在各國政府取消財政刺激政策及全球主要央行逐步收緊貨幣政策的影響下，去年全球房價增長呈現(xiàn)放緩趨勢。

　　根據(jù)全球地產(chǎn)咨詢機構萊坊(Knight Frank)近日發(fā)布的《2017年第四季度全球城市住宅價格指數(shù)》報告，2017年全球150個大中城市房價漲幅放緩至4.5%，低于2016年的7%。

　　德國房價暴漲

　　四大城市擠進前十

　　具體來看，德國柏林的房價漲幅在去年達到20.5%，位居全球之首。導致柏林房價大漲的原因包括：人口激增、經(jīng)濟穩(wěn)定增長、失業(yè)率降至記錄新低以及外來投資者涌入等。

　　除了柏林外，德國還有3個城市擠進了去年全球十大房價漲幅最大城市的排行榜中，它們分別是漢堡(漲幅14.1%，第七)、慕尼黑(13.8%，第八)和法蘭克福(13.4%，第十)。

　　(數(shù)據(jù)來源：Knight Frank)

　　土耳其的沿海城市伊茲密爾以18.5%的房價漲幅成為去年漲幅第二高的城市；排名第三的則是冰島首都雷克雅未克，去年該城市房價上漲了16.6%。

　　值得一提的是，在去年全球十大房價漲幅最大的城市中，香港是中國唯一上榜的城市。報告顯示，去年香港房價的漲幅為14.8%，位居排行榜第六名。

　　中國房價整體增長放緩

　　深圳房價降幅最大

　　報告還提到，中國城市房價漲幅放緩對全球房產(chǎn)市場帶來了顯著影響。在2016年，萊坊指數(shù)追蹤的15個中國內(nèi)地城市的平均房價漲幅達到23%，但到了2017年，這15個城市的平均房價漲幅則放緩至1.6%。

　　(數(shù)據(jù)來源：Knight Frank)

　　去年重慶房價在中國內(nèi)地城市中增長最快，漲幅達到10%，在全球排名第24名。與此同時，深圳和北京等熱門城市的房價漲幅排名有所下滑。其中，深圳房價下跌達到2.9%，是上榜的中國城市中降幅最大的城市。

　　美國方面，盡管美聯(lián)儲在過去18個月中啟動四次加息，但美國城市房價仍在加速增長。在去年，被追蹤的15個美國城市的平均房價漲幅達到6.3%。其中，西雅圖和舊金山的房價漲幅最大，分別為12.7%和9.3%。

　　各國政府加強把控

　　全球房價漲幅受限

　　由于此前全球主要央行都在實施寬松的貨幣政策，自2012年以來，全球房價一直呈現(xiàn)出持續(xù)上漲的趨勢。但近年來隨著各國政府對房價高漲的檢測和控制，全球房價增長幅度受到了一定限制。

　　招商銀行(600036) 去年在一份報告中指出，以扣除通脹的實際房價來看，目前全球?qū)嶋H房價的平均水平已經(jīng)恢復到了金融危機前的高點。 2012 年以來，全球房價實際上已呈現(xiàn)出了持續(xù)上升的趨勢，只不過相較金融危機前的上漲，本輪房價上漲的斜率相對較低，背后反映了各國房價上漲的同步性不強。

　　相較危機之前，此輪房價上漲仍然有低利率環(huán)境的支持，但是，全球經(jīng)濟增長相對低迷、各國復蘇進程存在差異，加之危機之后各國政府和國際監(jiān)管機構都加強了對房價高漲的監(jiān)測，并采用宏觀審慎政策加以控制，這可能限制了房價上漲幅度。

　　理解近年來房價上漲相對緩和的另一個角度是私人部門杠桿率的變化。特納認為， 房地產(chǎn)等存量資產(chǎn)的交易會形成信貸規(guī)模與資產(chǎn)價格的上升循環(huán)，推升杠桿率，但卻對 GDP 增長的推動作用極其有限。

　　宏觀審慎政策的推行使得流向房地產(chǎn)的貸款較為有限，因此房價上漲的速度相對過去更緩和，換言之，在主流的政策環(huán)境下，當前以及未來發(fā)達國家私人部門杠桿率的企穩(wěn)、回升受到房價的影響要小于危機前，其對于經(jīng)濟和需求的積極影響很可能比過去更大。