截至本周四（12月26日），中國化工產品價格指數(shù)（CCPI）為4089點，較上周五（12月20日）的4127點下降0.9%?；ぃㄉ耆f）指數(shù)收盤于2655.95點，較上周上漲1.3%，跑贏滬深300指數(shù)1.7pcts。本周化工產品價格漲幅前五的為鹽酸（+11.32%）、生物素（2%）（+10.97%）、液氯（+8.78%）、三氯甲烷（+8.32%）、草銨膦（+4.88%）；化工產品跌幅前五的為葉酸（-14.23%）、維生素D3（-6.67%）、MEG（-6.32%）、粘膠短纖（-5.03%）、甲醇（-3.72%）。

　　棕櫚油：本周棕櫚油期現(xiàn)貨價格繼續(xù)大幅上漲，國內24度棕櫚油現(xiàn)貨價格上漲2%至約6290元/噸，P2005主力合約價格上漲超過6200元/噸。西馬南方棕油協(xié)會(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，12月1日-25日馬來西亞棕櫚油產量比11月同期降23%，較11月份的14%環(huán)比降幅進一步擴大，進一步驗證了降水減少導致的棕櫚油減產，我們認為1、2月份的數(shù)據(jù)可能會進一步減少。同時根據(jù)印度和馬來西亞簽署的貿易協(xié)定，從2020年起印度將把馬來西亞精煉棕櫚油關稅下調至37.5%，因此明年印度的進口量將進一步提升。需求端，2020年1月1日開始，印尼和馬來西亞政府將強制執(zhí)行當時生物柴油B30和B20計劃，將分別上調棕櫚油混摻比例10%，預計將增加全球市場需求300-400萬噸，同時印度為全球最大棕櫚油進口國，預計受益于食品領域需求提升，未來每年進口量將持續(xù)增加100萬噸，整體來看2020年全球的棕櫚油需求將增加至少500-600萬噸，全球市場表觀消費量預計將達到7700萬噸棕櫚油。我們繼續(xù)看多棕櫚油價格2020年趨勢性上漲，我們建議重點關注

　　【【贊宇科技(002637)、股吧】】，公司是油脂化工及陰離子表面活性劑雙龍頭，具備油脂化工產能55萬噸/年，表面活性劑產能70萬噸/年，有望充分受益于產品價格上漲。

　　油脂化工品：本周油脂化工品價格在上游棕櫚油價格推動下繼續(xù)上漲，C12-C14脂肪醇價格上漲2%至11000-11200元/噸，華東地區(qū)AES陰離子表面活性劑主流成交價上漲300元至7300-7600元/噸，廠家報價普遍上調400元至8000元/噸，非離子表面活性劑價格上漲至9800-10000元/噸。受磺酸高利潤影響，部分陰離子表活廠家將原計劃生產AES產能調整生產磺酸，AES整體供應量減少，加之下游需求有所放量，增強AES廠家調漲意愿，也導致了本周AES價格的大幅上漲，卓創(chuàng)資訊測算目前AES的毛利潤上漲至1500元/噸，為一年以來最高水平。我們認為最上游原材料棕櫚油處于上漲的大周期，因此將推動下游脂肪醇等價格上漲，給予表面活性劑產品成本端強推動，同時表面活性劑行業(yè)近兩年在環(huán)保治理的背景下集中度提升，我們看好表面活性劑產品價格上漲，繼續(xù)重點推薦受益于棕櫚油價格上漲的國內表面活性劑龍頭企業(yè)

　　【贊宇科技】。