本文來(lái)自點(diǎn)拾的原創(chuàng)分析，首發(fā)華爾街見(jiàn)聞。歡迎添加微信號(hào): deepinsightapp，或者搜索微信公眾平臺(tái)“點(diǎn)拾”?！　∽罱八髁_斯”這個(gè)名字越來(lái)越符號(hào)化，許多人責(zé)怪他唱空中國(guó)，也有“愛(ài)國(guó)人士”威脅他唱空中國(guó)絕對(duì)沒(méi)有好下場(chǎng)，一時(shí)間索羅斯成了中國(guó)的人名公敵。那真正的索羅斯到底是什么樣子的？點(diǎn)拾翻譯了《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》和《紐約客》雜志中幾篇文章，描繪一個(gè)真實(shí)的索羅斯。

　　大投機(jī)家：

　　阻擊英鎊的時(shí)候，英國(guó)首相Harold Wilson將索羅斯稱為“蘇伊士侏儒”（gnomes of Zurich)，97年的馬來(lái)西亞總理由于索羅斯的攻擊，甚至上升到了政治高度。禁止索羅斯入境，并且向IMF和世界銀行抗議“外匯交易是不必要，不道德的”。但果真如此嗎？索羅斯們（投機(jī)者）的確是來(lái)賺錢(qián)的，但他們長(zhǎng)期賺錢(qián)的最好方法是攻擊經(jīng)濟(jì)基本面，價(jià)格不匹配的外匯。英鎊貶值，1992年的里拉，1994年的墨西哥比索和1997年的東南亞貨幣全部都有這種特征。這些貨幣本身就會(huì)向貶值的方向運(yùn)行，索羅斯們只是推動(dòng)了這個(gè)進(jìn)程。

　　很長(zhǎng)一段時(shí)間，索羅斯這個(gè)名字就是對(duì)沖基金界的第一人。記得讀老虎基金回憶錄的時(shí)候，Julian Robertson一直以把基金規(guī)模超越索羅斯為目標(biāo)。有一天他終于超越了，但很快在互聯(lián)網(wǎng)泡沫中被清盤(pán)。特別令人唏噓的是，就在他因?yàn)樽隹站W(wǎng)絡(luò)股被清盤(pán)后的一個(gè)半月，納斯達(dá)克見(jiàn)了歷史大頂。投資界中各個(gè)大鱷潮起潮落，但似乎只有兩個(gè)人屹立不倒：長(zhǎng)期價(jià)值投資的巴菲特，和全球宏觀對(duì)沖的索羅斯。有趣的是，他們今年都是85歲。

　　出身貧苦的政治家

　　1930年出生于布達(dá)佩斯的索羅斯，身材矮小，滿頭灰發(fā)，戴著厚厚的鏡片，一只耳朵還掛著助聽(tīng)器，說(shuō)話中帶著濃重的匈牙利口音。他看上去更像一個(gè)歐洲教授，而不是金融市場(chǎng)的鱷魚(yú)。他從小在德國(guó)納粹的恐懼中生活，過(guò)著每天都要喪命的日子。這種經(jīng)驗(yàn)給索羅斯的未來(lái)造成了巨大的影響：他在投資中把活下去看做高于一切，他在政治中痛恨集權(quán)主義。他崇拜將蘇聯(lián)解體的里根總統(tǒng)，也長(zhǎng)期是美國(guó)民主黨的重要捐款人。

　　1993年他創(chuàng)建了“開(kāi)放社會(huì)研究所”（Open Society Institute)。索羅斯的人生哲學(xué)就是開(kāi)放的社會(huì)，人權(quán)自由，思想自由。索羅斯喜歡在他的豪宅中舉辦派對(duì)，認(rèn)識(shí)不同的人，了解不同人的生活。他的精力永遠(yuǎn)是如此充沛。他喜歡參與政治，曾經(jīng)幫助民主黨打敗共和黨的統(tǒng)治，捐贈(zèng)了幾千萬(wàn)美元的捐款。他也總是能夠和各國(guó)的政要聯(lián)系。這些信息在之后的宏觀對(duì)沖決策中會(huì)給索羅斯很大幫助。事實(shí)上，今天索羅斯更多像一個(gè)政客，而不是投機(jī)者，他曾經(jīng)說(shuō)過(guò)多次，索羅斯基金已經(jīng)交給了他的兩個(gè)兒子打理了。

　　失敗的哲學(xué)家：

　　對(duì)于索羅斯影響最大的是其在倫敦政經(jīng)學(xué)院(LSE)求學(xué)的階段。索羅斯主修哲學(xué)，而波普教授對(duì)其產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。他于1951年寫(xiě)的《開(kāi)放社會(huì)及其敵人》成為了索羅斯理性生活的基礎(chǔ)。在這本書(shū)匯總，波普把他的“批判理性主義”和“猜想與反駁的科學(xué)哲學(xué)”方法用于研究社會(huì)歷史問(wèn)題。這本書(shū)的核心邏輯是：人類歷史進(jìn)程不是取決于物質(zhì)條件的發(fā)展，而是取決于人類知識(shí)的增長(zhǎng)。由于人類知識(shí)的增長(zhǎng)是沒(méi)有規(guī)律和不可預(yù)見(jiàn)的，所以人類歷史的演進(jìn)也是沒(méi)有規(guī)律和不可預(yù)測(cè)的。之后，索羅斯的反身性中最核心的思想是：市場(chǎng)無(wú)理性思想，有著內(nèi)在的相似之處。之后，出身貧寒的索羅斯決定去美國(guó)“打工賺錢(qián)”，再回來(lái)攻讀哲學(xué)。然而，索羅斯卻一發(fā)不可收拾成為了對(duì)沖基金巨頭。但直到今天，他依然覺(jué)得自己是一個(gè)“失敗的哲學(xué)家”。

　　投資是一門(mén)哲學(xué)：

　　數(shù)學(xué)的背后是哲學(xué)，哲學(xué)的背后是神學(xué)。如果把投資看作一門(mén)數(shù)學(xué)游戲，那么哲學(xué)思維從某種意義上凌駕于數(shù)學(xué)之上，哲學(xué)家在投資上或許有一種“降維攻擊”的感覺(jué)。索羅斯曾經(jīng)的夢(mèng)想是成為一名哲學(xué)家，他去華爾街淘金也僅僅是為了賺夠足夠多的學(xué)費(fèi)而已，然而卻一發(fā)不可收拾，成為最偉大的投機(jī)大師。

　　我個(gè)人把索羅斯的反身性理論看作“陰陽(yáng)太極”，股票的世界中有白天和黑夜，有陰陽(yáng)交替，互相循環(huán)。股價(jià)最終表現(xiàn)的是全市場(chǎng)投資者內(nèi)心的世界觀。由于人們對(duì)于世界的理解永遠(yuǎn)是有偏差，而且不斷變化的，這種偏差和變化造就了股價(jià)的波動(dòng)。這種感覺(jué)類似于小時(shí)候那個(gè)“盲人摸象”的故事，投資者其實(shí)永遠(yuǎn)處于“盲人摸象”的境界中。而這種被扭曲的世界觀也會(huì)給我們帶來(lái)不同的反饋，在正反饋成立后，其運(yùn)作會(huì)不斷加強(qiáng)，直到某種毀滅。這就是索羅斯的“boom to burst”。這個(gè)過(guò)程也是陰陽(yáng)交替的，因?yàn)槿诵灾械娜觞c(diǎn)永遠(yuǎn)無(wú)法改變，這也最終會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)永遠(yuǎn)是在索羅斯的陰陽(yáng)世界中運(yùn)行。

　　從哲學(xué)的角度去思考股價(jià)的波動(dòng)，顯然比大部分從數(shù)學(xué)角度，從每股收益，增長(zhǎng)性，空間等方面去思考股價(jià)波動(dòng)的人高了一個(gè)檔次。這讓索羅斯站在一個(gè)更加宏觀的角度去看市場(chǎng)，也幫助他成為了最成功的對(duì)沖基金經(jīng)理。

　　敢于重倉(cāng)出擊：

　　索羅斯身上有兩點(diǎn)我最佩服。第一點(diǎn)就是在必要的時(shí)候，索羅斯敢重倉(cāng)出擊，敢All in。記得當(dāng)年阻擊英鎊的時(shí)候，德魯肯米勒說(shuō)了一通看空英鎊的理由，信心滿滿，最后說(shuō)，那么我們就逐步做空吧。索羅斯聽(tīng)著覺(jué)得不解，這么看好為什么要逐步建立頭寸，我們索性全力出擊！這就是他最讓我佩服的第一點(diǎn)，在看到一個(gè)大機(jī)會(huì)面前，他勇于重倉(cāng)出擊，有很強(qiáng)的執(zhí)行力。在索羅斯的采訪中，他也說(shuō)過(guò)，阻擊英鎊是德魯肯米勒的研究成果，索羅斯只是敢于放手一搏。

　　懂得認(rèn)錯(cuò)：

　　第二點(diǎn)我最佩服索羅斯的就是他懂得認(rèn)錯(cuò)。故事回到1987年的黑色星期一，又是跟德魯肯米勒有關(guān)。那時(shí)候德魯肯米勒還沒(méi)有和索羅斯合伙，他很早就提示索羅斯美股的風(fēng)險(xiǎn)。而索羅斯不以為然，他認(rèn)為日本股市的泡沫比美國(guó)更厲害，做多美股，做空日本。顯然，1987年的黑色星期一讓索羅斯受到重創(chuàng)。

　　然而這并不是最壞的結(jié)果。在黑色星期一之后，市場(chǎng)真正見(jiàn)底的那天，真是索羅斯平倉(cāng)多頭倉(cāng)位砸出來(lái)的大坑。那天德魯肯米勒看到開(kāi)盤(pán)就有一個(gè)大機(jī)構(gòu)砸盤(pán)，認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)見(jiàn)底了，給索羅斯打去了電話。沒(méi)想到最后才知道，那個(gè)賣(mài)在底部的機(jī)構(gòu)就是索羅斯。那一周，量子基金從盈利60%變成虧損10%。對(duì)于任何人來(lái)說(shuō)，這樣的結(jié)果足以擊潰你的信心。但索羅斯沒(méi)有倒下，他在休整之后，懂得認(rèn)錯(cuò)，反手做多，那一年，最終量子基金是盈利的。這對(duì)于大部分人來(lái)說(shuō)是幾乎無(wú)法做到的。在發(fā)生了最壞的結(jié)果之后，依然能夠平靜和理性的思考。這是一種非常優(yōu)秀的品質(zhì)。也是索羅斯超越大部分的地方！

　　做一個(gè)強(qiáng)者：

　　另一個(gè)讓我印象深刻的事情，大意是索羅斯的一個(gè)鄰居自殺了，在自殺前一天晚上還和索羅斯談心。人家問(wèn)索羅斯，為什么你知道他要自殺，卻不阻止他。索羅斯說(shuō)，我們要做生活中的強(qiáng)者。在投資的世界中，這是一個(gè)相對(duì)公平的市場(chǎng)，無(wú)論你的背景，學(xué)歷，知識(shí)結(jié)構(gòu)等，你都可以在這樣一個(gè)市場(chǎng)中搏殺。然而，這個(gè)資本市場(chǎng)也是殘酷的，最終只有強(qiáng)者能活下來(lái)。Michael Douglas在電影華爾街中，有一句讓我非常印象深刻的臺(tái)詞 “Don't run when you lose, don't whine when you hurt”。索羅斯作為金融大鱷，不是他的外形，也不是他的出生背景。事實(shí)上，索羅斯是真正白手起家的投資人。他能有今天的成就，在于他強(qiáng)大的內(nèi)心。在投資的世界中，他就是真正的強(qiáng)者。

　　這就是一個(gè)真實(shí)的索羅斯，他可以冷酷無(wú)情，卻又是偉大的慈善家。他喜歡政治，卻又性格孤僻。他追求開(kāi)放的社會(huì)和思想。他也痛恨貧窮。而在許多次的采訪中，索羅斯一直強(qiáng)調(diào)一個(gè)觀點(diǎn)“資產(chǎn)的價(jià)格會(huì)基于其規(guī)律運(yùn)行，沒(méi)有任何一個(gè)人可以左右。投機(jī)者能做的就是加強(qiáng)或者加速運(yùn)行的方向?！?/p>

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