核心觀點(diǎn)：

　　拋售接近尾聲，廣東與東北豬價(jià)啟動(dòng)上漲據(jù)搜豬網(wǎng)，5月31日，全國(guó)瘦肉型生豬出欄均價(jià)14.74元/公斤，環(huán)比下跌0.87%，同比上漲47.84%；仔豬平均價(jià)41.93元/公斤，環(huán)比下跌1.25%，同比上漲79.26%。全國(guó)均價(jià)基本平穩(wěn)，但從局部區(qū)域來(lái)看，廣東與東北豬價(jià)周內(nèi)連續(xù)上漲，其中廣東省均價(jià)周度環(huán)比上漲11%，勢(shì)頭迅猛。

　　由于入夏以后生豬飼養(yǎng)難度加大，行業(yè)產(chǎn)能短期難以迅速回升，供給拐點(diǎn)出現(xiàn)尚需要時(shí)間，前期拋售也已接近尾聲，豬價(jià)全面上漲只是時(shí)間問(wèn)題。

　　由于母豬短缺以及后市漲價(jià)預(yù)期，仔豬價(jià)格漲幅明顯大于豬價(jià)漲幅，自繁自養(yǎng)與外購(gòu)仔豬育肥利潤(rùn)將顯著拉開，預(yù)計(jì)依賴外購(gòu)仔豬育肥的企業(yè)業(yè)績(jī)將大幅跑輸自繁自養(yǎng)為主的企業(yè)。當(dāng)前行業(yè)供給偏緊的核心矛盾在于疫情防控以及母豬存欄下滑，缺的不是豬舍等固定資產(chǎn)，疫情形勢(shì)未見減緩的背景下，建議仍重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)龍頭企業(yè)，牧原股份、溫氏股份、天康生物、天邦股份、新五豐、正邦科技等受益；新希望、唐人神等飼料龍頭生豬養(yǎng)殖擴(kuò)張速度迅速，建議關(guān)注。2019年生豬供給整體受限的背景下，替代類產(chǎn)品需求有望提振，建議重點(diǎn)關(guān)注黃羽肉雞、白羽肉雞養(yǎng)殖，關(guān)注溫氏股份、【圣農(nóng)發(fā)展(002299)、股吧】等。

　　飼料板塊：預(yù)計(jì)禽料受益于下游養(yǎng)殖規(guī)模擴(kuò)張繼續(xù)維持高速增長(zhǎng)，水產(chǎn)飼料平穩(wěn)增長(zhǎng)延續(xù)，豬料增速由于下游存欄收縮承壓，繼續(xù)看好行業(yè)綜合龍頭企業(yè)份額擴(kuò)張。

　　本周行業(yè)跟蹤：

　　重要價(jià)格：據(jù)搜豬網(wǎng)，5月31日，全國(guó)瘦肉型生豬出欄均價(jià)14.74元/公斤，環(huán)比下跌0.87%，同比上漲47.84%；仔豬平均價(jià)41.93元/公斤，環(huán)比下跌1.25%，同比上漲79.26%。據(jù)博亞和煙臺(tái)地區(qū)毛雞價(jià)格4.93元/斤,環(huán)比下跌5.7%；雞苗價(jià)格9.67元/羽，環(huán)比下跌0.9%。

　　重要公告：唐人神：控股股東湖南唐人神控股投資股份有限公司將所持有本公司的2727萬(wàn)股股份辦理了質(zhì)押登記手續(xù)，占其所持股份比例的16.33%。*ST南糖：【南寧糖業(yè)(000911)、股吧】股份有限公司股票于2019年5月23日、5月24日、5月27日連續(xù)三個(gè)交易日收盤價(jià)格跌幅偏離值累計(jì)超過(guò)12％，根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則》的有關(guān)規(guī)定，屬于股票交易異常波動(dòng)情形。廈門象嶼：公司2018年度利潤(rùn)分配以方案實(shí)施前的公司總股本21.57億股為基數(shù)，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.12元（含稅），共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利2.59億元。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、疫病風(fēng)險(xiǎn)、自然災(zāi)害、食品安全等。