川財周觀點川財醫(yī)藥生物版塊下跌5.14%，版塊表現(xiàn)在所有行業(yè)指數(shù)中位列第18位。本周醫(yī)藥板塊受到大盤拖累普跌。原料藥方面，我們認為短期出口占比較高的原料藥企業(yè)績或承壓，長期看好中間體原料藥一體化企業(yè)產業(yè)鏈地位提升。

　　建議重點關注業(yè)績向好且產業(yè)趨勢向好的CRO和原料藥版塊投資機會，以及行業(yè)景氣度高、進口替代加速的骨科高值耗材領域。相關標的：富祥股份（300497）、泰格醫(yī)藥（300347）、普洛藥業(yè)（000739）、大博醫(yī)療（002901）。

　　從估值來看，截至5月12日，以TTM整體法（剔除負值）計算，醫(yī)藥行業(yè)整體市盈率30.91倍，處于歷史相對低位。相對于整體A股剔除金融行業(yè)的溢價率為58.72%。

　　市場綜述本周醫(yī)藥版塊下跌4.35%，跑贏大盤0.32%；醫(yī)藥生物行業(yè)三級子行業(yè)普跌，其中醫(yī)藥商業(yè)跌幅最小，中藥板塊跌幅最大。個股方面，周漲幅榜前3位分別為濟民制藥（24.35%）、冠昊生物（15.48%）、*ST冠福（12.34%）；周跌幅榜前3位為康美藥業(yè)（-32.70%）、天圣制藥（-22.50%）、潤達醫(yī)療（-21.17%）。

　　本周大宗交易公司數(shù)量及交易金額同比上周上升，大宗交易折價率下降。本周醫(yī)藥生物行業(yè)有6家公司總計發(fā)生17筆大宗交易，交易總額3.41億元，平均折價8.14%。

　　行業(yè)動態(tài)5月8日，國家衛(wèi)健委發(fā)布《關于促進“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”發(fā)展情況的報告》，報告顯示，全國目前已有158家互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”的政策體系基本建立，行業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好。據(jù)悉，全國已有19個省份依托互聯(lián)網(wǎng)或專網(wǎng)建成省統(tǒng)一規(guī)劃的遠程醫(yī)療網(wǎng)絡平臺，“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)療保障結算服務穩(wěn)步推進，醫(yī)保系統(tǒng)與國家數(shù)據(jù)共享交換平臺對接，實現(xiàn)異地就醫(yī)定點醫(yī)療機構查詢共享服務。（新華網(wǎng)）重慶市日前發(fā)布《關于加快生物醫(yī)藥產業(yè)發(fā)展的指導意見》，提出將通過增加優(yōu)質品種、提升制造能力、補齊平臺短板、優(yōu)化產業(yè)布局等措施發(fā)展生物醫(yī)藥產業(yè)，計劃到2022年實現(xiàn)總產值1300億元。（鳳凰網(wǎng)）公司動態(tài)人福醫(yī)藥（600079）：公司控股股東當代科技解除質押股份2382萬股，占總股本的1.76%。截至目前，當代科技仍累計質押的公司股份為3.04億股，占其持有公司股份的76.69%，占總股本的22.44%。

　　風險提示：仿制藥一致性評價推進不及預期，醫(yī)藥政策推進不及預期。