核心觀點：

　　本周市場動態(tài)：產(chǎn)地動力煤價延續(xù)穩(wěn)中有升，焦煤焦炭價格保持平穩(wěn)動力煤：根據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，港口方面，9月30日秦港5500大卡動力煤平倉價報582元/噸，與上周（9月23日）持平。9月25日環(huán)渤海動力煤指數(shù)（BSPI）報578元/噸，與上周（9月18日）持平。產(chǎn)地方面，節(jié)前一周主產(chǎn)地動力煤價整體穩(wěn)中有升，其中，山西、陜西各地煤價整體保持平穩(wěn)，內蒙古各地上漲2-10元/噸。點評：國慶節(jié)前產(chǎn)地煤礦出現(xiàn)不同程度停減產(chǎn)，同時北方地區(qū)冬儲采購增多，產(chǎn)地供需整體偏緊，動力煤價延續(xù)穩(wěn)中有升；而港口方面由于交易冷清，9月中旬以來煤價表現(xiàn)平穩(wěn)。此外，神華出臺10月下水煤長協(xié)價，其中5500大卡年度長協(xié)價554元/噸（環(huán)比-1元/噸，同比持平），月度長協(xié)價587元/噸（環(huán)比+3元/噸，同比-37元/噸）。需求方面，天氣轉涼電廠負荷開始逐步回落，不過9月以來六大電廠日均耗煤量同比增長5.2%（7月和8月同比分別下降13.9%和2.2%）。而供給方面，8月全國原煤產(chǎn)量環(huán)比下降1.9%，同比增速也有明顯減緩。國慶期間，整體煤礦開工率維持中等偏低水平，內蒙煤管票控制也較嚴，產(chǎn)地煤礦產(chǎn)量釋放受限。后期，10月動力煤仍將處于傳統(tǒng)消費淡季，但近期電廠庫存也在持續(xù)下降，其中六大電廠存煤絕對水平較7月高點下降約15%，已接近去年同期水平，全國電廠存煤也降至22天，后期補庫需求預計逐步釋放。同時，節(jié)后主產(chǎn)地煤礦恢復正常生產(chǎn)，預計產(chǎn)地供給小幅增長，而4季度進口量環(huán)比有望下降?？傮w來看，預計短期動力煤價有望繼續(xù)得到支撐。

　　冶金煤和焦炭：根據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，港口方面，9月30日京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫提價報價1650元/噸，與上周（9月23日）持平。產(chǎn)地方面，節(jié)前一周主產(chǎn)地煉焦煤價和各地噴吹煤價均保持平穩(wěn)。點評：國慶節(jié)期間由于下游鋼焦企業(yè)開工率下滑，焦煤需求小幅承壓，但國內主要八大焦煤企業(yè)均有不同停產(chǎn)、檢修計劃，產(chǎn)地和港口焦煤價格逐步企穩(wěn)。后期，節(jié)后焦煤供需預計均有小幅增長，進口煤價也在趨穩(wěn)，預計優(yōu)質焦煤資源價格下調壓力不大。焦炭方面，前期焦炭價格普遍2輪下跌，9月以來主產(chǎn)地價格保持平穩(wěn)。從供需來看，國慶期間受環(huán)保限產(chǎn)影響鋼廠高爐開工率和焦化廠開工率均有下降，焦炭市場供需總體平衡。后期，預計隨著采暖季臨近，環(huán)保要求供給低位，以及庫存低位等因素影響，焦炭價格或穩(wěn)中有升。

　　無煙煤：根據(jù)煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)，節(jié)前一周主產(chǎn)地無煙煤價穩(wěn)中有升，其中河南永城無煙中塊、貴州遵義無煙中塊和貴州金沙無煙中塊煤價分別上漲40、20和20元/噸。點評：

　　近期無煙煤市場有所好轉，其中民用需求有所增加，而化工企業(yè)對無煙塊煤整體按需采購，預計短期無煙煤價以穩(wěn)為主。

　　國際煤價：節(jié)前一周南非RB、歐洲ARA以及澳NEWC指數(shù)較上周（9月20日）分別下跌1.4%、上漲5.6%和下跌1.4%，按照目前進口煤價測算，國外焦煤和動力煤價格較國內便宜342元/噸和便宜115元/噸。

　　運銷數(shù)據(jù)：節(jié)前一周沿海運價指數(shù)下跌8.0%，各航線跌幅在1.9元至3.9元之間，節(jié)前一周秦港吞吐量48.3萬噸，環(huán)比上漲2萬噸或4.2%，秦港錨地船舶為23艘，較上周減少12艘。9月30日秦港庫存591萬噸，較上周下跌1.1%或6萬噸，廣州港庫存251.2萬噸，較上周下跌2.9%或7.6萬噸。