漸補(bǔ)強(qiáng)，憑借其諸多優(yōu)勢(shì)被視為海量冷數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的較好選擇之一，光存儲(chǔ)在企業(yè)級(jí)市場應(yīng)用進(jìn)入發(fā)展期。我國光存儲(chǔ)起步較晚，自主可控為國產(chǎn)廠商發(fā)展帶來機(jī)遇。

　　紫晶存儲(chǔ)-專注企業(yè)級(jí)光存儲(chǔ)解決方案廣東紫晶存儲(chǔ)成立于2015年9月，是國內(nèi)領(lǐng)先的光存儲(chǔ)科技企業(yè)，面向大數(shù)據(jù)時(shí)代冷熱數(shù)據(jù)分層存儲(chǔ)背景下的光磁電混合存儲(chǔ)的應(yīng)用需求，以及政府、軍工等領(lǐng)域?qū)ψ灾骺煽睾蛿?shù)據(jù)存儲(chǔ)安全提升的需求，開展光存儲(chǔ)介質(zhì)、光存儲(chǔ)設(shè)備，以及基于光存儲(chǔ)技術(shù)的數(shù)據(jù)智能分層存儲(chǔ)及信息技術(shù)解決方案的研發(fā)、設(shè)計(jì)、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。公司2018年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.02億元，同比增長28.34%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤1.05億元，同比增長95.63%。

　　公司過去三年整體營收和凈利潤呈現(xiàn)增長趨勢(shì)，按產(chǎn)品分拆看，解決方案類業(yè)務(wù)收入占比逐年提升，2018年解決方案類收入3.2億，占收入比重80.35%。公司從藍(lán)光存儲(chǔ)介質(zhì)發(fā)展起步，早期面向消費(fèi)級(jí)市場為主，2014年開始，公司把握藍(lán)光存儲(chǔ)技術(shù)融入企業(yè)級(jí)市場大容量數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的應(yīng)用機(jī)遇，沿著“介質(zhì)—設(shè)備—解決方案”的技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化發(fā)展路徑重點(diǎn)發(fā)展企業(yè)級(jí)市場。公司的客戶結(jié)構(gòu)較為集中，2016-2018年前五大客戶銷售額占總收入比重分別為72.36%、67.68%、57.35%。公司本次擬公開發(fā)行股票不超過4759.61萬股，所募集到的資金總額扣除發(fā)行費(fèi)用全部用于與公司主營業(yè)務(wù)相關(guān)的項(xiàng)目。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示客戶集中度高且主要客戶波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；藍(lán)光存儲(chǔ)規(guī)格技術(shù)專利費(fèi)支付的風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及政策調(diào)控的風(fēng)險(xiǎn)；股權(quán)結(jié)構(gòu)分散風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流狀況不佳的風(fēng)險(xiǎn)；公司目前處于科創(chuàng)板上市申報(bào)階段。