核心觀點：

　　外部環(huán)境變化上周我們的觀點是“過去一周或許是一年多以來市場對IT行業(yè)擔(dān)憂的新低點”。上周，以華為相關(guān)事態(tài)進(jìn)展為代表，我們認(rèn)為這一判斷成立。后續(xù)出現(xiàn)以下變化的可能性增加：

　　a)對科技產(chǎn)業(yè)的擔(dān)憂停留在低點反復(fù)消化;b)隨著信息披露和產(chǎn)業(yè)理解的加深，憂慮減緩，情緒逐漸回暖;c)軟件技術(shù)行業(yè)受外部沖突環(huán)境的影響甚微，這一判斷會被逐步接受;d)科創(chuàng)板的推進(jìn)或者中報業(yè)績，或者說未來只可能更好而不可能弱化的產(chǎn)業(yè)支持鼓勵政策環(huán)境,都可能是下一波計算機(jī)上漲的驅(qū)動力;e)再考慮到下游需求的成長態(tài)勢，我們認(rèn)為當(dāng)下是配置計算機(jī)頭部公司較好的時點。

　　重點細(xì)分領(lǐng)域和個股a)【新大陸(000997)、股吧】：規(guī)范化的第三方支付和小貸將會在早前的行業(yè)清理規(guī)范后逐步凸顯成長優(yōu)勢；支付費(fèi)率企穩(wěn)和小貸信息服務(wù)是可持續(xù)的成長驅(qū)動力。

　　b)【中科創(chuàng)達(dá)(300496)、股吧】：受外部環(huán)境影響微小；從業(yè)務(wù)的長周期屬性和長尾效應(yīng)看，車載和IoT在未來將會保持快速且確定性較強(qiáng)的業(yè)績兌現(xiàn)。

　　c)石基信息：短期在可行性上有較大想象空間的當(dāng)屬云PMS為基礎(chǔ)的云化酒店管理信息系統(tǒng)能否走出海外；從研發(fā)周期和生態(tài)環(huán)境培育看，我們認(rèn)為到今年底明年初突破海外大型酒店集團(tuán)的可能性較大。

　　d)衛(wèi)寧健康：當(dāng)前價格不存在高估、訂單業(yè)績和互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療上升空間較大。

　　e)廣聯(lián)達(dá)和金蝶國際，同樣是云服務(wù)轉(zhuǎn)型較為領(lǐng)先的個股，當(dāng)前價格至年底仍有基本面驅(qū)動上漲的空間。

　　f)當(dāng)前形勢看，寶信軟件等基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商有較大的持續(xù)受益機(jī)會。

　　g)網(wǎng)絡(luò)信息安全方面：等保2.0相關(guān)宣導(dǎo)開始加快。在行業(yè)溫和改善預(yù)期和競爭加劇兩方面影響下，除了市場化程度較高的深信服外，我們始終強(qiáng)調(diào)重視治理結(jié)構(gòu)改善的公司存在的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

　　h)若是行情有大幅度迅速改善的情況，恒生電子的彈性則可能展現(xiàn)。

　　總結(jié)總體而言，我們維持上周的判斷：a)未來幾周情緒趨于穩(wěn)定甚至不排除緩慢回暖;b)軟件技術(shù)行業(yè)幾乎不太受大環(huán)境影響;c)頭部公司當(dāng)前價格整體處于合理估值區(qū)間且具有估值切換基礎(chǔ)，業(yè)務(wù)基本面良好且相對溢價優(yōu)勢越來越明顯;d)所以現(xiàn)在是配置計算機(jī)細(xì)分領(lǐng)域龍頭的較好時點。維持行業(yè)的買入評級。

　　風(fēng)險提示流動性變化的影響；估值虛高的大量三四線公司的波動對行業(yè)指數(shù)的影響。