近期的一篇文章認(rèn)為，調(diào)查顯示目前美國小型企業(yè)的樂觀情緒到達(dá)歷史高位，這意味著美股回調(diào)即將來臨。但是分析師Kurt Kallaus指出這一理論缺乏實(shí)際論據(jù)支撐。

　　Kallaus認(rèn)為，近期美國企業(yè)調(diào)查報告唯一合理的結(jié)論是，美國股市、就業(yè)以及經(jīng)濟(jì)前景均向好。

　　在經(jīng)歷小型企業(yè)悲觀的十年后，目前樂觀情緒高漲可以緩解市場對于美國經(jīng)濟(jì)增長階段即將結(jié)束的擔(dān)憂。

　　企業(yè)減稅往往導(dǎo)致盈利大幅增長，但是在經(jīng)濟(jì)增長明顯放緩之前對于盈利增長的樂觀情緒通常持續(xù)數(shù)年維持高位。

　　過去一年中，美國生產(chǎn)水平遠(yuǎn)低于消費(fèi)者需求，隨之而來的勞動力短缺和供應(yīng)鏈?zhǔn)站o的局面令經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段延續(xù)，并為企業(yè)增產(chǎn)提供信心。

　　從歷史數(shù)據(jù)來看，樂觀情緒自經(jīng)濟(jì)低迷時期上行，接著是持續(xù)數(shù)年的擴(kuò)張階段。Kallaus認(rèn)為2017年和2018年是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的中間階段。投資者應(yīng)該耐心等待經(jīng)濟(jì)過熱的信號出現(xiàn)，然后再進(jìn)行長期做空美股的交易。